فلز مس با تعادل مثبتی روبرو است

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  قراردادهای آتی مس در بورس فلزات لندن (LME) در حال حاضر حدود ۱۰,۹۷۰ دلار در هر تن متریک معامله می‌شود، که نشان‌دهنده کاهش جزئی ۰.۵ درصدی نسبت به بسته شدن قبلی در حدود ۱۱,۰۳۰ دلار است. دامنه معاملات روز پرنوسان بوده و از ۱۰,۹۰۰ تا ۱۱,۱۰۰ دلار متغیر بوده، با حجم معاملات متوسط روزانه بیش از ۱۶۵,۰۰۰ لات در سال ۲۰۲۵. در ماه گذشته، قیمت مس حدود ۴.۰۷ درصد افزایش یافته و از ابتدای سال تاکنون بیش از ۲۱ درصد رشد کرده است، که یکی از قوی‌ترین دوره‌های این فلز صنعتی در سال‌های اخیر را نشان می‌دهد. این موقعیت مس را نزدیک به بالاترین سطح ۱۶ ماهه خود در ۱۱,۱۰۴.۵۰ دلار (ثبت‌شده در مه ۲۰۲۴) قرار داده، در میان رالی صعودی ناشی از اختلالات عرضه و تقاضای قوی.

تحلیل بنیادی

بازار مس LME تحت تأثیر ترکیبی از عوامل صعودی قرار دارد، از جمله اختلالات گسترده در معادن، تقاضای رو به رشد جهانی و ضعف دلار آمریکا. در اینجا تجزیه و تحلیل رانندگان کلیدی آورده شده است:

• اختلالات عرضه و کمبود احتمالی: اختلالات گسترده در معادن کلیدی، مانند رانش گل در معدن گراسبرگ اندونزی در ماه گذشته، ترس از کمبود عرضه را برانگیخته و جریان‌های سفته‌گرایانه را جذب کرده است. تولید جهانی مس پیش‌بینی می‌شود تا سال ۲۰۲۶ با چالش‌های ساختاری روبرو باشد، در حالی که تقاضا از بخش‌های سبز مانند خودروهای الکتریکی (EV) و زیرساخت‌های انرژی تجدیدپذیر افزایش می‌یابد. موجودی‌های LME در حال کاهش است و شبکه انبارهای جهانی (۴۰۰ انبار در ۳۴ مکان) تحت فشار قرار گرفته، که این امر پرمیوم ریسک عرضه را افزایش داده است.
  
  
• تقاضا و عوامل اقتصادی: تقاضای قوی از بازارهای نوظهور مانند چین و هند، همراه با رشد اقتصادی در اروپا و ایالات متحده، مس را به عنوان فلز کلیدی برای سیستم‌های الکتریکی، ساخت‌وساز و فناوری‌های سبز پشتیبانی می‌کند. ضعف دلار آمریکا (تقویت‌شده توسط انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو) و نرخ‌های بهره در حال سقوط، سرمایه‌گذاران را به سمت کالاها سوق داده است. با این حال، نگرانی‌های تجاری احتمالی، مانند تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ بر چین، می‌تواند رشد تقاضا را محدود کند. پیش‌بینی‌های موسسات مانند EIA و Marex نشان می‌دهد که مس می‌تواند به میانگین ۱۰,۵۰۰ دلار در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ برسد، با پتانسیل صعودی بیشتر در صورت ادامه اختلالات.
  
  
• عوامل ژئوپلیتیکی و ماکرو: تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و اوکراین ریسک‌های عرضه را افزایش داده، اما بازار عمدتاً بر اختلالات خاص معادن تمرکز کرده است. مس به عنوان یک فلز قابل بازیافت و رسانا، از سیاست‌های پایداری LME (مانند LMEpassport و net zero) سود می‌برد، که شفافیت زنجیره تأمین را افزایش می‌دهد. نرخ‌های حمل‌ونقل برای مسیرهای طولانی به دلیل افزایش حمل مس خام افزایش یافته، اما این نتوانسته فشارهای عرضه را کاملاً جبران کند.
• شاخص‌های اقتصادی: تقاضای صنعتی در چین (بزرگ‌ترین مصرف‌کننده) و ایالات متحده رو به بهبود است، اما داده‌های آتی مانند گزارش‌های PMI در ۱۳ اکتبر می‌تواند نوسان را تشدید کند اگر رشد کندتری نشان دهند.

به طور خلاصه، عوامل بنیادی به سمت حرکت صعودی اشاره دارند، با اختلالات عرضه و تقاضای سبز که هرگونه اصلاح کوتاه‌مدت را تحت‌الشعاع قرار می‌دهند. تحلیل‌گران کاتالیزورهای نزولی محدودی می‌بینند مگر اینکه جنگ تجاری تشدید شود یا اختلالات عرضه برطرف گردد.

تحلیل تکنیکال

نمودار مس LME مومنتوم صعودی قوی را منعکس می‌کند، با قیمت که از کانال صعودی میان‌مدت خارج شده و بالاترین سطوح چندماهه را تست می‌کند. خلاصه فنی کلی خرید قوی است، که توسط شرایط اشباع خرید هدایت می‌شود که ممکن است یک اصلاح کوتاه‌مدت را سیگنال دهد اما نه معکوس شدن روند.

• شاخص‌های کلیدی:
  • RSI (۱۴): در حدود ۶۸، نزدیک به اشباع خرید (بالای ۷۰)، که نشان‌دهنده شتاب صعودی قوی اما پتانسیل خستگی است. هنوز واگرایی نزولی مشاهده نشده، که این امر حمایت از ادامه رالی را نشان می‌دهد.
  • MACD (۱۲,۲۶): +۰.۴۵ (سیگنال خرید)، با هیستوگرام که شتاب صعودی رو به افزایش را نشان می‌دهد.
  • نوسانگرهای دیگر: STOCH(۹,۶) در ۷۵ (نزدیک اشباع خرید)، Williams %R در -۲۵ (خرید)، CCI(۱۴) در +۱۲۰ (خرید). ADX(۱۴) در ۶۵ نشان‌دهنده روند صعودی قوی و نوسان متوسط است.
    
    
• میانگین‌های متحرک:
  • تمام بازه‌های زمانی صعودی هستند: میانگین ساده MA5 در ۱۰,۹۵۰ (خرید)، MA10 در ۱۰,۸۵۰ (خرید)، تا MA200 در ۱۰,۲۰۰ (خرید). میانگین‌های نمایی مشابه همخوانی دارند و یک تنظیم "تقاطع طلایی" را ایجاد می‌کنند جایی که MAهای کوتاه‌تر بالای MAهای طولانی‌تر قرار دارند. این خرید قوی را در ۱۰ شاخص تأیید می‌کند.
    
    
• سطوح حمایت و مقاومت (بر اساس نقاط پیوت کلاسیک):
  • نقطه پیوت: ۱۰,۹۸۰ دلار
  • مقاومت: R1 ۱۱,۰۵۰، R2 ۱۱,۱۰۰، R3 ۱۱,۲۰۰ (موانع فوری برای ادامه رالی، با هدف ۱۱,۱۰۴.۵۰).
  • حمایت: S1 ۱۰,۹۰۰، S2 ۱۰,۸۵۰، S3 ۱۰,۷۵۰. شکست بالای ۱۱,۰۰۰ می‌تواند به ۱۱,۵۰۰ هدف قرار دهد، در حالی که افت زیر ۱۰,۷۰۰ ریسک اصلاح به ۱۰,۳۰۰ را افزایش می‌دهد.
    
    
• الگوهای نمودار و چشم‌انداز: مس یک مثلث صعودی در نمودار روزانه تشکیل داده، با شکست بالای ۱۰,۸۰۰ که فشار صعودی به سمت ۱۱,۰۰۰ را تأیید می‌کند. تحلیل موج الیوت رشد بیشتر در موج ۳ را پیشنهاد می‌کند، بالقوه به ۱۱,۵۰۰ قبل از اصلاح. با این حال، بسته شدن زیر ۱۰,۷۵۰ می‌تواند جهش کوتاه‌مدت به ۱۰,۵۰۰ را محدود کند. ATR(۱۴) در ۱۵۰ برجسته نوسان متوسط را نشان می‌دهد و معاملات روندمحور را ترجیح می‌دهد.

تنظیم فنی هشدار ادامه قدرت صعودی می‌دهد مگر اینکه RSI واگرایی نزولی تشکیل دهد و قیمت MA ۲۰ روزه در ۱۰,۶۰۰ را از دست بدهد.

چشم‌انداز کلی و ملاحظات معاملاتی

مس LME با تعادل مثبتی روبرو است: عوامل بنیادی فریاد کمبود عرضه و تقاضای سبز می‌زنند، در حالی که فنی‌ها شتاب صعودی را نشان می‌دهند که می‌تواند رالی تا ۱۱,۵۰۰ ایجاد کند اگر مقاومت‌ها شکسته شوند. معامله‌گران کوتاه‌مدت باید تست مجدد ۱۰,۹۰۰ را با استاپ بالای ۱۰,۸۵۰ تماشا کنند؛ خرس‌ها ممکن است اصلاحات نزدیک ۱۰,۷۰۰ را برای ورودهای کوتاه‌مدت هدف قرار دهند اگر اختلالات عرضه کاهش یابد. طولانی‌مدت، پیش‌بینی‌های ۲۰۲۶ صعودی را تأکید می‌کند، با ریسک‌ها به سمت بالا مگر شوک‌های نزولی عمده. به‌روزرسانی‌های اختلالات معدنی و گزارش‌های PMI را برای کاتالیزورها نظارت کنید—نوسان احتمالاً تا پایان سال ادامه خواهد داشت.