واجد شرایط معامله چیست؟

واجد شرایط معامله فرآیندی است که در آن یک شرکت خصوصی در کانادا سهام عمومی منتشر می‌کند. این فرآیند شامل ایجاد یک شرکت سرمایه‌گذاری (CPC) است که تمامی سهام برجسته شرکت خصوصی را خریداری می‌کند و آن را به یک شرکت فرعی و عمومی تبدیل می‌کند.

نکات کلیدی

• واجد شرایط معامله فرآیندی است که در آن یک شرکت خصوصی در کانادا با هدف جمع‌آوری سرمایه برای اهداف تجاری به صورت عمومی عرضه می‌شود.
• واجد شرایط معامله شامل ایجاد یک شرکت سرمایه‌گذاری (CPC) است که تمامی سهام برجسته شرکت خصوصی را خریداری می‌کند و آن را به یک شرکت فرعی و عمومی تبدیل می‌کند.
• شرکت سرمایه‌گذاری (CPC) مسئول فروش سهام و جمع‌آوری سرمایه است، در حالی که باید قوانین و مقررات مربوط به واجد شرایط معامله را رعایت کند.
• یک شرکت سرمایه‌گذاری (CPC) باید الزامات واجد شرایط معامله را ظرف 24 ماه از زمان ایجاد خود تکمیل کند، که شامل ارائه یک گزارش مقدماتی (پروسپکتوس) و درخواست برای ثبت در بورس TSX Venture است.
• واجد شرایط معامله رایج‌ترین شکل عرضه عمومی در بورس TSX Venture است، به‌ویژه در مقایسه با عرضه اولیه عمومی (IPO).

درک واجد شرایط معامله

شرکت‌های خصوصی برای جمع‌آوری سرمایه جهت تأمین مالی عملیات و رشد خود به صورت عمومی عرضه می‌شوند. تأمین مالی یا از طریق تأمین مالی سهام، که شامل انتشار سهام به عموم مردم است، یا از طریق تأمین مالی بدهی، که شامل دریافت وام است، انجام می‌شود. در ایالات متحده، تأمین مالی سهام از طریق عرضه اولیه عمومی (IPO) انجام می‌شود. در کانادا، تأمین مالی سهام همچنین می‌تواند به روش دیگری، از طریق واجد شرایط معامله و ایجاد یک شرکت سرمایه‌گذاری (CPC)، انجام شود.

شرکت سرمایه‌گذاری (CPC) یک شرکت بورسی با مدیرانی با تجربه و سرمایه است، اما هیچ عملیات تجاری ندارد. در واقع، این یک شرکت پوسته‌ای است که تنها هدف آن خرید یک شرکت خصوصی از طریق یک واجد شرایط معامله است.

مدیران شرکت سرمایه‌گذاری (CPC) بر خرید یک شرکت خصوصی تمرکز دارند و پس از تکمیل خرید، آن شرکت به سرمایه و فهرست‌بندی آماده‌شده توسط شرکت سرمایه‌گذاری دسترسی پیدا می‌کند. سپس شرکت خصوصی به یک شرکت کاملاً متعلق به شرکت سرمایه‌گذاری تبدیل می‌شود. معاملات واجد شرایط باید توسط یک شرکت سرمایه‌گذاری (CPC) ظرف 24 ماه پس از تاریخ اولین فهرست‌بندی آن تکمیل شود، که شامل ارائه یک گزارش مقدماتی (پروسپکتوس) و درخواست برای فهرست‌بندی جدید در بورس TSX Venture است.

واجد شرایط معامله ممکن است به صورت تبادل سهام به سهام، ادغام (جایی که شرکت خصوصی و شرکت سرمایه‌گذاری یک شرکت واحد تشکیل می‌دهند)، طرح ترتیب (که در آن ساختار سرمایه شرکت خصوصی پیچیده یا منحصر به فرد است و نیاز به تأیید دادگاه و سهامداران دارد)، یا خرید دارایی (جایی که شرکت سرمایه‌گذاری دارایی‌هایی را از یک طرف سوم در ازای پول نقد و/یا اوراق بهادار شرکت سرمایه‌گذاری خریداری می‌کند) ساختاربندی شود. در هر مورد، سهامداران شرکت خصوصی به دارندگان اوراق بهادار شرکت سرمایه‌گذاری تبدیل می‌شوند.

معاملات واجد شرایط برای عرضه عمومی

شرکت‌های سرمایه‌گذاری و معاملات واجد شرایط مرتبط با آن‌ها، رایج‌ترین روش عرضه عمومی در بورس TSX Venture در کانادا در مقایسه با عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) هستند.

این روش عرضه عمومی نسبت به عرضه اولیه عمومی (IPO) سنتی کارآمدتر است، زیرا برخلاف عرضه اولیه عمومی، شرکت‌های خصوصی نیازی به پرداخت هزینه‌های اولیه قبل از بازاریابی سهام به سرمایه‌گذاران بالقوه ندارند. از آنجا که شرکت سرمایه‌گذاری به طور طبیعی هیچ کسب‌وکاری از خود ندارد، هر نوع فعالیت تجاری که شرکت خصوصی در آن مشغول است، به کسب‌وکار شرکت سرمایه‌گذاری تبدیل می‌شود.

معاملات واجد شرایط معمولاً به طور رسمی زمانی آغاز می‌شوند که سهامداران و شرکت سرمایه‌گذاری یک نامه نیت (LOI) ایجاد کنند که شرایط توافق را مشخص می‌کند. معمولاً شرکت سرمایه‌گذاری باید برنامه‌ای برای تأمین مالی معامله در هر نامه نیت شامل کند.

الزامات شرکت سرمایه‌گذاری برای واجد شرایط معامله

شرکت‌های سرمایه‌گذاری (CPC) قوانین و الزامات خاصی را باید رعایت کنند تا یک شرکت خصوصی را به صورت عمومی عرضه کنند. قانون مقرر می‌دارد که یک شرکت سرمایه‌گذاری باید سه فرد داشته باشد که بتوانند مبلغی بیشتر از 100,000 دلار یا 5 درصد از کل وجوه جمع‌آوری‌شده برای سهام ارائه دهند.

علاوه بر این، شرکت سرمایه‌گذاری باید سهام را به دو برابر قیمت سهام اولیه به عموم مردم به حداقل 200 سرمایه‌گذار بفروشد. این سرمایه‌گذاران باید حداقل 1,000 سهام خریداری کنند. این فروش باید منجر به ارزشی بین 200,000 دلار تا 4,750,000 دلار شود. این سرمایه جمع‌آوری‌شده سپس باید برای خرید استفاده شود.