رویداد نقدینگی چیست؟

رویداد نقدینگی چیست؟

رویداد نقدینگی به معنای خرید، ادغام، عرضه اولیه عمومی (IPO) یا هر اقدام دیگری است که به بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران اولیه یک شرکت امکان می‌دهد بخشی یا تمام سهام خود را به پول نقد تبدیل کنند.

رویداد نقدینگی به‌عنوان یک استراتژی خروج برای سرمایه‌گذاری یا سهام غیرنقدی که بازار محدودی برای معامله دارند، محسوب می‌شود. بنیان‌گذاران یک شرکت به سمت ایجاد رویداد نقدینگی حرکت می‌کنند و سرمایه‌گذارانی مانند شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC)، سرمایه‌گذاران فرشته یا شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی انتظار دارند که در بازه زمانی معقولی پس از سرمایه‌گذاری اولیه، چنین رویدادی رخ دهد.

نکات کلیدی

• رویداد نقدینگی به بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران اولیه امکان می‌دهد تا از طریق رویدادهایی مانند عرضه اولیه عمومی یا خرید مستقیم توسط شرکت دیگر، سهام غیرنقدی خود را به پول نقد تبدیل کنند.

• سرمایه‌گذارانی که از یک استارتاپ حمایت می‌کنند، انتظار دارند در مدت زمان معقولی سرمایه خود را خارج کنند.

• در حالی که اکثر سرمایه‌گذاران به رویدادهای نقدینگی تمایل دارند، بنیان‌گذاران ممکن است به دلیل نگرانی از کاهش سهام یا از دست دادن کنترل شرکت، اشتیاق کمتری نشان دهند.

انواع رویدادهای نقدینگی

رویداد نقدینگی معمولاً با نقد کردن سرمایه‌گذاری‌های اولیه یا دورهای اولیه توسط بنیان‌گذاران و شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر مرتبط است. اولین گروه از کارکنان شرکت نیز می‌توانند از مزایای عمومی شدن شرکت یا خرید آن توسط شرکت دیگر بهره‌مند شوند.

در صورت خرید، معمولاً بنیان‌گذاران و کارکنان شرکت حفظ می‌شوند. ممکن است یک رویداد نقدینگی اولیه رخ دهد و پس از آن، جبران خسارت اضافی به‌صورت سهام یا پول نقد در طول مدت قرارداد با مالکان جدید پرداخت شود.

نکته مهم

شایع‌ترین رویدادهای نقدینگی، عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) و خرید مستقیم توسط شرکت‌های دیگر یا شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی هستند.

نقش بنیان‌گذاران

در برخی موارد، رویداد نقدینگی لزوماً هدف اصلی بنیان‌گذاران یک شرکت نیست، اگرچه قطعاً برای سرمایه‌گذاران چنین است. بنیان‌گذاران ممکن است انگیزه‌ای برای کسب ثروت از طریق رویداد نقدینگی نداشته باشند. برخی از بنیان‌گذاران ممکن است به دلیل ترس از دست دادن کنترل، در برابر فشار سرمایه‌گذاران اولیه برای عمومی کردن شرکت مقاومت کنند.

مارک زاکربرگ، هم‌بنیان‌گذارانش و شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و افرادی که به‌عنوان سهام‌داران در پرونده پیش از عرضه اولیه عمومی فیس‌بوک (اکنون متا) در فرم S-1 در سال ۲۰۱۲ ثبت شده بودند، از رویداد نقدینگی خود استقبال کردند. این شرکت در عرضه اولیه عمومی ۱۶ میلیارد دلار جمع‌آوری کرد و در اولین روز به‌عنوان یک شرکت عمومی با ارزشیابی ۱۰۷ میلیارد دلار آغاز به کار کرد. زاکربرگ، که پیش از عرضه اولیه عمومی ۲۸٫۲ درصد از فیس‌بوک (اکنون متا) را در اختیار داشت، در نهایت دارایی خالص تقریبی ۱۹٫۱ میلیارد دلار به دست آورد.

آیا شرکت زمان‌بندی عرضه اولیه عمومی را کنترل می‌کند؟

زمان‌بندی عرضه اولیه عمومی معمولاً تحت کنترل شرکت است. با این حال، برای شرکتی با بیش از ۱۰ میلیون دلار دارایی و بیش از ۲۰۰۰ سرمایه‌گذار (یا ۵۰۰ سهام‌دار که سرمایه‌گذاران معتبر نیستند)، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) از آن می‌خواهد که گزارش‌های مالی را برای مصرف عمومی ثبت کند. این به‌عنوان محدودیت ۲۰۰۰ سرمایه‌گذار شناخته می‌شود.

هر سال چند شرکت در ایالات متحده عمومی می‌شوند؟

در سال ۱۴۰۲ (۲۰۲۳ میلادی)، ۱۵۳ معامله عرضه اولیه عمومی در ایالات متحده ۲۲٫۷ میلیارد دلار جمع‌آوری کرد که ۱۳۲ مورد آن در بورس‌های ایالات متحده انجام شد.

سرمایه‌گذار خطرپذیر چیست؟

سرمایه‌گذار خطرپذیر (VC) سرمایه‌گذار خصوصی است که به شرکت‌هایی با پتانسیل رشد بالا در ازای سهام سرمایه‌گذاری می‌کند. این سرمایه‌گذاری می‌تواند شامل تأمین مالی برای استارتاپ‌ها یا تلاش‌های توسعه‌ای باشد.

نتیجه‌گیری

رویداد نقدینگی رویدادی است که به سرمایه‌گذاران اولیه یک شرکت امکان می‌دهد بخشی یا تمام سهام خود را به پول نقد تبدیل کنند. این می‌تواند از طریق خرید، ادغام یا عرضه اولیه عمومی (IPO) انجام شود. شرکت‌ها معمولاً فرم S-1 را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار در انتظار عرضه اولیه عمومی خود ثبت می‌کنند.