صندوق سرمایه‌گذاری ترکیبی چیست؟

صندوق سرمایه‌گذاری ترکیبی: مفهوم و مثال‌هایی از صندوق‌های دارایی مختلط

صندوق سرمایه‌گذاری ترکیبی، صندوقی است که با تنوع بین دو یا چند طبقه دارایی مشخص می‌شود. این صندوق‌ها معمولاً در ترکیبی از سهام و اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌کنند. همچنین ممکن است به عنوان صندوق‌های تخصیص دارایی شناخته شوند.

نکات کلیدی:

• صندوق سرمایه‌گذاری ترکیبی، طبقه‌بندی صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یا ETF است که در انواع مختلف دارایی‌ها یا طبقات دارایی برای ایجاد یک پرتفوی متنوع سرمایه‌گذاری می‌کند.
• صندوق‌های متوازن که معمولاً ۶۰٪ سهام و ۴۰٪ اوراق قرضه را نگهداری می‌کنند، نمونه‌ای رایج از صندوق سرمایه‌گذاری ترکیبی هستند.
• صندوق‌های ترکیبی که سهام رشد و ارزش را با هم ترکیب می‌کنند، نمونه دیگری از صندوق سرمایه‌گذاری ترکیبی هستند.

درک صندوق‌های سرمایه‌گذاری ترکیبی

صندوق‌های سرمایه‌گذاری ترکیبی، یک پرتفوی متنوع را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند. اصطلاح "ترکیبی" نشان می‌دهد که استراتژی صندوق شامل سرمایه‌گذاری در چندین طبقه دارایی است. به طور کلی، می‌تواند به این معنی نیز باشد که صندوق از یک رویکرد مدیریت ترکیبی جایگزین استفاده می‌کند.صندوق‌های سرمایه‌گذاری ترکیبی معمولاً به عنوان صندوق‌های تخصیص دارایی شناخته می‌شوند. در بازار سرمایه‌گذاری، صندوق‌های تخصیص دارایی می‌توانند برای اهداف مختلفی استفاده شوند. این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران گزینه‌ای برای سرمایه‌گذاری در چندین طبقه دارایی از طریق یک صندوق واحد ارائه می‌دهند.صندوق‌های سرمایه‌گذاری ترکیبی از اجرای نظریه پرتفوی مدرن در مدیریت صندوق تکامل یافته‌اند. این صندوق‌ها می‌توانند سطوح مختلفی از تحمل ریسک را از محافظه‌کارانه تا متوسط و تهاجمی ارائه دهند.صندوق‌های متوازن نیز نوعی صندوق سرمایه‌گذاری ترکیبی هستند. صندوق‌های متوازن اغلب از نسبت تخصیص دارایی استاندارد، مانند ۶۰/۴۰ پیروی می‌کنند.صندوق‌های تاریخ هدف یا صندوق‌های چرخه عمر نیز در دسته ترکیبی قرار می‌گیرند. این صندوق‌ها برای تنوع در چندین طبقه دارایی سرمایه‌گذاری می‌کنند. صندوق‌های تاریخ هدف با صندوق‌های ترکیبی استاندارد از این نظر تفاوت دارند که بخش‌های پرتفوی آنها با تخصیص تهاجمی‌تر شروع می‌شود و به تدریج برای استفاده در تاریخ بهره‌برداری مشخص، به تخصیص محافظه‌کارانه‌تری متعادل می‌شود.صندوق ترکیبی، نوعی صندوق سرمایه‌گذاری مشترک سهام است که شامل ترکیبی از سهام ارزش و رشد است. این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران تنوع بین این سبک‌های سرمایه‌گذاری محبوب را در یک پرتفوی واحد ارائه می‌دهند.در همه موارد، صندوق‌های سرمایه‌گذاری ترکیبی شامل ترکیبی از دو یا چند طبقه دارایی خواهند بود. در صندوق‌های هدفمند ریسک و متوازن، تخصیص‌ها معمولاً در نسبت ثابت باقی می‌مانند. در صندوق‌هایی که تاریخ بهره‌برداری مشخصی را هدف قرار می‌دهند، نسبت ترکیب دارایی در طول زمان متفاوت خواهد بود. در همه صندوق‌ها، مدیر سرمایه‌گذاری ممکن است دارایی‌های منفرد را در هر دسته دارایی به طور فعال مدیریت کند تا به شرایط متغیر بازار و فرصت‌های بالقوه افزایش سرمایه پاسخ دهد.

مثال‌هایی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری ترکیبی

مدیران سرمایه‌گذاری طیف گسترده‌ای از گزینه‌ها را برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری ترکیبی ارائه می‌دهند. در زیر دو مثال آورده شده است.

صندوق شاخص متوازن ونگارد (VBIAX)

این صندوق دارای تعادل ۶۰/۴۰ بین سهام و اوراق قرضه است. بخش سهام پرتفوی به دنبال تکرار شاخص کل بازار ایالات متحده CRSP است. بخش اوراق قرضه پرتفوی به دنبال تکرار شاخص شناور تعدیل شده کل اوراق قرضه ایالات متحده بلومبرگ است. این صندوق تا سه ماهه دوم سال ۲۰۲۱، نسبت هزینه‌ای ۰.۰۶٪ دارد.

صندوق بازنشستگی ۲۰۶۰ تی. رو پرایس (TRRLX)

صندوق بازنشستگی ۲۰۶۰ تی. رو پرایس، یک صندوق تاریخ هدف ترکیبی است. تا ماه مه ۲۰۲۱، بیش از ۹۰٪ از پرتفوی آن در سهام و تقریباً ۸٪ در اوراق قرضه و سایر اوراق با درآمد ثابت بود. این صندوق از رویکرد صندوق صندوق‌ها استفاده می‌کند و ۱۹٪ از پرتفوی آن در صندوق سهام رشد است. این صندوق تا سه ماهه دوم سال ۲۰۲۱، نسبت هزینه‌ای ۰.۷۱٪ دارد.