بازار طلا در سایه عدم قطعیت‌ اقتصادی و تجاری

1. روند صعودی قیمت طلا

قیمت طلا (XAU/USD) در نیمه اول جلسه اروپا روند صعودی قوی خود را حفظ کرد و به حدود 3340 دلار رسید. این افزایش بیش از 1 درصد برای روز نشان‌دهنده تقاضای بالای بازار است. این روند صعودی به دلیل کاهش ارزش دلار و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن به ویژه در شرایط عدم قطعیت اقتصادی و سیاسی شکل گرفته است. معامله‌گران به دنبال پناهگاه‌های امن برای سرمایه‌گذاری هستند و طلا به عنوان یکی از این پناهگاه‌ها مورد توجه قرار گرفته است.

2. کاهش ارزش دلار آمریکا

دلار آمریکا در نزدیکی پایین‌ترین سطح خود از فوریه 2022 قرار دارد. این کاهش ارزش به نفع طلا که یک دارایی بدون بازده است، عمل می‌کند و باعث افزایش قیمت آن می‌شود. وقتی دلار ضعیف می‌شود، طلا برای خریداران خارجی ارزان‌تر می‌شود و این امر تقاضا برای طلا را افزایش می‌دهد. همچنین، کاهش ارزش دلار به دلیل نگرانی‌های اقتصادی و پیش‌بینی‌های منفی درباره وضعیت مالی ایالات متحده، به تقویت قیمت طلا کمک کرده است.

3. عدم قطعیت در سیاست‌های تعرفه‌ای

افزایش عدم قطعیت در مورد سیاست‌های تعرفه‌ای دونالد ترامپ پیش از مهلت 9 ژوئیه، عامل دیگری است که به نفع وضعیت امن قیمت طلا عمل می‌کند. با نزدیک شدن به این مهلت، نگرانی‌ها در مورد افزایش تعرفه‌ها و تأثیرات آن بر اقتصاد جهانی بیشتر شده است. این عدم قطعیت می‌تواند به افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن منجر شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال محافظت از سرمایه‌های خود در برابر نوسانات بازار هستند.

4. تأثیر بازارهای سهام

با وجود جو مثبت در بازارهای سهام، معامله‌گران طلا تحت تأثیر این جو قرار نگرفته‌اند. این نشان می‌دهد که طلا به عنوان یک دارایی امن همچنان جذابیت خود را حفظ کرده است. در شرایطی که بازار سهام در حال رشد است، معمولاً طلا به عنوان یک سرمایه‌گذاری کم‌خطر مورد توجه قرار می‌گیرد. اما در حال حاضر، نگرانی‌های اقتصادی و تجاری باعث شده است که سرمایه‌گذاران به جای سهام، به طلا روی آورند.

5. انتظار برای داده‌های کلان اقتصادی

سرمایه‌گذاران از شرط‌بندی‌های تهاجمی خودداری کرده و منتظر انتشار داده‌های مهم کلان اقتصادی ایالات متحده هستند. این داده‌ها شامل گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) است که در روز پنجشنبه منتشر می‌شود. این گزارش می‌تواند تأثیر زیادی بر بازار طلا داشته باشد، زیرا نشان‌دهنده‌ی وضعیت اقتصادی و قدرت بازار کار است. اگر داده‌ها ناامیدکننده باشند، احتمال افزایش قیمت طلا بیشتر خواهد شد.

6. اظهارات جروم پاول

اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، می‌تواند تأثیر زیادی بر قیمت طلا داشته باشد. این اظهارات به عنوان یک محرک برای جفت ارز XAU/USD عمل خواهد کرد. اگر پاول به کاهش نرخ بهره اشاره کند یا نشانه‌هایی از تسهیل بیشتر سیاست‌های پولی بدهد، این امر می‌تواند به نفع طلا باشد و قیمت آن را افزایش دهد. در واقع، سیاست‌های پولی انبساطی معمولاً به افزایش قیمت طلا منجر می‌شود.

7. نارضایتی ترامپ از مذاکرات تجاری

دونالد ترامپ از مذاکرات تجاری متوقف شده ایالات متحده و ژاپن ابراز ناامیدی کرده و تهدید کرده است که با نزدیک شدن به مهلت 9 ژوئیه، تعرفه‌ها را افزایش خواهد داد. این نارضایتی می‌تواند به افزایش تنش‌ها در بازارهای جهانی منجر شود و به نوبه خود به تقویت قیمت طلا کمک کند. در شرایطی که تنش‌های تجاری افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به خرید طلا به عنوان یک دارایی امن دارند.

8. افزایش نرخ تعرفه‌ها

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، هشدار داده است که ممکن است نرخ‌های تعرفه به شدت افزایش یابد. این افزایش نرخ‌ها به تقویت قیمت طلا کمک می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال محافظت از سرمایه‌های خود در برابر نوسانات بازار هستند. افزایش نرخ تعرفه‌ها معمولاً به افزایش هزینه‌ها و کاهش رشد اقتصادی منجر می‌شود، که می‌تواند تقاضا برای طلا را افزایش دهد.

9. کمپین فشار بر فدرال رزرو

ترامپ در یادداشتی دست‌نویس کمپین فشار خود را بر فدرال رزرو برای کاهش هزینه‌های استقراض افزایش داده است. این موضوع می‌تواند به نفع طلا باشد، زیرا کاهش نرخ بهره معمولاً به افزایش قیمت طلا منجر می‌شود. وقتی هزینه‌های استقراض کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به خرید طلا دارند و این امر می‌تواند به افزایش تقاضا و قیمت طلا منجر شود.

10. کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده

گزارش هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) نشان داد که هزینه‌های مصرف‌کننده در ماه مه به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافته است. این امر راه را برای تسهیل بیشتر سیاست‌های پولی باز می‌کند و می‌تواند به نفع طلا باشد. کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده معمولاً به کاهش رشد اقتصادی و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا منجر می‌شود.

11. پیش‌بینی کاهش نرخ بهره

بازارها احتمال کمتری برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه ژوئیه پیش‌بینی می‌کنند و احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر را تقریباً 74 درصد می‌دانند. این پیش‌بینی می‌تواند تأثیر زیادی بر قیمت طلا داشته باشد. اگر فدرال رزرو تصمیم به کاهش نرخ بهره بگیرد، این امر می‌تواند به افزایش قیمت طلا منجر شود زیرا هزینه‌های استقراض کاهش می‌یابد و تقاضا برای طلا افزایش می‌یابد.

12. وضعیت مالی ایالات متحده

نگرانی‌ها در مورد وخامت وضعیت مالی ایالات متحده، دلار را به پایین‌ترین سطح خود رسانده و از قیمت طلا حمایت می‌کند. وضعیت مالی ضعیف معمولاً به افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن منجر می‌شود. سرمایه‌گذاران در شرایط عدم قطعیت اقتصادی تمایل بیشتری به خرید طلا دارند تا از سرمایه‌های خود محافظت کنند.

13. لایحه بزرگ ترامپ

سنا بحث در مورد «یک لایحه بزرگ و زیبا» جامع ترامپ را آغاز کرده است که به کسری فدرال افزوده می‌شود. این امر باید دلار را در حالت دفاعی نگه دارد و از چشم‌اندازهای افزایش بیشتر قیمت طلا حمایت کند. افزایش کسری فدرال معمولاً به افزایش نگرانی‌ها در مورد وضعیت مالی کشور و تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن منجر می‌شود.

14. انتظار برای گزارش‌های اقتصادی

معامله‌گران اکنون منتظر انتشار شاخص مدیران خرید بخش تولید ISM و بررسی فرصت‌های شغلی (JOLTS) هستند تا انگیزه‌ای برای بازار ایجاد کنند. این داده‌ها می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر قیمت طلا داشته باشند و به سرمایه‌گذاران کمک کنند تا پیش‌بینی‌های بهتری در مورد روندهای آینده بازار داشته باشند.

15. تمرکز بر گزارش NFP

تمرکز اصلی بر جزئیات اشتغال ماهانه ایالات متحده خواهد بود، که به عنوان گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) شناخته می‌شود. این گزارش می‌تواند تأثیر زیادی بر بازار طلا داشته باشد، زیرا نشان‌دهنده وضعیت اقتصادی و قدرت بازار کار است. اگر داده‌ها ناامیدکننده باشند، احتمال افزایش قیمت طلا بیشتر خواهد شد و بالعکس.

نتیجه‌گیری

در مجموع، بازار طلا تحت تأثیر عوامل متعددی قرار دارد که شامل نوسانات دلار، سیاست‌های تجاری و وضعیت اقتصادی ایالات متحده است. با توجه به عدم قطعیت‌های موجود و انتظار برای داده‌های کلان اقتصادی، قیمت طلا ممکن است در روزهای آینده نوسانات بیشتری را تجربه کند.