میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات (VWAP) چیست؟
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات (VWAP) یک شاخص تحلیل فنی است که در نمودارهای درون‌روز (intraday) استفاده می‌شود و با شروع هر جلسه معاملاتی جدید بازنشانی می‌شود. این شاخص میانگین قیمتی را که یک اوراق بهادار در طول روز معامله شده است، بر اساس قیمت و حجم معاملات محاسبه می‌کند.
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات از این جهت اهمیت دارد که به معامله‌گران اطلاعاتی درباره روند قیمت و ارزش واقعی یک اوراق بهادار ارائه می‌دهد.
نکات کلیدی
- میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات به‌صورت یک خط واحد در نمودارهای درون‌روز نمایش داده می‌شود.
- این شاخص شباهت ظاهری به میانگین متحرک دارد، اما روان‌تر است.
- میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات نشان‌دهنده دیدگاهی از تحرکات قیمت در طول یک جلسه معاملاتی روزانه است.
- معامله‌گران خرده‌فروش و حرفه‌ای ممکن است از میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات برای شناسایی روند قیمت‌های درون‌روز استفاده کنند.
- میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات یک معیار معاملاتی است که معمولاً برای معامله‌گران کوتاه‌مدت بیشترین کاربرد را دارد.
درک میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات (VWAP)
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات با جمع کردن ارزش دلاری هر معامله (قیمت ضرب در حجم) و سپس تقسیم آن بر کل حجم معاملات محاسبه می‌شود. این فرآیند را می‌توان با فرمول زیر نشان داد:
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات = (جمع (قیمت هر معامله × حجم هر معامله)) / کل حجم معاملات
با این حال، همه معامله‌گران به منبعی از داده‌ها دسترسی ندارند که این سطح از اطلاعات را فراهم کند. به همین دلیل، معامله‌گران و ارائه‌دهندگان نمودار اغلب از فرمولی جایگزین برای تخمین میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات استفاده می‌کنند.
فرمول
بسته‌های نموداری محبوب معمولاً از فرمولی برای تخمین نزدیک به میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات استفاده می‌کنند، مانند:
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات = (جمع (قیمت معمولی × حجم)) / جمع کل حجم
در این فرمول:
- قیمت معمولی = (بالاترین قیمت + پایین‌ترین قیمت + قیمت بسته شدن) ÷ ۳
- جمع کل = مجموع معاملات از زمان شروع جلسه معاملاتی
نحوه محاسبه میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات
با افزودن شاخص میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات به یک نمودار جریانی، محاسبه به‌صورت خودکار انجام می‌شود. اما برای محاسبه دستی میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات، مراحل زیر را دنبال کنید:
فرض کنید از یک نمودار پنج‌دقیقه‌ای استفاده می‌کنید. این محاسبه برای هر بازه زمانی درون‌روز یکسان است:
- میانگین قیمت معاملات سهام در دوره پنج‌دقیقه‌ای اول روز را محاسبه کنید. برای این کار، بالاترین قیمت، پایین‌ترین قیمت و قیمت بسته شدن را جمع کرده و بر سه تقسیم کنید. سپس این مقدار را در حجم معاملات آن دوره ضرب کنید. نتیجه را در یک صفحه‌گسترده، در ستون PV (قیمت × حجم) ثبت کنید.
- مقدار PV را بر حجم معاملات آن دوره تقسیم کنید. این مقدار میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات را به دست می‌دهد.
- برای حفظ میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات در طول روز، مقدار PV هر دوره را به مقادیر قبلی اضافه کنید. سپس این مجموع را بر کل حجم معاملات تا آن لحظه تقسیم کنید.
برای ساده‌تر کردن مرحله سوم در یک صفحه‌گسترده، ستون‌هایی برای جمع تجمعی PV و جمع تجمعی حجم ایجاد کنید و فرمول را روی این ارقام اعمال کنید.
کاربرد میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات چیست؟
معامله‌گران از میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات به روش‌های مختلفی استفاده می‌کنند. این شاخص می‌تواند به‌عنوان ابزاری برای تأیید روند مورد استفاده قرار گیرد و قوانین معاملاتی حول آن ساخته شود. برای مثال، معامله‌گران ممکن است سهام‌هایی که قیمت آن‌ها زیر میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات است را به‌عنوان سهام کم‌ارزش و سهام‌هایی که قیمت آن‌ها بالای میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات است را به‌عنوان سهام با ارزش بیش از حد در نظر بگیرند. اگر قیمت‌ها از زیر میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات به بالای آن حرکت کنند، معامله‌گران ممکن است موقعیت خرید (long) اتخاذ کنند. اگر قیمت‌ها از بالای میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات به زیر آن حرکت کنند، ممکن است موقعیت‌های خود را بفروشند یا موقعیت فروش (short) باز کنند.
خریداران نهادی (مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک) از میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات برای ورود یا خروج از سهام با کمترین تأثیر بر بازار استفاده می‌کنند. بنابراین، آن‌ها سعی می‌کنند در صورت امکان زیر میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات خرید کنند یا بالای میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات بفروشند. به این ترتیب، اقدامات آن‌ها قیمت را به سمت میانگین سوق می‌دهد، نه اینکه از آن دور کند.
نکته
ترکیب حجم در میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات برای معامله‌گران ارزشمند است، زیرا می‌تواند نشان‌دهنده میزان فعالیت معاملاتی در دوره‌های کوتاه‌مدت باشد—اینکه رقبا در حال ورود به موقعیت‌ها هستند یا از آن‌ها خارج می‌شوند.
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات در برابر میانگین متحرک ساده
در نمودار، میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات و میانگین متحرک ساده (SMA) ممکن است شبیه به هم به نظر برسند. با این حال، این دو شاخص به روش‌های متفاوتی محاسبه می‌شوند و نتایج متفاوتی را نشان می‌دهند.
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات با ضرب قیمت معمولی در حجم و سپس تقسیم بر کل حجم محاسبه می‌شود.
میانگین متحرک ساده قیمت را در نظر می‌گیرد، اما حجم را شامل نمی‌شود. SMA با جمع کردن قیمت‌های بسته شدن در یک دوره خاص (مثلاً ۱۰ روز) و سپس تقسیم مجموع بر تعداد دوره‌ها (مثلاً ۱۰) محاسبه می‌شود.
محدودیت‌های میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات
- میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات یک شاخص تک‌روزه است و با شروع هر روز معاملاتی جدید بازنشانی می‌شود. تلاش برای محاسبه میانگین میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات در چند روز می‌تواند آن را تحریف کند و به یک شاخص نادرست منجر شود.
- در حالی که برخی مؤسسات ممکن است ترجیح دهند زمانی که قیمت یک اوراق بهادار زیر میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات است خرید کنند یا زمانی که بالای آن است بفروشند، میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات تنها عامل مورد توجه نیست.
در روندهای صعودی قوی، قیمت ممکن است برای چندین روز بدون افتادن به زیر میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات یا تنها به‌صورت گاه‌به‌گاه به زیر آن حرکت کند. بنابراین، انتظار برای افت قیمت به زیر میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات ممکن است به معنای از دست دادن فرصت باشد، اگر قیمت‌ها به‌سرعت در حال افزایش باشند.
- میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات بر اساس داده‌های تاریخی است و به‌طور ذاتی ویژگی‌ها یا محاسبات پیش‌بینی‌کننده ندارد. میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات به محدوده قیمت افتتاحیه روز وابسته است. بنابراین، با پیشرفت روز، تأخیر این شاخص افزایش می‌یابد.
این موضوع را می‌توان در این مشاهده کرد که محاسبه میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات در یک دوره یک‌دقیقه‌ای پس از ۳۳۰ دقیقه (مدت یک جلسه معاملاتی معمولی) اغلب به میانگین متحرک ۳۹۰ دقیقه‌ای در پایان روز معاملاتی شباهت دارد.
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات چه اطلاعاتی به شما می‌دهد؟
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات می‌تواند به معامله‌گران درباره نقدینگی یک سهام و قیمتی که خریداران و فروشندگان بر آن توافق دارند، اطلاعاتی ارائه دهد. معامله‌گران می‌توانند از آن برای نظارت بر تحرکات قیمت سهام در طول روز استفاده کنند.
چرا میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات مهم است؟
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات به معامله‌گران یک نشانه روان و تعدیل‌شده از قیمت یک اوراق بهادار بر اساس حجم، در طول زمان ارائه می‌دهد. علاوه بر این، معامله‌گران نهادی از میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات استفاده می‌کنند تا اطمینان حاصل کنند که معاملات آن‌ها قیمت اوراق بهاداری که قصد خرید یا فروش آن را دارند، بیش از حد جابه‌جا نمی‌کند.
برای مثال، یک صندوق پوشش ریسک ممکن است از ثبت سفارش خرید با قیمتی بالاتر از میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات خودداری کند تا از افزایش مصنوعی قیمت آن اوراق بهادار جلوگیری کند. به همین ترتیب، ممکن است از ثبت سفارش‌هایی که خیلی پایین‌تر از میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات هستند خودداری کند تا قیمت به‌واسطه فروش آن‌ها کاهش نیابد.
آیا میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات یک شاخص پیشرو است؟
خیر، میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات یک شاخص پیشرو نیست. این یک شاخص تأخیری است زیرا از داده‌های تاریخی استفاده می‌کند. هیچ داده‌ای در زمان واقعی برای محاسبه میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات استفاده نمی‌شود. بنابراین، این شاخص کاربردهای خاصی دارد و برای معامله‌گرانی که به داده‌های لحظه‌ای نیاز دارند، کمکی نمی‌کند.
نتیجه‌گیری
میانگین قیمت وزنی بر اساس حجم معاملات یک شاخص تحلیل فنی است که معامله‌گران در طول جلسات معاملاتی تک‌روزه برای تعیین میانگین قیمت یک اوراق بهادار، بر اساس قیمت و حجم، از آن استفاده می‌کنند. این شاخص می‌تواند به معامله‌گران اطلاعاتی درباره نقدینگی و تحرکات قیمت در طول روز ارائه دهد.
نظرات کاربران