میز معاملات چیست؟

میز معاملات چیست؟

میز معاملات مکانی فیزیکی است که در آن معاملات خرید و فروش اوراق بهادار انجام می‌شود. بسته به نوع مؤسسه مالی، میز معاملات ممکن است توسط معامله‌گرانی که برای حساب اختصاصی خود معامله می‌کنند، کارگزارانی که به‌عنوان واسطه خریداران و فروشندگان را تطبیق می‌دهند، یا ترکیبی از هر دو پر شود.

میزهای معاملات در اکثر شرکت‌های مالی که در اجرای معاملات در بازارهایی مانند سهام، اوراق با درآمد ثابت، قراردادهای آتی، کالاها و ارزها نقش دارند، یافت می‌شوند. این امکانات برای ارائه نقدینگی به بازار حیاتی هستند.

میز معاملات ممکن است به‌عنوان میز معاملات نیز شناخته شود.

نکات کلیدی

• میز معاملات فضایی تعیین‌شده در یک شرکت مالی است که در آن فعالیت‌های معاملاتی انجام می‌شود.
• این میزها توسط متخصصانی از معامله‌گران اختصاصی تا کارگزاران صرفاً واسطه‌ای اداره می‌شوند.
• میزهای معاملات معمولاً بر اساس نوع دارایی یا اوراق بهادار، مانند سهام، درآمد ثابت، فارکس، کالاها و/یا مشتقات تقسیم‌بندی می‌شوند.

درک میزهای معاملات

معامله‌گران فعال در بازارهای مالی معمولاً در اتاقی به نام سالن معاملات یا اتاق معاملات گرد هم می‌آیند. سالن معاملات از میزهایی تشکیل شده است که فضای باز بزرگی را به اشتراک می‌گذارند. هر میز، که به‌طور رسمی به‌عنوان میز معاملات شناخته می‌شود، در یک نوع اوراق بهادار یا بخش بازار تخصص دارد. میزهای معاملات مکانی هستند که خرید و فروش اوراق بهادار در یک مؤسسه مالی انجام می‌شود.

قبل از دهه ۱۳۵۰ (۱۹۷۰ میلادی)، بسیاری از بانک‌ها کسب‌وکار بازار سرمایه خود را به بخش‌های مختلفی در مناطق مختلف تقسیم می‌کردند. این مؤسسات پس از راه‌اندازی نزدک (NASDAQ) در دهه ۱۳۵۰، که تمام شرکت‌های سرمایه‌گذاری را ملزم به داشتن میزهای معاملات سهام کرد، شروع به یکپارچه‌سازی این بخش‌ها کردند. امروزه، بسیاری از مدیران دارایی میزهای معاملات خود را به این مؤسسات بزرگ‌تر برون‌سپاری می‌کنند.

میزهای معاملات توسط معامله‌گران دارای مجوز اداره می‌شوند که در یک نوع سرمایه‌گذاری خاص، مانند سهام یا کالاها، تخصص دارند. این معامله‌گران عمدتاً از سیستم‌های معاملاتی الکترونیکی و بازارسازها برای شناسایی بهترین قیمت‌ها برای مشتریان خود استفاده می‌کنند.

کارکنان میزهای معاملات سفارشات مشتریان را از میز فروش دریافت می‌کنند، که مسئول پیشنهاد ایده‌های معاملاتی به سرمایه‌گذاران نهادی و افراد با دارایی بالا است. علاوه بر فعالیت‌های معاملاتی، میزهای معاملات همچنین به مشتریان در ساختاردهی محصولات مالی، شناسایی فرصت‌ها یا پشتیبانی از توافق‌نامه‌ها بین شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند.

نحوه عملکرد میزهای معاملات

میزهای معاملات از طریق دریافت کارمزد از معاملاتی که انجام می‌دهند درآمد کسب می‌کنند. برای مثال، یک صندوق پوشش ریسک ممکن است از طریق یک میز معاملات سهام در یک بانک سرمایه‌گذاری معامله کند و برای هر معامله کارمزد ناچیزی پرداخت کند. در برخی موارد، کارگزاران ممکن است میز معاملات خود را اداره کنند و به‌عنوان طرف مقابل برای معاملات مشتریان خود عمل کنند. این معاملات ممکن است هرگز به بازار بین‌بانکی نرسند و در محدوده استخر نقدینگی خود کارگزار باقی بمانند.

انواع مختلفی از میزهای معاملات وجود دارد که به نوع اوراق بهادار مورد معامله بستگی دارد. اغلب، این میزها جدا از هم هستند و ممکن است در بورس‌های مرکزی خاصی قرار داشته باشند.

انواع میزهای معاملات

برخی از میزهای معاملات رایج عبارتند از:

• میزهای معاملات سهام: همه چیز از معاملات سهام تا معاملات گزینه‌های خاص را مدیریت می‌کنند.
• میزهای معاملات درآمد ثابت: اوراق قرضه دولتی، اوراق قرضه شرکتی و سایر ابزارهای اوراق قرضه که بازدهی دارند را مدیریت می‌کنند.
• میزهای معاملات ارز خارجی: معاملات در جفت‌ارزها را با عمل به‌عنوان بازارساز تسهیل می‌کنند. همچنین ممکن است در فعالیت‌های معاملاتی اختصاصی شرکت کنند.
• میزهای معاملات کالاها: بر محصولات کشاورزی، فلزات و سایر کالاها مانند نفت خام، طلا و قهوه تمرکز دارند.
• میزهای معاملات مشتقات: در مشتقات مانند گزینه‌ها، قراردادهای آتی، قراردادهای فوروارد و سوآپ‌ها تخصص دارند.

هر یک از این بخش‌ها می‌تواند به زیرمجموعه‌های بیشتری تقسیم شود. برای مثال، درآمد ثابت دسته‌بندی بسیار گسترده‌ای است و می‌تواند شامل هر چیزی از اوراق خزانه ایالات متحده با ریسک بسیار پایین تا اوراق قرضه شرکتی با درجه پایین و پرریسک—که به‌عنوان اوراق قرضه بی‌ارزش نیز شناخته می‌شوند—باشد. بانک‌های سرمایه‌گذاری بزرگ‌تر ممکن است میزهای معاملات خود را برای تخصص در دسته‌های محدودتر در این بخش‌های اصلی تقسیم‌بندی کنند.

بسیاری از کارگزاران همچنین میزهای معاملات را برای مشتریان خود ارائه می‌دهند، به‌ویژه در بازار ارز خارجی و بازار معاملات روزانه سهام. با توانایی اجرای فوری معاملات، این کارگزاران خود را از سایر کارگزارانی که به‌عنوان واسطه عمل می‌کنند متمایز می‌کنند. اکثر مؤسسات مالی بزرگ میزهای معاملات خود را برای کمک به تیم‌های داخلی و مشتریان خارجی در ثبت سفارشات دارند.