توزیع چیست؟

کلمه «توزیع» در دنیای مالی معانی مختلفی دارد که بیشتر آن‌ها به پرداخت دارایی‌ها از یک صندوق، حساب یا اوراق بهادار فردی به یک سرمایه‌گذار یا ذینفع مربوط می‌شود.

توزیع‌های حساب بازنشستگی از رایج‌ترین‌ها انواع توزیع هستند و پس از رسیدن دارنده حساب به سن معین، ضروری می‌شوند. توزیع همچنین به پرداخت سهام، وجه نقد و سایر پرداخت‌ها توسط یک شرکت یا صندوق مشترک به سهامداران خود اشاره دارد.

توزیع‌ها از چندین محصول مالی مختلف به دست می‌آیند؛ با این حال، صرف نظر از منبع، پرداخت توزیع معمولاً مستقیماً به ذینفع ارسال می‌شود، چه به‌صورت الکترونیکی و چه از طریق چک.

نکات کلیدی

• توزیع به طور کلی به تخصیص دارایی‌ها از یک صندوق، حساب یا اوراق بهادار فردی به یک سرمایه‌گذار اشاره دارد.
• توزیع‌های صندوق‌های مشترک شامل سود سرمایه‌ای خالص حاصل از فروش سودآور دارایی‌های پرتفوی، به‌علاوه درآمدهای سهام و بهره‌های کسب‌شده توسط این دارایی‌ها هستند.
• در اوراق بهادار مانند سهام یا اوراق قرضه، توزیع به پرداخت بهره، اصل یا سود سهام توسط صادرکننده اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران اشاره دارد.
• حساب‌های بازنشستگی با مزایای مالیاتی، حداقل توزیع‌های الزامی دارند که به‌عنوان برداشت‌های اجباری پس از رسیدن دارنده حساب به سن معین شناخته می‌شود.
• توزیع یک‌جا یک پرداخت نقدی‌ای است که برخلاف پرداخت‌های اقساطی منظم، تماماً یک‌باره پرداخت می‌شود.

نحوه کار توزیع‌ها

در امور مالی، توزیع می‌تواند معانی مختلفی داشته باشد؛ با این حال، این واژه بیشتر برای توصیف وضعیت‌های زیر استفاده می‌شود:

• وقتی یک صندوق مشترک سود سرمایه، سود سهام یا درآمد بهره را به مالکان صندوق توزیع می‌کند.
• وقتی یک شرکت عمومی سود یا سرمایه را به سهامداران خود توزیع می‌کند.
• وقتی یک صاحب حساب بازنشستگی توزیع‌ها را به‌صورت درآمد مشمول مالیات دریافت می‌کند.

صرف‌نظر از وضعیت، توزیع‌ها معمولاً به‌عنوان «وجه نقد» در نظر گرفته می‌شوند که مستقیماً به جیب شما می‌رود.

توزیع‌ از صندوق‌های مشترک

در صندوق‌های مشترک، توزیع‌ها نمایانگر تخصیص سود سرمایه‌ای و درآمد سود سهام یا بهره‌ای هستند که به‌طور دوره‌ای از سوی صندوق برای سرمایه‌گذاران در طول یک سال تقویمی ایجاد می‌شود.

یکی از انواع رایج، توزیع‌های سود سرمایه‌ای خالص است که از سود حاصل از فروش دارایی‌های یک صندوق مشترک به دست می‌آید. برای مثال، اگر یک سهام به قیمت ۷۵ دلار خریداری شده و سپس به قیمت ۱۵۰ دلار فروخته شود، سود سرمایه‌ای معادل ۷۵ دلار منهای هزینه‌های عملیاتی صندوق است. مقدار دقیق توزیع پس از کسر این هزینه‌های عملیاتی محاسبه می‌شود.

پس از توزیع سود سهام و توزیع‌ها، قیمت سهم صندوق به اندازه مجموع توزیع هر سهم به سهامداران صندوق کاهش می‌یابد. قیمت کاهش می‌یابد زیرا توزیع از دارایی‌های صندوق برداشت می‌شود که باعث کاهش ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) می‌شود.

توزیع‌های سهام و اوراق قرضه

در اوراق بهادار مانند سهام یا اوراق قرضه، توزیع به پرداخت بهره، اصل یا سود سهام توسط صادرکننده اوراق بهادار به سهامداران یا دارندگان اوراق قرضه اشاره دارد. وقتی یک شرکت سود می‌کند، می‌تواند این وجوه را در کسب‌وکار خود دوباره سرمایه‌گذاری کند، اما همچنین ممکن است بخشی از سود را به سهامداران خود به‌صورت سود سهام پرداخت کند. گاهی اوقات شرکت برنامه‌ای برای سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام ارائه می‌دهد که در آن مقدار سود سهام به خرید سهام اضافی از آن سهام یا صندوق اختصاص می‌یابد. بدون سرمایه‌گذاری مجدد، وجوه به‌صورت نقدی به حساب سرمایه‌گذار واریز می‌شود.

توزیع‌های تراست سرمایه‌گذاری

درآمد حاصل از یک تراست سرمایه‌گذاری به‌طور معمول به سرمایه‌گذاران به‌عنوان توزیع ماهانه یا سه‌ماهه تعلق می‌گیرد. به همین دلیل، توزیع‌ها مشابه سود سهام سهام هستند؛ با این حال، توزیع‌ها معمولاً بازده بالاتری دارند که می‌تواند تا ۱۰٪ در سال برسد. توزیع‌های دریافتی باعث کاهش درآمد مشمول مالیات تراست شده و در نتیجه، مالیات بر درآمد بسیار کمی دارند یا هیچ مالیاتی پرداخت نمی‌شود.

مهم: مالکین صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک می‌توانند توزیع‌های خود را در تاریخ شناسائی سهامداران مشمول سود (ex-dividend date) به ارزش خالص دارایی صندوق (NAV) مجدداً سرمایه‌گذاری کنند (که طی یک روز تسویه می‌شود). از سوی دیگر، مالکین صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) باید چند روز کاری برای سرمایه‌گذاری مجدد توزیع‌های خود صبر کنند (که معمولاً طی سه روز تسویه می‌شود).

توزیع‌های حساب‌های بازنشستگی

توزیع‌های حساب بازنشستگی فردی (IRA) سنتی می‌توانند هر زمان پس از ایجاد حساب انجام شوند. توزیع‌های حساب‌های بازنشستگی به دو دسته تقسیم می‌شوند:

1. توزیع‌های قبل از 59 سال و نیم مشمول جریمه IRS و مالیات بر درآمد عادی هستند. بسیاری از مالکان IRA ممکن است با این هزینه‌ها مواجه شوند اگر از وجوه IRA برای خریدهای بزرگ یا موارد اضطراری استفاده کنند، زیرا این وجوه هنگام واریز به حساب مالیات نخورده بودند.

2. پس از رسیدن فرد به 59 سال و نیم یا حین آن، توزیع‌ها بدون جریمه انجام می‌شود؛ با این حال، مالیات بر مبلغ‌های برداشت‌شده طبق نرخ مالیاتی فعلی فرد اعمال می‌شود.

حساب‌های Roth IRA نیز معمولاً نیاز دارند تا قبل از توزیع، وجوه تا سن 59 سال و نیم در حساب باقی بمانند. پس از گذشت مدت زمان مشخصی از ایجاد حساب، دارندگان حساب ممکن است زودتر از موعد وجوه را برداشت کنند، اما اگر مبلغی بیشتر از سهم خود برداشت کنند (به عبارت دیگر، اگر توزیع شامل درآمدهای حساب باشد) مشمول جریمه خواهند شد.

سایر حساب‌های بازنشستگی نیز محدودیت‌های سنی برای برداشت بدون جریمه دارند. توزیع‌ها از طرح‌های واجد شرایط، مانند حساب‌های 403(b) و طرح‌های 457، از جمله این طرح‌ها هستند. کارکنان خاص مدارس دولتی، اعضای گروه‌های مذهبی و سایر گروه‌های معاف از مالیات، طرح‌های 403(b) دارند.

طرح‌های 457 شامل مشارکت‌های حقوقی معوق هستند و عمدتاً توسط دولت‌ها و مقامات محلی استفاده می‌شوند.

توزیع‌های مورد نیاز از طرح‌های بازنشستگی

به جز Roth IRA، تمامی طرح‌های بازنشستگی ذکر شده نیاز دارند که دارنده حساب پس از رسیدن به سن 73 (برای افرادی که بین سال‌های 1951 تا 1959 متولد شده‌اند) یا 75 (برای کسانی که پس از سال 1960 متولد شده‌اند) شروع به برداشت وجه کنند. مقدار دقیق این حداقل توزیع سالانه (RMD)، طبق دستورالعمل‌های IRS به سن دارنده حساب و ارزش وجوه موجود در حساب بستگی دارد.

تمامی توزیع‌ها از این حساب‌های بازنشستگی بر اساس نرخ مالیاتی فرد در زمان برداشت مالیات می‌شوند. ارزیابی مالیاتی منعکس‌کننده این موضوع است که واریزی‌های حساب، با دلارهای پیش از مالیات انجام شده است.

توجه داشته باشید که فقط توزیع‌ها از Roth IRA یا Roth 401(k) می‌توانند بدون مالیات بر درآمد برداشت شوند زیرا مشارکت‌ها با دلارهای پس از مالیات انجام می‌شوند؛ سرمایه‌گذار در زمان واریز از معافیت یا اعتبار مالیاتی برخوردار نشده است. علاوه بر این، حساب‌های Roth هیچگونه حداقل توزیع الزامی در هیچ سنی ندارند.

مثال واقعی

صندوق Fidelity 500 Index (FXAIX) که به دنبال کپی کردن عملکرد S&P 500 است، توزیع سودهای نقدی را به صورت فصلی انجام می‌دهد (در آوریل، ژوئیه، اکتبر و دسامبر).

در سال 2022، سرمایه‌گذاران به ازای هر سهم صندوق که در اختیار داشتند، به ترتیب 0.462 دلار، 0.577 دلار، 0.581 دلار و 0.636 دلار دریافت کردند.

مگر اینکه مشتری به طور خاص دستور دیگری بدهد، Fidelity این توزیع‌ها را به صورت خودکار مجدداً سرمایه‌گذاری کرده و تعداد سهام‌های صندوق را افزایش می‌دهد.

توزیع سود سرمایه چیست است؟

توزیع سود سرمایه یک پرداخت نقدی است که توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یا صندوق‌های قابل معامله به مالکان صندوق‌ها انجام می‌شود. اگر یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک دارایی سرمایه‌ای را بیش از یک سال نگه دارد و سپس آن را بفروشد، معمولاً سود را به عنوان توزیع سود سرمایه به شما منتقل می‌کند.