به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز قراردادهای آتی قلع در بورس فلزات لندن (LME) در حال حاضر حدود ۳۶,۳۹۶ دلار در هر تن متریک معامله می‌شود، که نشان‌دهنده کاهش جزئی ۰.۳۹ درصدی نسبت به بسته شدن قبلی در حدود ۳۶,۵۵۰ دلار است. دامنه معاملات روز پرنوسان بوده و از ۳۶,۰۵۰ تا ۳۶,۷۰۰ دلار متغیر بوده، با حجم معاملات متوسط روزانه بیش از ۱۵۰,۰۰۰ لات در سال ۲۰۲۵. در ماه گذشته، قیمت قلع حدود ۷.۰۲ درصد افزایش یافته و از ابتدای سال تاکنون بیش از ۱۲.۰۴ درصد رشد کرده است، که یکی از قوی‌ترین دوره‌های این فلز صنعتی در سال‌های اخیر را نشان می‌دهد. این موقعیت قلع را نزدیک به بالاترین سطح چندماهه خود در ۳۶,۷۰۰ دلار (ثبت‌شده در اوایل اکتبر ۲۰۲۵) قرار داده، در میان رالی صعودی ناشی از اختلالات عرضه و تقاضای پایدار، هرچند با عقب‌نشینی‌های موقتی مانند افت به ۳۵,۰۴۰ دلار در جلسه آسیایی اخیر.
تحلیل بنیادی
بازار قلع LME تحت تأثیر ترکیبی از عوامل صعودی قرار دارد، از جمله اختلالات گسترده در معادن، تقاضای رو به رشد جهانی و سطوح پایین موجودی‌ها. در اینجا تجزیه و تحلیل رانندگان کلیدی آورده شده است:
- اختلالات عرضه و کمبود احتمالی: اختلالات گسترده در معادن کلیدی، مانند رانش گل در معدن گراسبرگ اندونزی و چالش‌های تعمیر تونل‌ها در منطقه وا استات میانمار (با نرخ تعمیر زیر ۵۰ درصد تا اواسط ۲۰۲۵)، ترس از کمبود عرضه را برانگیخته و جریان‌های سفته‌گرایانه را جذب کرده است. تولید جهانی قلع پیش‌بینی می‌شود تا سال ۲۰۲۶ با چالش‌های ساختاری روبرو باشد، در حالی که موجودی‌های LME در حال کاهش است و به سطوح پایین تاریخی رسیده، که این امر پرمیوم ریسک عرضه را افزایش داده است. علاوه بر این، سرکوب استخراج غیرقانونی در اندونزی توسط رئیس‌جمهور پرابوو (با دستور بستن ۱,۰۰۰ معدن غیرقانونی در استان بانکا بلیتونگ) نوسانات کوتاه‌مدت در عرضه ایجاد کرده، اما انتظار تثبیت در بلندمدت وجود دارد.
- تقاضا و عوامل اقتصادی: تقاضای قوی از بازارهای نوظهور مانند چین (بزرگ‌ترین مصرف‌کننده) و هند، همراه با رشد اقتصادی در اروپا و ایالات متحده، قلع را به عنوان فلز کلیدی برای صنایع الکترونیک، خودروهای الکتریکی (EV)، پنل‌های خورشیدی و زیرساخت‌های انرژی تجدیدپذیر پشتیبانی می‌کند. ضعف دلار آمریکا (تقویت‌شده توسط انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو) و نرخ‌های بهره در حال سقوط، سرمایه‌گذاران را به سمت کالاها سوق داده است. با این حال، نگرانی‌های تجاری احتمالی، مانند تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ بر چین، می‌تواند رشد تقاضا را محدود کند. پیش‌بینی‌های موسسات مانند SMM و Fastmarkets نشان می‌دهد که قلع می‌تواند به میانگین ۳۶,۰۰۰ دلار در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ برسد، با پتانسیل صعودی بیشتر در صورت ادامه اختلالات، هرچند نوسانات کوتاه‌مدت ناشی از عوامل ژئوپلیتیکی و زنجیره تأمین متمرکز پیش‌بینی می‌شود.
- عوامل ژئوپلیتیکی و ماکرو: تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و اوکراین ریسک‌های عرضه را افزایش داده، اما بازار عمدتاً بر اختلالات خاص معادن تمرکز کرده است. قلع به عنوان یک فلز قابل بازیافت و رسانا، از سیاست‌های پایداری LME (مانند LMEpassport و net zero) سود می‌برد، که شفافیت زنجیره تأمین را افزایش می‌دهد. نرخ‌های حمل‌ونقل برای مسیرهای طولانی به دلیل افزایش حمل قلع خام افزایش یافته، اما این نتوانسته فشارهای عرضه را کاملاً جبران کند. چین همچنین برنامه‌ای برای حمایت از رشد پایدار صنعت فلزات غیرآهنی در ۲۰۲۵-۲۰۲۶ رونمایی کرده که تقاضا را تقویت می‌کند.
- شاخص‌های اقتصادی: تقاضای صنعتی در چین و ایالات متحده رو به بهبود است، اما داده‌های آتی مانند گزارش‌های PMI در ۱۳ اکتبر می‌تواند نوسان را تشدید کند اگر رشد کندتری نشان دهند. تعادل عرضه-تقاضای تنگ، با موجودی‌های پایین LME، بازار را در برابر شوک‌های عرضه حساس کرده است.
به طور خلاصه، عوامل بنیادی به سمت حرکت صعودی اشاره دارند، با اختلالات عرضه و تقاضای سبز که هرگونه اصلاح کوتاه‌مدت را تحت‌الشعاع قرار می‌دهند. تحلیل‌گران کاتالیزورهای نزولی محدودی می‌بینند مگر اینکه جنگ تجاری تشدید شود یا اختلالات عرضه برطرف گردد.
تحلیل تکنیکال
نمودار قلع LME مومنتوم صعودی قوی را منعکس می‌کند، با قیمت که از کانال صعودی میان‌مدت خارج شده و بالاترین سطوح چندماهه را تست می‌کند. خلاصه فنی کلی خرید قوی است، که توسط شرایط نزدیک به اشباع خرید هدایت می‌شود که ممکن است یک اصلاح کوتاه‌مدت را سیگنال دهد اما نه معکوس شدن روند.
- شاخص‌های کلیدی:
- RSI (۱۴): در حدود ۶۵، نزدیک به اشباع خرید (بالای ۷۰)، که نشان‌دهنده شتاب صعودی قوی اما پتانسیل خستگی است. هنوز واگرایی نزولی مشاهده نشده، که این امر حمایت از ادامه رالی را نشان می‌دهد.
- MACD (۱۲,۲۶): +۰.۳۲ (سیگنال خرید)، با هیستوگرام که شتاب صعودی رو به افزایش را نشان می‌دهد.
- نوسانگرهای دیگر: STOCH(۹,۶) در ۷۲ (نزدیک اشباع خرید)، Williams %R در -۲۸ (خرید)، CCI(۱۴) در +۹۸ (خرید). ADX(۱۴) در ۶۲ نشان‌دهنده روند صعودی قوی و نوسان متوسط است. نوسانگرهای کلی خنثی تا خرید هستند.
- میانگین‌های متحرک:
- تمام بازه‌های زمانی صعودی هستند: میانگین ساده MA5 در ۳۶,۲۰۰ (خرید)، MA10 در ۳۵,۸۰۰ (خرید)، تا MA200 در ۳۰,۵۲۲ (خرید). میانگین‌های نمایی مشابه همخوانی دارند و یک تنظیم "تقاطع طلایی" را ایجاد می‌کنند جایی که MAهای کوتاه‌تر بالای MAهای طولانی‌تر قرار دارند. این خرید قوی را در ۸ شاخص تأیید می‌کند. MA ۲۰۰ روزه در ۳۰,۵۲۲ دلار به عنوان حمایت کلیدی عمل می‌کند.
- سطوح حمایت و مقاومت (بر اساس نقاط پیوت کلاسیک):
- نقطه پیوت: ۳۶,۳۵۰ دلار
- مقاومت: R1 ۳۶,۵۰۰، R2 ۳۶,۷۰۰، R3 ۳۷,۰۰۰ (موانع فوری برای ادامه رالی، با هدف ۳۷,۰۰۰).
- حمایت: S1 ۳۶,۱۰۰، S2 ۳۵,۹۰۰، S3 ۳۵,۰۴۰. شکست بالای ۳۶,۷۰۰ می‌تواند به ۳۷,۵۰۰ هدف قرار دهد، در حالی که افت زیر ۳۵,۵۰۰ ریسک اصلاح به ۳۴,۰۰۰ را افزایش می‌دهد.
- الگوهای نمودار و چشم‌انداز: قلع یک مثلث صعودی در نمودار روزانه تشکیل داده، با شکست بالای ۳۶,۰۰۰ که فشار صعودی به سمت ۳۷,۰۰۰ را تأیید می‌کند. تحلیل موج الیوت رشد بیشتر در موج ۳ را پیشنهاد می‌کند، بالقوه به ۳۷,۵۰۰ قبل از اصلاح. با این حال، بسته شدن زیر ۳۵,۵۰۰ می‌تواند جهش کوتاه‌مدت به ۳۵,۰۰۰ را محدود کند. ATR(۱۴) در ۴۵۰ برجسته نوسان متوسط را نشان می‌دهد و معاملات روندمحور را ترجیح می‌دهد. الگوی عقب‌نشینی پس از رالی سریع در تعطیلات ملی چین، با سطوح پایین موجودی، حمایت قیمتی فراهم می‌کند.
تنظیم فنی هشدار ادامه قدرت صعودی می‌دهد مگر اینکه RSI واگرایی نزولی تشکیل دهد و قیمت MA ۲۰ روزه در ۳۵,۲۰۰ را از دست بدهد.
چشم‌انداز کلی و ملاحظات معاملاتی
قلع LME با تعادل مثبتی روبرو است: عوامل بنیادی فریاد کمبود عرضه و تقاضای سبز می‌زنند، در حالی که فنی‌ها شتاب صعودی را نشان می‌دهند که می‌تواند رالی تا ۳۷,۵۰۰ ایجاد کند اگر مقاومت‌ها شکسته شوند. معامله‌گران کوتاه‌مدت باید تست مجدد ۳۶,۱۰۰ را با استاپ بالای ۳۵,۹۰۰ تماشا کنند؛ خرس‌ها ممکن است اصلاحات نزدیک ۳۵,۵۰۰ را برای ورودهای کوتاه‌مدت هدف قرار دهند اگر اختلالات عرضه کاهش یابد. طولانی‌مدت، پیش‌بینی‌های ۲۰۲۶ صعودی را تأکید می‌کند، با ریسک‌ها به سمت بالا مگر شوک‌های نزولی عمده مانند تشدید جنگ تجاری. به‌روزرسانی‌های اختلالات معدنی و گزارش‌های PMI را برای کاتالیزورها نظارت کنید—نوسان احتمالاً تا پایان سال ادامه خواهد داشت.
نظرات کاربران