فروش شستشو چیست؟

فروش شستشو چیست؟

فروش شستشو (Wash) مجموعه‌ای از معاملات است که در نهایت به سود یا زیان صفر منجر می‌شود. برای مثال، سرمایه‌گذار ممکن است در یک سرمایه‌گذاری ۱۰۰ دلار ضرر کند و در سرمایه‌گذاری دیگر ۱۰۰ دلار سود کند. این یک فروش شستشو است. اما پیامدهای مالیاتی آن برای سرمایه‌گذار می‌تواند پیچیده باشد. فروش شستشو همچنین به‌عنوان یک موقعیت سربه‌سر شناخته می‌شود.

نکات کلیدی

• در سرمایه‌گذاری، فروش شستشو زیانی است که با سود برابر جبران می‌شود.
• برای اهداف مالیاتی، زیان ناشی از فروش شستشو می‌تواند به‌عنوان کسر مالیاتی استفاده شود.
• محدودیت‌های زمانی برای کسر زیان وجود دارد، اگر سرمایه‌گذار همان سهام را دوباره خریداری کند.

فهم فروش شستشو

وقتی معامله‌ای شستشو است، دو معامله یکدیگر را خنثی می‌کنند و موقعیت سربه‌سری ایجاد می‌کنند.

اگر شرکتی ۲۵,۰۰۰ دلار برای تولید کالا هزینه کند و آن را به همان قیمت ۲۵,۰۰۰ دلار بفروشد، نتیجه یک فروش شستشو است. اگر سرمایه‌گذاری ۵,۰۰۰ دلار در فروش یک سرمایه‌گذاری ضرر کند و ۵,۰۰۰ دلار از فروش سرمایه‌گذاری دیگر سود کند، این معامله شستشو شده است.

این موضوع به نظر ساده است، اما سازمان مالیاتی آمریکا (IRS) قوانین مالیاتی پیچیده‌ای درباره فروش‌های شستشو توسط سرمایه‌گذاران دارد که به کسر زیان‌های سرمایه‌گذاری مربوط می‌شود. به‌طور خاص، این قوانین مانع از کسر زیان توسط سرمایه‌گذار می‌شوند اگر او سهامی را با ضرر بفروشد و سپس همان سهام یا سهامی مشابه را ظرف ۳۰ روز دوباره خریداری کند.

برای مثال، فرض کنید سرمایه‌گذاری ۱۰۰ سهم شرکت آنهویزر-بوش (BUD) را به قیمت ۱۰,۰۰۰ دلار می‌خرد. شش هفته بعد، ارزش این ۱۰۰ سهم به ۷,۰۰۰ دلار کاهش می‌یابد. سرمایه‌گذار تمام ۱۰۰ سهم را می‌فروشد به امید کسر زیان سرمایه‌ای ۳,۰۰۰ دلاری در زمان مالیات، اما یک هفته بعد تصمیم می‌گیرد BUD ارزش خرید دارد و دوباره ۱۰۰ سهم می‌خرد.

این زیان اولیه نمی‌تواند برای اهداف مالیاتی کسر شود، زیرا همان سهام در بازه زمانی محدود دوباره خریداری شده است.

مهم: سرمایه‌گذار نمی‌تواند سهامی را با ضرر بفروشد، همان سهام را ظرف ۳۰ روز دوباره بخرد و همچنان زیان را به‌عنوان کسر مالیاتی مطالبه کند.

با این حال، زیان ناشی از فروش شستشو کاملاً از بین نمی‌رود. این زیان می‌تواند به پایه هزینه (cost basis) خرید دوم BUD اضافه شود. این کار پایه هزینه سهام خریداری‌شده را افزایش می‌دهد و در نتیجه، میزان سود مشمول مالیات در آینده هنگام فروش سهام را کاهش می‌دهد. فایده فروش شستشو به تأخیر می‌افتد، اما از بین نمی‌رود.

علاوه بر این، دوره نگهداری سهام شستشو به دوره نگهداری سهام جایگزین اضافه می‌شود. در این مثال، سرمایه‌گذار شش هفته به دوره نگهداری سهام اضافه کرده است، که باعث می‌شود راحت‌تر واجد شرایط نرخ مالیاتی مطلوب‌تر برای سودهای سرمایه‌ای بلندمدت شود (سهام باید حداقل یک سال نگهداری شود تا مشمول نرخ مالیاتی پایین‌تر شود).

چه زمانی فروش شستشو غیرقانونی است

برخی فروش‌های شستشو غیرقانونی هستند، زیرا شبیه طرح‌های پامپ و دامپ (Pump and Dump) هستند.

برای مثال، سرمایه‌گذار نمی‌تواند از طریق یک شرکت کارگزاری سهام بخرد و از طریق شرکت کارگزاری دیگری آن را بفروشد تا علاقه سرمایه‌گذاران را تحریک کند.