شاخص بازدهی هریک چیست؟

شاخص بازدهی هریک: چیست، چگونه کار می‌کند، مزایا و معایب

شاخص بازدهی هریک ابزاری برای تحلیل تکنیکال است که قیمت، حجم و بهره باز (open interest) را ردیابی می‌کند تا روندهای بالقوه و معکوس شدن‌ها را در بازارهای آتی (futures) و گزینه‌ها (options) شناسایی کند. معامله‌گران اغلب از این شاخص به عنوان معیاری برای روانشناسی جمعی و دنبال کردن جریان‌های پول برای تصمیم‌گیری‌های آینده‌نگر استفاده می‌کنند.

نکات کلیدی

• شاخص بازدهی هریک ابزاری است که برای تأیید روندهای قیمت یا معکوس شدن‌ها در بازارهای مشتقات با استفاده از اطلاعات قیمت و حجم برای ردیابی جریان‌های پول استفاده می‌شود.
• یکی از مزایای شاخص بازدهی هریک این است که می‌تواند حتی در میانه یک روند بازار سیگنال تولید کند.
• با این حال، از آنجا که آینده‌نگر است، این شاخص می‌تواند مثبت‌های کاذب نیز تولید کند و بنابراین باید در ترکیب با سایر شاخص‌های تکنیکال استفاده شود.

درک شاخص بازدهی هریک

شاخص بازدهی هریک قیمت، حجم و بهره باز قرارداد مشتق را برای تولید سیگنال‌های صعودی و نزولی در نظر می‌گیرد. از آنجا که بهره باز در محاسبه استفاده می‌شود، این شاخص تکنیکال فقط در بازارهای گزینه‌ها و آتی قابل استفاده است. اکثر معامله‌گران از شاخص بازدهی هریک برای اندازه‌گیری روانشناسی جمعی در بازارهای آتی و گزینه‌ها استفاده می‌کنند. در آن بازارها، نقدینگی کمتر از بازارهای سهام و پتانسیل نوسانات بیشتر در طول زمان وجود دارد.سیگنال‌های ادامه صعودی زمانی تولید می‌شوند که قیمت‌ها و بهره باز افزایش می‌یابند، زیرا معامله‌گران به طور فزاینده‌ای در حال خرید قرارداد هستند. علاوه بر این، یک قرارداد ممکن است برای یک معکوس شدن صعودی آماده شود، زمانی که قیمت‌ها و بهره باز به طور همزمان کاهش می‌یابند، زیرا فشار فروش با جذاب‌تر شدن قیمت‌ها کاهش می‌یابد.سیگنال‌های ادامه نزولی زمانی تولید می‌شوند که قیمت‌ها کاهش می‌یابند و بهره باز افزایش می‌یابد، زیرا معامله‌گران به طور فزاینده‌ای در حال شرط‌بندی‌های نزولی هستند. همچنین، یک قرارداد ممکن است برای یک معکوس شدن نزولی آماده شود، زمانی که قیمت‌ها افزایش می‌یابند و بهره باز کاهش می‌یابد، که نشان می‌دهد معامله‌گران صعودی در حال از دست دادن شتاب هستند.به طور کلی، معامله‌گران صعودی زمانی کنترل را در دست دارند که شاخص بالاتر از خط مرکزی باشد و معامله‌گران نزولی زمانی کنترل را در دست دارند که شاخص پایین‌تر از خط مرکزی باشد. با این حال، معامله‌گران باید از این شاخص در ترکیب با سایر شاخص‌های تکنیکال یا الگوهای نمودار برای به حداکثر رساندن شانس خود برای انجام معاملات موفق استفاده کنند.استفاده از سایر شاخص‌های تکنیکال برای تأیید می‌تواند تأثیر سیگنال‌های کاذب شاخص بازدهی هریک را کاهش دهد.

مزایای شاخص بازدهی هریک

یکی از ویژگی‌های شاخص بازدهی هریک، توانایی تولید سیگنال‌های خروج زمانی است که روندها هنوز در حال انجام هستند. با کاهش بهره باز، شاخص بازدهی هریک نشان می‌دهد که روند قیمت در حال انجام احتمالاً معکوس خواهد شد. با این شاخص، معامله‌گران این پتانسیل را دارند که قبل از شروع کاهش قیمت، خارج شوند. این بسیار متفاوت از بسیاری از سیگنال‌های تکنیکال دیگر است که شاخص‌های تأخیری هستند. مهمتر از همه، هر شاخص مبتنی بر میانگین‌های متحرک، مانند MACD، همیشه از حرکت قیمت در بازار عقب خواهد ماند.خروج از یک معامله قبل از کاهش قیمت با استفاده از شاخص بازدهی هریک مزایای بیشتری به همراه دارد، زیرا خانه آن در بازارهای بسیار پرنوسان آتی و گزینه‌ها است. از آنجا که این مشتقات از درجات بالای اهرم استفاده می‌کنند، حتی یک کاهش کوچک در قیمت دارایی پایه می‌تواند به راحتی منجر به ضررهای قابل توجهی شود. به عنوان مثال، کاهش قیمت سهام فقط 5% می‌تواند منجر به ضرر بیش از 25% برای یک گزینه خرید شود.

معایب شاخص بازدهی هریک

با این حال، شاخص بازدهی هریک اغلب راهنمای کمتری برای ورود به معاملات به دلیل ماهیت آینده‌نگر سیگنال‌های معکوس شدن آن است. فرض کنید قیمت‌ها هنوز در حال کاهش هستند، اما بهره باز نیز کاهش می‌یابد، همانطور که توسط شاخص بازدهی هریک نشان داده شده است. در حالی که این ممکن است نشان دهد که فشار نزولی در حال کند شدن است، به این معنی نیست که یک رالی قریب الوقوع است. دارایی می‌تواند در عوض در قیمت تثبیت شود و برای مدت طولانی در آنجا بماند. معامله‌گر مشهور جسی لیورمور چنین اوراقی را "سرگردان‌های بی‌حال" نامید و در واقع از آنها بیشتر از ضررهای آشکار که معمولاً بلافاصله می‌فروخت، متنفر بود.با این حال، معامله‌گران عادی معمولاً بیشتر از ضررها می‌ترسند، که احتمالات واقعی هنگام ورود به معاملات بر اساس شاخص بازدهی هریک هستند. خرید یک اوراق بهادار در حالی که قیمت هنوز در حال کاهش است، برخلاف خرد رایج در میان سفته‌بازان است که نباید سعی کرد خنجر در حال سقوط را گرفت. در واقع، سرمایه‌گذاران ارزشی اغلب سعی می‌کنند دقیقاً همین کار را انجام دهند. با این حال، سرمایه‌گذاران ارزشی به ندرت از شاخص‌های تکنیکال مانند شاخص بازدهی هریک استفاده می‌کنند.حتی با سیگنال‌های خروج، خطر افزایش یافته یک حرکت زودهنگام با شاخص بازدهی هریک وجود دارد. هنگامی که شاخص‌های تأخیری سیگنال‌های کاذب ارسال می‌کنند، پیروان آنها حداقل تسلی خاطر کاهش ضررهای خود را دارند. از آنجا که شاخص بازدهی هریک سیگنال‌های خروج را زمانی ارسال می‌کند که قیمت‌ها هنوز در حال افزایش هستند، ممکن است علاقه احیا شود و اوراق بهادار ممکن است بدون مانع به افزایش خود ادامه دهد. رها کردن یک ستاره در حال صعود مانند آن چیزی است که بسیاری از معامله‌گران، به ویژه افراد با تجربه محدود، را ناامید می‌کند.