آلومینیوم زیر فشار سودگیری؛ چشم‌انداز ۲۰۲۵ همچنان صعودی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  تا تاریخ ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۵، قیمت تسویه نقدی آلومینیوم در بورس فلزات لندن (LME) به ۲,۶۷۲.۷۰ دلار به ازای هر تن متریک رسید که نسبت به جلسه قبلی ۰.۸۸ درصد کاهش داشت. این کاهش پس از یک دوره هفت‌روزه صعودی در اواسط سپتامبر رخ داد که قیمت‌ها را به بالاترین سطح ۲,۶۹۴.۵۰ دلار به ازای هر تن رساند، تحت تأثیر اختلالات عرضه و تضعیف دلار آمریکا. از ابتدای سال تاکنون، قیمت آلومینیوم ۷.۵۵ درصد افزایش یافته و در ماه گذشته ۳.۴۹ درصد رشد داشته است. بازار همچنان به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی، محدودیت‌های تولید و تقاضای فیزیکی قوی، نوسانات زیادی دارد و تحلیلگران آلومینیوم را به‌عنوان انتخاب برتر صعودی در میان فلزات پایه برای سال ۲۰۲۵ می‌دانند.

تحلیل بنیادی (فاندامنتال)

عوامل بنیادی نشان‌دهنده یک محیط حمایتی برای قیمت آلومینیوم در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ هستند، با عرضه محدود و رشد ثابت تقاضا که بر فشارهای کلان اقتصادی غلبه می‌کند. مصرف جهانی آلومینیوم به دلیل کاربرد در خودروهای برقی (EV)، زیرساخت‌های انرژی تجدیدپذیر و بسته‌بندی در حال افزایش است، اما چالش‌هایی مانند تعرفه‌های ایالات متحده و محدودیت‌های تولید چین عدم اطمینان را به بازار تزریق کرده‌اند.

دینامیک‌های عرضه و تقاضا

• محدودیت‌های عرضه: تولید چین به سقف ۴۵ میلیون تن در سال محدود شده است که منجر به رشد کندتر تولید و کاهش ۱۰۰,۰۰۰ تنی ذخایر آلومینیوم اولیه LME به ۳۷۵,۰۰۰ تن در اوایل سپتامبر شده است. در گینه، لغو تمام مجوزهای معدنی برای تولیدکننده بزرگ آلومینا، عرضه سنگ بوکسیت مورد نیاز برای امارات گلوبال آلومینیوم را متوقف کرده و کمبود جهانی آلومینا را تشدید کرده است. تعرفه‌های ۲۵ درصدی ایالات متحده بر واردات آلومینیوم، محموله‌های کانادا را از بازار آمریکا (که ۷۸ درصد از صادرات کانادا در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ را تشکیل می‌داد) منحرف کرده است.
• محرک‌های تقاضا: تقاضای جهانی در سال ۲۰۲۵ با رشد ۳-۴ درصدی پیش‌بینی می‌شود که توسط بدنه باتری‌های خودروهای برقی و پروژه‌های انرژی سبز هدایت می‌شود. تقاضای آلومینیوم ثانویه (بازیافتی) به دلیل هزینه‌های بالای تولید اولیه و گرایش به پایداری در حال افزایش است.
• عوامل کلان: تضعیف دلار آمریکا از قیمت‌های کالاها حمایت می‌کند، در حالی که فشارهای کاهشی دوره‌ای ناشی از کندی اقتصادی (مثلاً در نیمه اول ۲۰۲۵) کاهش یافته است. هزینه‌های انرژی برای کارخانه‌های ذوب همچنان بالا است، اما زنجیره‌های تأمین پایدار از اختلالات عمده جلوگیری کرده‌اند.

پیش‌بینی‌ها و چشم‌انداز بازار

تحلیلگران انتظار افزایش متوسط قیمت در سال ۲۰۲۵ را دارند، با میانگین قیمت‌ها بین ۲,۲۰۰ تا ۲,۵۷۳ دلار به ازای هر تن، که نشان‌دهنده تمایل صعودی با وجود فشارهای عرضه بلندمدت است.

اندازه بازار از ۱۷۹.۶۴ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۴ به ۱۸۹.۵۹ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۵ (نرخ رشد سالانه مرکب ۵.۵٪) در حال افزایش است و تا سال ۲۰۳۵ به ۳۷۴.۱ میلیارد دلار خواهد رسید. تکناوویو پیش‌بینی می‌کند که بین سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۹، رشد اضافی ۳۷.۸۷ میلیارد دلاری با نرخ رشد ۳.۹٪ رخ دهد که توسط بخش‌های خودروسازی و ساخت‌وساز هدایت می‌شود.

اخبار اخیر نشان‌دهنده افزایش حق بیمه‌های فیزیکی به دلیل کاهش ذخایر LME و تغییر مسیرهای ناشی از تعرفه‌هاست، با قیمت‌هایی که در اوایل سپتامبر به بالاترین سطح سه‌ساله بالای ۲,۷۰۰ دلار نزدیک شدند و سپس کاهش یافتند.

تحلیل تکنیکال

شاخص‌های تکنیکال تا تاریخ ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۵ (ساعت ۵:۳۰ بعدازظهر به وقت گرینویچ) نشان‌دهنده یک سیگنال فروش قوی در تمام بازه‌های زمانی هستند که نشان‌دهنده شرایط بیش‌خرید شده از رالی اواسط سپتامبر و سپس سودگیری است. قیمت از اوج هفت‌روزه ۲,۶۹۴.۵۰ دلار عقب‌نشینی کرده و در نزدیکی سطوح حمایت اخیر آزمایش می‌شود. با این حال، شاخص‌های مومنتوم در وضعیت بیش‌فروش نشان‌دهنده احتمال بازگشت کوتاه‌مدت در صورت ادامه اخبار مثبت عرضه است.

میانگین‌های متحرک (بازه زمانی روزانه)

میانگین‌های متحرک نشان‌دهنده تمایل کاهشی هستند، با میانگین‌های کوتاه‌مدت زیر میانگین‌های بلندمدت که مومنتوم نزولی را تأیید می‌کنند.

جمع‌بندی: فروش (۳ سیگنال خرید، ۹ سیگنال فروش).

شاخص‌های تکنیکال کلیدی (بازه زمانی روزانه)

اکثر شاخص‌ها در منطقه فروش هستند، با RSI و استوکاستیک که شرایط بیش‌فروش را نشان می‌دهند و می‌توانند به خستگی فروش اشاره کنند.

جمع‌بندی: فروش قوی (۰ خرید، ۸ فروش). ATR(14) در ۵.۲۸ نشان‌دهنده کاهش نوسانات پس از رالی است.

نقاط پیوت و سطوح حمایت/مقاومت (روش کلاسیک)

قیمت فعلی (۲,۶۷۲.۷۰ دلار) زیر نقطه پیوت است که احساسات کاهشی را تقویت می‌کند. سطوح کلیدی برای معاملات ۲۰ سپتامبر:

• چشم‌انداز روند: کوتاه‌مدت کاهشی (زیر میانگین ۵۰ روزه در ۲,۶۹۳ دلار)، اما نمودارهای هفتگی نشان‌دهنده تثبیت بالای میانگین ۲۰۰ روزه (۲,۶۴۵ دلار) هستند که نشان‌دهنده محدودیت نزولی است. شکست بالای ۲,۶۷۵ دلار می‌تواند ۲,۷۰۰ دلار را هدف قرار دهد؛ عدم موفقیت در ۲,۶۷۰ دلار ممکن است به ۲,۶۰۰ دلار منجر شود.

نتیجه‌گیری

از منظر بنیادی، چشم‌انداز برای سال ۲۰۲۵ صعودی است، با ریسک‌های عرضه و تقاضا از بخش‌های سبز، قیمت‌ها را به سمت میانگین ۲,۵۰۰ تا ۲,۶۰۰ دلار سوق می‌دهد، اگرچه تعرفه‌ها و محدودیت‌های چین رشد را محدود می‌کنند. از نظر تکنیکال، سیگنال فروش قوی احتیاط را برای ورود به موقعیت‌های خرید جدید توصیه می‌کند و انتظار برای بازگشت از شرایط بیش‌فروش نزدیک حمایت ۲,۶۷۰ دلار را ترجیح می‌دهد. ذخایر LME و به‌روزرسانی‌های سیاست‌های ایالات متحده را برای کاتالیزورهای کوتاه‌مدت رصد کنید. این تحلیل بر اساس داده‌های تا ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۵ است؛ قیمت‌ها ممکن است به سرعت نوسان کنند.