سود تحقق‌نیافته چیست؟

سود تحقق‌نیافته چیست؟

سود تحقق‌نیافته زمانی رخ می‌دهد که ارزش بازار کنونی یک دارایی از قیمت خرید اولیه یا ارزش دفتری آن بیشتر باشد، اما دارایی هنوز فروخته نشده است. این نوع سود گاهی به‌عنوان سود «کاغذی» شناخته می‌شود، زیرا تنها به‌صورت یک ثبت حسابداری وجود دارد تا زمانی که به سود واقعی تبدیل شود. زیان کاغذی نیز به‌طور مشابه به زیان تحقق‌نیافته اشاره دارد.

سود تحقق‌نیافته زمانی به سود تحقق‌یافته تبدیل می‌شود که دارایی در نهایت با سود فروخته شود. اگر ارزش دارایی به زیر قیمتی که خریداری شده بود کاهش یابد، ممکن است سود تحقق‌نیافته از بین برود.

نکات کلیدی

• سود تحقق‌نیافته سودی نظری است که روی کاغذ وجود دارد و از سرمایه‌گذاری‌ای که هنوز به پول نقد تبدیل نشده، ناشی می‌شود.

• سودهای تحقق‌نیافته بسته به نوع اوراق بهادار (نگهداری برای تجارت، نگهداری تا سررسید، یا در دسترس برای فروش) به‌صورت متفاوتی در صورت‌های مالی ثبت می‌شوند.

• سودها تا زمانی که سرمایه‌گذاری فروخته نشود و سود تحقق نیابد، مشمول مالیات نمی‌شوند.

• اگر سرمایه‌گذاری بیش از یک سال نگهداری شود، سود آن با نرخ مالیات بر سود سرمایه‌ای مشمول مالیات می‌شود.

• زیان تحقق‌نیافته برعکس سود تحقق‌نیافته است، یعنی زمانی که ارزش سرمایه‌گذاری کاهش یافته اما هنوز فروخته نشده است.

نحوه عملکرد سود تحقق‌نیافته

سود تحقق‌نیافته زمانی رخ می‌دهد که قیمت کنونی یک اوراق بهادار بیشتر از قیمتی باشد که سرمایه‌گذار در ابتدا برای آن پرداخت کرده است، شامل هرگونه هزینه‌های مرتبط با خرید. بسیاری از سرمایه‌گذاران ارزش کنونی پرتفوی سرمایه‌گذاری خود را بر اساس ارزش‌های تحقق‌نیافته محاسبه می‌کنند. به طور کلی، سودهای سرمایه‌ای تنها زمانی مشمول مالیات می‌شوند که فروخته شده و به سود تحقق‌یافته تبدیل شوند.

سرمایه‌گذاران ممکن است به دلایل مالیاتی ترجیح دهند سودهای تحقق‌نیافته را حفظ کنند. دارایی‌هایی که بیش از یک سال نگهداری می‌شوند، با نرخ مالیات بر سود سرمایه‌ای بلندمدت مشمول مالیات می‌شوند که بسته به درآمد فرد، ۰٪، ۱۵٪ یا ۲۰٪ است. دارایی‌هایی که یک سال یا کمتر نگهداری می‌شوند، به‌عنوان درآمد عادی با نرخ‌های بین ۱۰٪ تا ۳۷٪ مشمول مالیات می‌شوند.

مالیات بر سودهای تحقق‌یافته

برای سال مالیاتی ۱۴۰۳ (۲۰۲۴ میلادی)، یک فرد مجرد با درآمد تا ۴۷,۰۲۵ دلار از سودهای سرمایه‌ای بلندمدت خود مالیاتی پرداخت نمی‌کند، و فردی با درآمد ۵۱۸,۹۰۰ دلار تنها ۱۵٪ مالیات می‌پردازد. بالای این آستانه، نرخ مالیات ۲۰٪ است. برای سال مالیاتی ۱۴۰۴ (۲۰۲۵ میلادی)، این ارقام به ترتیب به ۴۸,۳۵۰ دلار و ۵۳۳,۴۰۰ دلار افزایش می‌یابد. اگر همان افراد سرمایه‌گذاری‌های خود را یک سال یا کمتر نگهداری کنند، سودهای کوتاه‌مدت تحقق‌یافته آن‌ها به‌عنوان درآمد عادی با نرخ مالیات حاشیه‌ای مربوطه مشمول مالیات می‌شود.

بنابراین، سرمایه‌گذار ممکن است ترجیح دهد فروش سرمایه‌گذاری‌های خود را به تعویق بیندازد اگر سودهای تحقق‌یافته در اواخر سال او را در یک طبقه مالیاتی بالاتر قرار دهد و بار مالیاتی‌اش را افزایش دهد. این سرمایه‌گذار ممکن است بهتر باشد تا دی‌ماه صبر کند تا فروش را انجام دهد و آن سود را در برنامه مالیاتی سال خود بگنجاند.

مهم

وقتی سودهای تحقق‌نیافته وجود دارند، معمولاً به این معناست که سرمایه‌گذار معتقد است سرمایه‌گذاری هنوز پتانسیل سودهای بیشتری در آینده دارد. در غیر این صورت، آن‌ها اکنون می‌فروختند و سود کنونی را شناسایی می‌کردند.

ثبت سودهای تحقق‌نیافته

سودهای تحقق‌نیافته بسته به نوع اوراق بهادار به‌صورت متفاوتی ثبت می‌شوند. اوراق بهاداری که تا سررسید نگهداری می‌شوند، در صورت‌های مالی ثبت نمی‌شوند، اما شرکت ممکن است تصمیم بگیرد اطلاعاتی درباره آن‌ها در پاورقی‌های صورت‌های مالی خود ارائه دهد.

اوراق بهاداری که برای تجارت نگهداری می‌شوند، در ترازنامه به ارزش منصفانه ثبت می‌شوند و سودها و زیان‌های تحقق‌نیافته در صورت سود و زیان ثبت می‌شوند.

افزایش یا کاهش ارزش منصفانه اوراق بهادار نگهداری‌شده برای تجارت، بر درآمد خالص شرکت و سود هر سهم (EPS) آن تأثیر می‌گذارد. اوراق بهاداری که برای فروش در دسترس هستند نیز در ترازنامه شرکت به‌عنوان دارایی به ارزش منصفانه ثبت می‌شوند. با این حال، سودها و زیان‌های تحقق‌نیافته در درآمد جامع در ترازنامه ثبت می‌شوند.

سود تحقق‌نیافته در برابر زیان تحقق‌نیافته

برعکس سود تحقق‌نیافته، زیان تحقق‌نیافته است. این نوع زیان زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذار یک سرمایه‌گذاری زیان‌ده، مانند سهامی که از زمان خرید ارزشش کاهش یافته، را نگه می‌دارد. مشابه سود تحقق‌نیافته، زیان نیز زمانی تحقق می‌یابد که موقعیت با زیان بسته شود.

سودها و زیان‌های تحقق‌نیافته اغلب به‌عنوان سودها یا زیان‌های «کاغذی» شناخته می‌شوند، زیرا سود یا زیان واقعی تا زمانی که موقعیت بسته نشود، مشخص نمی‌شود. یک موقعیت با سود تحقق‌نیافته ممکن است با نوسانات بازار به موقعیتی با زیان تحقق‌نیافته تبدیل شود و بالعکس.

مثال سود تحقق‌نیافته

فرض کنید سرمایه‌گذاری ۱۰۰ سهم از شرکت الف را به قیمت ۱۰ دلار برای هر سهم خریداری کرده و ارزش این سهام سپس به ۱۲ دلار برای هر سهم افزایش یابد، اما او از فروش خودداری کند.

سود تحقق‌نیافته برای سهام هنوز در اختیار او ۲۰۰ دلار خواهد بود (۲ دلار برای هر سهم × ۱۰۰ سهم).

اگر سرمایه‌گذار در نهایت سهام را زمانی که قیمت معاملاتی به ۱۴ دلار می‌رسد بفروشد، سود تحقق‌یافته‌ای به مبلغ ۴۰۰ دلار (۴ دلار برای هر سهم × ۱۰۰ سهم) ثبت خواهد کرد.

چرا سودهای تحقق‌نیافته معمولاً مشمول مالیات نمی‌شوند؟

رفتار مالیاتی اکثر سودهای تحقق‌نیافته ریشه در اصل تحقق دارد، که معتقد است درآمد تنها زمانی باید مشمول مالیات شود که واقعاً دریافت شده باشد. این رویکرد در ایالات متحده با پرونده دیوان عالی Eisner v. Macomber در سال ۱۲۹۹ (۱۹۲۰ میلادی) تثبیت شد، که حکم داد سود سهام به دلیل عدم تحقق، درآمد مشمول مالیات نیست.

آیا شرایطی وجود دارد که سودهای تحقق‌نیافته مشمول مالیات شوند؟

بله، استثناهایی برای معافیت مالیاتی سودهای تحقق‌نیافته وجود دارد. برای مثال، قوانین حسابداری بازار به بازار (mark-to-market) ایجاب می‌کند که برخی ابزارهای مالی به قیمت‌های بازار کنونی ارزش‌گذاری شوند، که ممکن است به مالیات بر سودهای تحقق‌نیافته منجر شود. همچنین، برخی کشورها مالیات بر ثروت وضع می‌کنند که به‌طور مؤثر سودهای تحقق‌نیافته دارایی‌ها را مشمول مالیات می‌کند.

قانون «افزایش مبنا» در مورد سودهای تحقق‌نیافته چیست؟

قانون «افزایش مبنا» در کد مالیاتی ایالات متحده به وارثان اجازه می‌دهد دارایی‌ها را به ارزش بازار کنونی خود به ارث ببرند، که به‌طور مؤثر سودهای تحقق‌نیافته را هنگام انتقال دارایی‌ها حذف می‌کند. این موضوع بحث‌برانگیز بوده است، زیرا به افراد ثروتمند اجازه می‌دهد افزایش ارزش قابل‌توجهی را بدون مالیات منتقل کنند. پیشنهادهایی برای اصلاح یا حذف این قانون به منظور افزایش درآمد مالیاتی و مقابله با نابرابری ثروت ارائه شده است.

آیا ممکن است سود تحقق‌نیافته هرگز تحقق نیابد؟

بله، ممکن است سود تحقق‌نیافته هرگز تحقق نیابد. یک سرمایه‌گذار ممکن است تصمیم بگیرد دارایی‌ای با سود تحقق‌نیافته را به‌طور نامحدود نگه دارد، شاید به‌عنوان بخشی از استراتژی سرمایه‌گذاری بلندمدت یا برای انتقال به وارثان. در برخی حوزه‌های قضایی، اهدای یک دارایی با ارزش افزوده به یک خیریه واجد شرایط به اهداکننده اجازه می‌دهد از تحقق سود اجتناب کند و در عین حال کسر مالیاتی دریافت کند. از طرف دیگر، ارزش دارایی ممکن است پیش از فروش به قیمت خرید اولیه یا کمتر از آن کاهش یابد و سود تحقق‌نیافته را از بین ببرد. همچنین، در برخی حساب‌های بازنشستگی (مانند Roth IRA)، سودها هرگز به‌صورت مشمول مالیات «تحقق» نمی‌یابند، اگرچه صاحب حساب از رشد آن بهره‌مند می‌شود.

نتیجه‌گیری

سودهای تحقق‌نیافته، که به‌عنوان سودهای «کاغذی» نیز شناخته می‌شوند، به افزایش ارزش یک دارایی که هنوز فروخته نشده است، اشاره دارند. این سودها تنها روی کاغذ یا به‌صورت نظری وجود دارند و تا زمانی که از طریق معامله فروش به سود واقعی تبدیل نشوند، واقعی نمی‌شوند.

برای مثال، اگر شما سهامی را به قیمت ۱۰۰ دلار بخرید و ارزش بازار آن به ۱۵۰ دلار برسد، سود تحقق‌نیافته شما ۵۰ دلار است. این سود تا زمانی که سهام را بفروشید و سود را تثبیت کنید، تحقق‌نیافته باقی می‌ماند.

سودهای تحقق‌نیافته در برنامه‌ریزی مالی و سرمایه‌گذاری مهم هستند، زیرا نشان‌دهنده سود بالقوه‌اند، اما با شرایط بازار ممکن است نوسان داشته باشند و تا زمانی که دارایی فروخته نشود، تضمین‌شده نیستند. به طور کلی، سودهای تحقق‌نیافته مشمول مالیات نمی‌شوند، زیرا سود از طریق فروش «تحقق» نیافته است.