صندوق سرمایه گذاری مختلط چیست؟

صندوق سرمایه گذاری مختلط نوعی صندوق سرمایه‌گذاری مشترک است که معمولاً شامل سهام و اوراق قرضه است. صندوق سرمایه‌گذاری سبدی از اوراق بهادار است که سرمایه‌گذاران می‌توانند در آن سرمایه‌گذاری کنند. معمولاً صندوق‌های مختلط به تخصیص دارایی ثابت سهام و اوراق قرضه، مانند ۷۰ درصد سهام و ۳۰ درصد اوراق قرضه پایبند هستند. اوراق قرضه ابزارهای بدهی هستند که معمولاً نرخ بازدهی ثابت و ثابتی را پرداخت می‌کنند.هدف سرمایه‌گذاری برای یک صندوق سرمایه‌گذاری مختلط، ترکیبی از رشد و درآمد است که منجر به ماهیت متعادل صندوق می‌شود. صندوق‌های مختلط برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال ترکیبی از ایمنی، درآمد و افزایش سرمایه متوسط هستند، مناسب هستند.

نکات کلیدی

• صندوق‌های مختلط صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترکی هستند که در کلاس‌های مختلف دارایی، از جمله ترکیبی از سهام و اوراق قرضه با ریسک پایین تا متوسط، سرمایه‌گذاری می‌کنند.
• صندوق‌های مختلط با هدف هم درآمد و هم افزایش سرمایه سرمایه‌گذاری می‌کنند.
• صندوق‌های مختلط می‌توانند با ارائه افزایش سرمایه و درآمد، برای سرمایه‌گذاران با تحمل ریسک پایین، مانند بازنشستگان، مفید باشند.

درک صندوق‌های مختلط

صندوق مختلط نوعی صندوق ترکیبی است که صندوق سرمایه‌گذاری است که با تنوع آن در دو یا چند کلاس دارایی مشخص می‌شود. مبالغی که صندوق در هر کلاس دارایی سرمایه‌گذاری می‌کند، معمولاً باید در محدوده حداقل و حداکثر تعیین شده باقی بماند. نام دیگر صندوق مختلط، صندوق تخصیص دارایی است.پورتفولیوهای صندوق مختلط برخلاف صندوق‌های چرخه عمر، که دارایی‌ها را برای کاهش ریسک با نزدیک شدن تاریخ بازنشستگی سرمایه‌گذار تنظیم می‌کنند، ترکیب دارایی خود را به طور قابل توجهی تغییر نمی‌دهند. صندوق‌های مختلط نیز با صندوق‌های فعال مدیریت متفاوت هستند که ممکن است در پاسخ به تغییر ریسک سرمایه‌گذار، بازده مورد انتظار یا شرایط کلی بازار سرمایه‌گذاری تکامل یابند.

عناصر پورتفولیوی صندوق مختلط

بازنشستگان یا سرمایه‌گذاران با تحمل ریسک پایین می‌توانند از صندوق‌های مختلط برای رشد سالم و درآمد مکمل استفاده کنند. عناصر صندوق‌های مختلط شامل ترکیبی از سهام و اوراق قرضه است.

مولفه سهام

مولفه سهام به جلوگیری از فرسایش قدرت خرید و اطمینان از حفظ بلندمدت پس‌انداز بازنشستگی کمک می‌کند.سهام صندوق مختلط به سمت سهام بزرگ مانند سهام موجود در شاخص S&P 500 متمایل است که شامل 500 شرکت بزرگ با معامله عمومی در ایالات متحده است. صندوق‌های مختلط همچنین ممکن است شامل شرکت‌های پرداخت‌کننده سود سهام باشند. سود سهام پرداخت‌های نقدی است که شرکت‌ها به سهامداران خود به عنوان پاداش برای مالکیت سهام خود پرداخت می‌کنند. شرکت‌هایی که به طور مداوم در درازمدت سود سهام پرداخت می‌کنند، معمولاً تثبیت شده و سودآور هستند.

مولفه اوراق قرضه

مولفه اوراق قرضه صندوق مختلط دو هدف را دنبال می‌کند:

• ایجاد جریان درآمد
• تعدیل نوسانات پورتفولیو ناشی از مولفه سهام

اوراق قرضه سرمایه‌گذاری درجه‌ای مانند بدهی شرکت‌های AAA و خزانه‌داری ایالات متحده از طریق پرداخت‌های نیمه‌ساله درآمد بهره را فراهم می‌کنند، در حالی که سهام شرکت‌های بزرگ پرداخت سود سهام سه‌ماهه را برای افزایش بازده ارائه می‌دهند. همچنین، به جای سرمایه‌گذاری مجدد توزیع‌ها، سرمایه‌گذاران بازنشسته ممکن است برای تقویت درآمد خود از مستمری، پس‌انداز شخصی و یارانه‌های دولتی، پول نقد دریافت کنند.

در حالی که اوراق قرضه درجه‌بندی بالا و خزانه‌داری‌ها روزانه معامله می‌شوند، معمولاً نوسانات شدید قیمتی را که ممکن است سهام تجربه کند، تجربه نمی‌کنند. در نتیجه، ثبات اوراق بهادار با بهره ثابت از جهش‌های شدید در قیمت سهام یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک مختلط جلوگیری می‌کند. همچنین، قیمت‌های اوراق بدهی با سهام همسو نیستند و می‌توانند در جهت مخالف حرکت کنند. این ثبات اوراق قرضه به صندوق‌های مختلط بالاست و باعث می‌شود بازده سرمایه‌گذاری پورتفولیوی آن در طول زمان یکنواخت‌تر شود.

صندوق‌های مختلط همان صندوق‌های تخصیص دارایی هستند.

مزایای صندوق‌های مختلط

از آنجایی که صندوق‌های مختلط به ندرت باید ترکیب سهام و اوراق قرضه خود را تغییر دهند، تمایل دارند نسبت هزینه کل (ER) پایین‌تری داشته باشند که نشان‌دهنده هزینه صندوق است. علاوه بر این، از آنجایی که آنها به طور خودکار پول سرمایه‌گذار را در انواع مختلف سهام توزیع می‌کنند، اگر برخی از سهام یا بخش‌ها عملکرد ضعیفی داشته باشند، ریسک بازار به حداقل می‌رسد. در نهایت، صندوق‌های مختلط به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا بدون برهم زدن تخصیص دارایی، به طور دوره‌ای پول برداشت کنند.

مزایا:

• پورتفولیوی متنوع و دائماً متعادل
• نسبت هزینه پایین
• نوسانات کمتر
• ریسک پایین

معایب:

• تخصیص دارایی ثابت
• نامناسب برای استراتژی‌های محافظت مالیاتی
• سرمایه‌گذاری‌های "معمول"
• بازده ایمن اما کند

معایب صندوق‌های مختلط

از سوی دیگر، صندوق کنترل تخصیص دارایی را بر عهده دارد، نه سرمایه‌گذار، که ممکن است با استراتژی برنامه‌ریزی مالیاتی سرمایه‌گذار مطابقت نداشته باشد. به عنوان مثال، بسیاری از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند اوراق بهادار تولیدکننده درآمد را در حساب‌های دارای مزایای مالیاتی و سهام رشد را در حساب‌های مالیاتی نگهداری کنند، اما شما نمی‌توانید این دو را در یک صندوق مختلط از هم جدا کنید. همچنین، سرمایه‌گذاران نمی‌توانند از استراتژی نردبانی اوراق قرضه - خرید اوراق قرضه با تاریخ‌های سررسید پلکانی - برای تنظیم جریان نقدی و بازپرداخت اصل بدهی بر اساس وضعیت مالی خود استفاده کنند.تخصیص مشخصه یک صندوق مختلط - معمولاً ۶۰ درصد سهام، ۴۰ درصد اوراق قرضه - ممکن است همیشه با اهداف مالی یک سرمایه‌گذار مطابقت نداشته باشد، زیرا نیازها و ترجیحات می‌توانند با گذشت زمان تغییر کنند. برخی از صندوق‌های مختلط بیش از حد ایمن بازی می‌کنند و از بازارهای بین‌المللی یا خارج از جریان اصلی اجتناب می‌کنند که می‌تواند بازده آنها را محدود کند.

مثال واقعی یک صندوق مختلط

Vanguard Balanced Index Fund Admiral Shares (VBIAX) دارای رتبه ریسک پایین‌تر از متوسط از Morningstar با مشخصات پاداش بالاتر از متوسط است. تخصیص صندوق شامل ۶۰ درصد سهام و ۴۰ درصد اوراق قرضه است. در طول ۱۰ سال گذشته - تا ۳۰ آوریل ۲۰۲۲ - این صندوق سالانه ۸.۷۳ درصد بازدهی داشته است. Vanguard Balanced Index Fund Admiral Shares دارای نسبت هزینه ۰.۰۷ درصد و حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری ۳۰۰۰ دلار است.