گندم، ذرت و سویا در مسیری پرنوسان

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، در این تحلیل، به بررسی نوسانات قیمت، عوامل بنیادی مؤثر و وضعیت صادرات چند کالای مهم در بازارهای جهانی طی هفته اخیر می‌پردازیم.

تمرکز ما بر گندم، ذرت، پنبه، قهوه و سویا خواهد بود، که همگی نقش کلیدی در تجارت جهانی و شکل‌دهی به اقتصادهای وابسته به کشاورزی دارند. داده‌های ارائه‌شده از منابع معتبر مانند USDA، FAS و CFTC همچنین نوسانات قراردادهای آتی در بورس‌ها، تصویری دقیق از روندهای اخیر ترسیم می‌کنند. نوسانات قیمتی، تغییر در موقعیت‌های معاملاتی، داده‌های صادرات و اوضاع جوی، هرکدام سهمی در شکل‌گیری نقش کل کالاها در بازار داشته‌اند.

1. افت متوالی قیمت گندم در روزهای اخیر

گندم یکی از کالاهای پرنوسان در این هفته بود. بر اساس داده‌های بورس، گندم شیکاگو (SRW) در روزهای اخیر با کاهشی معادل ۷ تا ۸ سنت معاملات را به پایان رساند، هرچند قیمت ماه جولای ۳.۲۵ سنت نسبت به هفته قبل افزایش داشت.

گندم کانزاس سیتی (HRW) نیز در همین مدت ۱۱ تا ۱۲ سنت افت کرد، با این حال کاهش هفتگی آن فقط یک پنی بود. اما بیشترین افت از آن گندم مینیاپولیس (MGEX) بود که معاملاتش ۵ تا ۶ سنت کاهش یافت و در مجموع در هفته ۲۰.۲۵ سنت پایین آمد. افزایش نرخ فروش خالص توسط مدیران مالی نیز نشان از تمایل بازار به موقعیت فروش بیشتر دارد.

2. تغییرات شدید در موقعیت‌های معاملاتی گندم؛ سیگنال نزولی بازار

گزارش تعهد معامله‌گران حاکی از آن است که صندوق‌های مدیریت‌شده موقعیت فروش بیشتری در بازار گندم اتخاذ کرده‌اند. در بازار گندم شیکاگو، این موقعیت‌ها به ۱۲۶,۸۹۵ قرارداد رسید که بالاترین مقدار در تقریباً دو سال گذشته است. در بازار گندم کانزاس سیتی نیز رکورد جدیدی ثبت شد و موقعیت فروش خالص به ۸۰,۷۹۹ قرارداد رسید. چنین تغییرات قابل‌توجهی معمولاً بیانگر دیدگاه نزولی معامله‌گران نسبت به بازار گندم است.

3. کاهش چشمگیر صادرات واقعی گندم آمریکا

بر اساس گزارش FAS، صادرات واقعی گندم آمریکا تاکنون ۱۹.۶۳۷ میلیون تن بوده که تنها ۸۷٪ از پیش‌بینی USDA می‌باشد، در حالی که کمتر از میانگین تاریخی ۹۳٪ است. تعهدات صادراتی نیز ۲۱.۶۸۹ میلیون تن ثبت شده که ۹۷٪ از پیش‌بینی‌هاست. این کاهش در صادرات واقعی نشانگر کاهش عملکرد فعلی در حمل‌ونقل و ناکامی در عملیاتی کردن تعهدات ثبت‌شده است.

4. چشم‌انداز محصول گندم در فرانسه رو به تنزل

FranceAgriMer کیفیت محصول گندم نرم فرانسه را ۷۳٪ خوب/عالی ارزیابی کرده که یک درصد نسبت به هفته قبل کاهش داشته است. این تغییر، گرچه اندک است، ولی می‌تواند نشانگر تأثیرات آب‌وهوایی یا بیماری‌های گیاهی باشد که باید در تحلیل‌های آینده مورد توجه قرار گیرد. این مسئله ممکن است بر بازار اروپا و صادرات آتی نیز تاثیر بگذارد.

5. کاهش قیمت قراردادهای مختلف گندم توسط بورس‌ها

در معاملات آتی، قیمت گندم CBOT برای سررسیدهای مختلف بین ۵.۲۵ دلار تا ۵.۶۰ دلار قرار گرفت که همگی بین ۷ تا ۸ سنت کاهش را تجربه کردند. در بازار KCBT نیز قیمت‌ها در بازه ۵.۱۶ تا ۵.۵۴ دلار بسته شدند که افتی ۱۰ تا ۱۱ سنتی داشتند. در بورس MGEX، قیمت گندم در محدوده ۵.۷۳ تا ۶.۰۷ دلار قرار گرفته که نسبت به هفته گذشته ۴ تا ۶ سنت کاهش داشته است. این روند نزولی منعکس‌کننده فشار فروش و کاهش تقاضا به همراه عرضه بالاست.

6. بازار ذرت نیز در مسیر نزولی قرار گرفت

بازار ذرت نیز هفته را با کاهش ۳ تا ۵ سنتی در معاملات روزهای اخیر به پایان رساند. قیمت‌های نقدی حدود ۴.۱۵ دلار، و قراردادهای آتی برای جولای، سپتامبر و دسامبر در بازه ۴.۲۱ تا ۴.۵۰ دلار قرار گرفتند.

کاهش قیمت به طور مستقیم با پیش‌بینی بارندگی در مناطق کلیدی تولید و کندی نسبی کشت در برخی بخش‌های شرقی مرتبط است. داده‌های فروش هم نشان می‌دهد که تنها ۶۸٪ از پیش‌بینی‌ها به مرحله صادرات واقعی رسیده است که کمتر از میانگین تاریخی است.

7. بازگشت فروشندگان بزرگ به موقعیت فروش خالص در بازار ذرت

گزارش CFTC نشان داد که صندوق‌های معاملات نقدی مدیریت‌شده طی هفته گذشته حدود ۹۸,۸۶۹ قرارداد از موقعیت خرید به فروش منتقل کرده‌اند، که موجب ایجاد موقعیت فروش خالص جدیدی معادل ۸۴,۹۷۶ قرارداد شده است. این تغییر قابل‌توجه، تأییدی بر دیدگاه نزولی معامله‌گران درخصوص دورنمای بازار ذرت در کوتاه‌مدت است.

8. عملکرد بهتر از میانگین در صادرات پنبه علیرغم افت قیمت‌ها

در بازار پنبه، قیمت آتی ماه ژوئیه با ۱۷۲ واحد در هفته کاهش همراه بود، در حالی که محصولات جدید تنها ۱۰۰ واحد افت داشتند. با وجود این افت قیمت، میزان تعهدات صادراتی به ۱۰۸٪ از هدف رسیده که با میانگین ۵ ساله سازگار است. همچنین صادرات واقعی بیش از ۸۲٪ از پیش‌بینی هفته گذشته محقق شده که در سطح بالاتری نسبت به میانگین تاریخی ۷۵٪ قرار دارد.

9. موجودی جهانی پنبه در حال افزایش است

قیمت شاخص Cotlook A به ۷۷.۲۵ سنت کاهش یافته و موجودی پنبه ICE با افزایش ۱۰۵۳ عدل به عدد ۳۴,۱۵۳ عدل رسیده است. این افزایش در موجودی گواهی‌شده می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند. کاهش قیمت جهانی تعدیل‌شده پنبه (AWP) نیز به ۵۳.۹۰ سنت در هر پوند به‌وضوح نشان می‌دهد که بازار با مازاد عرضه دست و پنجه نرم می‌کند.

10. سقوط قیمت قهوه؛ افزایش عرضه از برزیل عامل کلیدی

قیمت قهوه عربیکا و روبوستا هر دو در روزهای اخیر افت قابل‌توجهی داشتند، به ترتیب ۲.۴۹٪ و ۲.۱۳٪. گزارش‌ها حاکی از آن است که فروش داخلی و پیش‌فروش قهوه در برزیل ۹۷٪ بوده که نشانگر افزایش عرضه است. این عامل عمده‌ترین دلیل کاهش قیمت قهوه در بازار جهانی طی هفته گذشته بوده است.

11. رشد موجودی‌های قهوه در بازار جهانی

موجودی‌های تحت نظارت ICE همچنان در حال افزایش‌اند، به‌طوری‌که موجودی قهوه عربیکا به بالاترین سطح سه‌ماهه و روبوستا به بیشترین مقدار در ۷.۵ ماه گذشته رسیده است. این مازاد عرضه، چشم‌انداز افزایش قیمت در کوتاه‌مدت را محدود می‌کند و بر قیمت قهوه فشار وارد می‌آورد.

12. بارش ناکافی در برزیل، اما تقاضا همچنان ضعیف

علیرغم بارندگی پایین در منطقه کاشت قهوه عربیکا (۱۰٪ از میانگین تاریخی)، قیمت‌ها به دلیل افزایش موجودی و کاهش صادرات تحت فشار باقی مانده‌اند. همچنین، نگرانی درباره کاهش تقاضا از سوی خریداران جهانی بزرگ مانند استارباکس، فشار مضاعفی بر بازار وارد کرده است.

13. ورود برآوردهای جدید تولید قهوه به بازار؛ پتانسیل رشد عرضه

افزایش قابل‌توجه پیش‌بینی تولید قهوه روبوستا در برزیل، هندوراس و همچنین کاهش تخمین واردات از سوی برخی کشورها، باعث ایجاد دورنمای افزایشی در عرضه جهانی قهوه شده است؛ مسئله‌ای که با وجود تعادل نسبی موجودی پایانی، فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کرده است. یک نمونه آن افزایش تولید از تخمین ۵۱.۸۱ به ۵۵.۷ میلیون کیسه توسط Conab است.

14. بازار سویا با نوساناتی کم‌بازده مواجه شد

بازار سویا در این هفته با نوسانات خفیف مواجه شد. قیمت جولای تنها ۱.۷۵ سنت کاهش یافت، و قراردادهای نوامبر با یک پنی افزایش همراه بود. قیمت کنجاله سویا با ۴.۶۰ دلار کاهش در روزهای اخیر مواجه شد، در حالی که روغن سویا رشد هفتگی ۳۶ واحدی را ثبت کرد. افزایش موقعیت خرید خالص توسط مدیران مالی نیز حاکی از انتظارات مثبتی پیرامون بازار سویاست.

15. رشد صادرات و تأثیر شرایط آب و هوایی در آرژانتین

صادرات سویا حدود ۹۵٪ از پیش‌بینی USDA تحقق پیدا کرده، و حمل‌ونقل واقعی حدود ۸۷٪ رقم خورده است. در آرژانتین، برداشت محصول هنوز به ۶۵٪ رسیده که کندتر از میانگین ۷۰٪ است و این می‌تواند نگرانی‌هایی مربوط به تأمین جهانی ایجاد کند. داده‌های مثبت از سمت تقاضا در کنار کندی برداشت، ممکن است قیمت‌ها را در آینده تقویت کند.

نتیجه‌گیری

بازار کالاهای کشاورزی این هفته تحت فشار داده‌های بنیادین و موقعیت‌های معاملاتی نزولی قرار داشت. گندم و ذرت بیشترین افت قیمت را تجربه کردند، تا حد زیادی تحت تأثیر افزایش موقعیت‌های فروش توسط سرمایه‌گذاران سازمانی و کاهش سرعت صادرات. پنبه اگرچه با افت مواجه شد، اما عملکرد صادراتی مناسبی داشت. بازار قهوه بیشترین فشار را از سمت افزایش عرضه و ذخایر تجربه کرد و در نتیجه با شدیدترین افت مواجه شد. در سوی مقابل، بازار سویا ثبات نسبی را تجربه کرد و با وجود کاهش در محصول آرژانتین، چشم‌انداز مثبتی از منظر صادرات باقی ماند. نگاه به آینده همچنان وابسته به شرایط آب‌وهوایی، روند صادرات و تعادل میان عرضه و تقاضاست که می‌توانند گروهی از این کالاها را به موج جدیدی از رشد یا افت وارد کنند.