به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار فلزات گرانبها و صنعتی در هفته جاری تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل ترکیبی و پیچیده قرار گرفته است که هم شامل تحولات داخلی اقتصاد آمریکا و هم سیاست‌های جهانی می‌شود. تعطیلی طولانی دولت آمریکا باعث شد تا داده‌های اقتصادی حیاتی به تعویق بیفتند و سرمایه‌گذاران نگرانی بیشتری در مورد روند رشد اقتصادی و سلامت بازار کار پیدا کنند. این عدم قطعیت، همراه با انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و خریدهای گسترده بانک‌های مرکزی، باعث شده است که طلا، نقره، پلاتین و مس روند صعودی خود را حفظ کنند. تحلیل دقیق تحولات اخیر نشان می‌دهد که بازارها در تلاشند میان خوش‌بینی ناشی از حمایت‌های بنیادی و احتیاط در برابر نوسانات احتمالی ناشی از سیاست‌های اقتصادی و سیاسی تعادل برقرار کنند.
۱. صعود طلا به بالاترین سطح سه هفته اخیر
طلا روز پنجشنبه به بالاترین سطح سه هفته گذشته رسید و این افزایش قیمت نمایانگر تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران به دارایی امن است. افزایش قیمت‌ها تحت تأثیر انتظار بازار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر بود، زیرا داده‌های اقتصادی ایالات متحده که در طول تعطیلی دولت منتشر نشده بودند، ضعف‌هایی را در اقتصاد نشان دادند. عبور طلا از سطح ۴۰۵۰ دلار مسیر میان‌مدت صعودی را تقویت کرده و سطح مقاومت ۴۲۱۶ دلار به‌عنوان هدف بعدی شناخته می‌شود. سرمایه‌گذاران به دقت این سطوح را دنبال می‌کنند تا هر افت اصلاحی را به‌عنوان فرصت خرید بپندارند و با اطمینان بیشتری موقعیت خود را حفظ کنند.
۲. نقش تعطیلی دولت آمریکا در تقویت طلا
تعطیلی طولانی دولت ایالات متحده باعث شد که بسیاری از داده‌های اقتصادی مهم منتشر نشوند و ابهامات زیادی در مورد سلامت بازار کار و تقاضای مصرف‌کننده ایجاد شود. این شرایط باعث شد سرمایه‌گذاران به طلا به چشم یک پناهگاه امن نگاه کنند، زیرا عدم قطعیت اقتصادی می‌تواند به کاهش رشد اقتصادی و فشار بر سیاست‌های پولی منجر شود. تحلیلگران بر این باورند که تعطیلی دولت تقریباً 1.5 تا 2 درصد از رشد تولید ناخالص داخلی سه ماهه را کاهش داده است. این افت اقتصادی پیش‌بینی شده، انگیزه‌ای برای انتظار کاهش نرخ بهره و حمایت از قیمت طلا ایجاد کرده است.
۳. تأثیر تصمیم مجلس و سنا بر روند بازار
تصویب لایحه بودجه توسط سنا و تایید آن توسط مجلس نمایندگان ایالات متحده باعث شد که سرمایه‌گذاران کمی از ابهامات کاسته شوند. این اقدام، اعتماد بازار را افزایش داد و نشان داد که سیاستگذاران به دنبال تثبیت شرایط اقتصادی هستند. با این حال، معامله‌گران همچنان محتاط مانده‌اند، زیرا هنوز باید آثار این لایحه و داده‌های اقتصادی پس از بازگشایی دولت بررسی شود. بازارها ترجیح می‌دهند قبل از ورود به موقعیت‌های جدید در طلا و سایر فلزات، از ثبات نسبی اقتصاد مطمئن شوند، و به همین دلیل، افزایش اخیر طلا را می‌توان ناشی از ترکیب خوش‌بینی محتاطانه و خریدهای پوششی دانست.
۴. انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو یکی از محرک‌های اصلی رشد طلا در هفته‌های اخیر بوده است. ابزار FedWatch CME احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره در دسامبر را ۶۷ درصد تخمین زده و این چشم‌انداز باعث شده که سرمایه‌گذاران دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را جذاب‌تر ببینند. نرخ بهره پایین‌تر، هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهد و فشار فروش بر این فلز را محدود می‌کند. علاوه بر این، کاهش نرخ بهره ممکن است از دلار آمریکا نیز حمایت نکند و این مسئله به‌نوبه خود قیمت طلا را در برابر دلار تقویت می‌کند.
۵. داده‌های ضعیف بازار کار ایالات متحده
گزارش Revelio Labs نشان داد که ۹۱۰۰ شغل در ماه اکتبر و ۲۲۲۰۰ شغل دولتی کاهش یافته‌اند. این داده‌ها به همراه برآورد فدرال رزرو شیکاگو درباره افزایش نرخ بیکاری، ضعف بازار کار را نشان می‌دهد و انتظار برای سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو را تقویت کرده است. کاهش شغل و افزایش بیکاری در بخش دولتی می‌تواند به کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و فشار بر رشد اقتصادی منجر شود. این عوامل باعث شده‌اند که سرمایه‌گذاران به طلا روی آورده و در شرایط عدم قطعیت اقتصادی، آن را به عنوان دارایی امن ترجیح دهند.
۶. اظهارات رافائل باستیک و تأثیر آن بر بازار
رافائل باستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، اظهار کرد که بازار کار در وضعیت تعادل نسبی قرار دارد و رکود شدید کوتاه‌مدت محتمل نیست. وی افزود که شواهد کمی از فشارهای قیمتی و ریسک‌های سیاست‌گذاری وجود دارد که به تورم دامن بزند. این اظهارات باعث شد سرمایه‌گذاران با اطمینان بیشتری به انتظار کاهش نرخ بهره بنشینند و فشار روانی برای فروش طلا کاهش یابد. تاثیر این سخنان بر بازار طلا، افزایش تقاضای احتیاطی و حفظ موقعیت‌های خرید در قیمت‌های بالاتر بود.
۷. حمایت بانک‌های مرکزی از طلا
خرید مداوم طلا توسط بانک‌های مرکزی، به ویژه بانک مرکزی چین، که برای دوازدهمین ماه متوالی ادامه داشت، به تثبیت روند صعودی طلا کمک کرد. این خریدها نشان‌دهنده سیاست‌های انباشت فیزیکی و پوشش ریسک در برابر نوسانات ارزی و اقتصادی است. افزایش تقاضای بانک‌های مرکزی، همراه با سرمایه‌گذاری‌های نهادی و خریدهای ETF، یک حمایت ساختاری بلندمدت برای قیمت طلا ایجاد کرده و باعث شده است که حتی نوسانات کوتاه‌مدت بازار نتواند روند صعودی را متوقف کند.
۸. اثر سیاست‌های ترامپ بر بازار
تصمیمات دولت ترامپ شامل حفاری نفت فراساحلی، اصلاح مقررات و سیاست‌های اقتصادی، عدم قطعیت بیشتری در بازار ایجاد کرده است. سرمایه‌گذاران برای مدیریت ریسک‌های ناشی از تغییرات سیاست‌ها، به سمت افزایش دارایی‌های فیزیکی طلا و سایر فلزات گرانبها حرکت کرده‌اند. این شرایط نشان‌دهنده نقش طلا به عنوان پوشش ریسک در برابر بی‌ثباتی‌های سیاسی و اقتصادی است و تقاضا برای این فلز را حفظ کرده است.
۹. روند تکنیکال طلا
از نظر تکنیکال، طلا در یک کانال صعودی مستحکم قرار دارد. عبور از سطح مقاومت ۴۰۵۰ دلار مسیر میان‌مدت صعودی را تأیید کرده و مقاومت بعدی در حدود ۴۲۱۶ دلار قرار دارد. عبور از این مقاومت، می‌تواند زمینه را برای آزمایش بالاترین قیمت قبلی ۴۳۸۱ دلار در ۲۰ اکتبر فراهم کند. سطوح حمایتی در ۳۸۸۲ و ۳۷۸۹ دلار، نقاط مناسبی برای ورود و پوشش ریسک محسوب می‌شوند. این تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که بازار همچنان در وضعیت صعودی قرار دارد، اما هرگونه اصلاح قیمتی کوتاه‌مدت می‌تواند فرصت خرید مناسبی باشد.
10. صعود نقره به نزدیکی بالاترین رکورد تاریخی
قیمت نقره برای پنجمین جلسه متوالی روند صعودی خود را ادامه داد و به بالاترین سطح تاریخی ۵۴.۸۶ دلار در ۱۶ اکتبر نزدیک شد، به گونه‌ای که در ساعات اولیه صبح پنجشنبه در محدوده ۵۴.۰۰ دلار در هر اونس معامله می‌شود. این رشد مداوم تحت تأثیر عوامل بنیادی و روانی رخ داده است؛ از یک سو، بهبود احساسات بازار پس از پایان تعطیلی طولانی دولت آمریکا باعث شد سرمایه‌گذاران دوباره بر دارایی‌های امن و با ثبات تمرکز کنند و از نقره به عنوان گزینه‌ای برای پوشش ریسک اقتصادی استفاده کنند. از سوی دیگر، انتظارات کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو و داده‌های ضعیف بازار کار ایالات متحده، جذابیت نقره را افزایش داد. تحلیل تکنیکال نیز نشان می‌دهد که بازگشت مثبت از میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه و حرکت صعودی بعدی، مسیر برای افزایش بیشتر قیمت‌ها فراهم کرده و خریداران XAG/USD را در موقعیت مناسبی قرار داده است. سرمایه‌گذاران در حال رصد سطوح مقاومت ۵۳.۶۵ تا ۵۳.۷۰ دلار هستند تا در صورت تثبیت فراتر از این محدوده، به سمت اوج تاریخی ۵۴.۸۵ دلار پیش بروند.
11. چشم‌انداز کوتاه‌مدت و حمایت فنی نقره
پیش‌بینی می‌شود نقره در کوتاه‌مدت در محدوده‌ای نوسان کند و سودهای ثبت شده در چهار روز گذشته را تثبیت نماید. در حال حاضر، XAG/USD بین ۵۳.۳۵ تا ۵۳.۴۰ دلار معامله می‌شود، که نشان می‌دهد بازار هنوز آمادگی افزایش بیشتر دارد. از نظر فنی، نوسانگرهای نمودار روزانه، پتانسیل صعودی را نشان می‌دهند و هنوز در منطقه اشباع خرید قرار نگرفته‌اند، که چشم‌انداز سازنده فلز سفید را تقویت می‌کند. با این حال، افت احتمالی به زیر ۵۳.۰۰ دلار ممکن است برخی خریداران را به سمت حمایت میانی ۵۲.۴۵ دلار جذب کند و از سقوط بیشتر جلوگیری کند، اما شکست این سطوح حمایتی می‌تواند فروش فنی را تشدید کرده و نقره را به محدوده ۵۱.۳۰ تا ۵۱.۲۰ دلار برساند. این تحلیل نشان می‌دهد که نقره، مانند طلا، همزمان تحت تأثیر عوامل بنیادی و روانی است و حرکت آینده آن به شدت وابسته به سیاست‌های فدرال رزرو، داده‌های اقتصادی ایالات متحده و تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن خواهد بود.
۱2. افزایش قیمت سایر فلزات گرانبها
نقره و پلاتین نیز همراه با طلا روند صعودی داشتند. نقره نقدی با ۱.۷ درصد افزایش به ۵۴.۱۶ دلار رسید و پلاتین نقدی با ۰.۱ درصد افزایش به ۱۶۲۰ دلار رسید. این فلزات تحت تأثیر سیاست‌های مشابه طلا، انتظار کاهش نرخ بهره و عدم قطعیت اقتصادی ایالات متحده افزایش یافتند. سرمایه‌گذاران به دلیل ویژگی‌های حفاظتی این فلزات و پوشش ریسک در برابر نوسانات ارزی و اقتصادی، موقعیت‌های خرید خود را تقویت کرده‌اند.
۱3. تأثیر بازگشایی دولت آمریکا بر فلزات
بازگشایی دولت آمریکا و کاهش عدم قطعیت اقتصادی باعث شد تقاضا برای فلزات صنعتی و گرانبها افزایش یابد. این اقدام، بازارها را نسبت به چشم‌انداز اقتصادی شفاف‌تر کرده و روند صعودی طلا، نقره و پلاتین را تثبیت کرده است. سرمایه‌گذاران اکنون می‌توانند با اطمینان بیشتری اثرات تعطیلی دولت را در داده‌های اقتصادی مشاهده کرده و بر اساس تحلیل بنیادی، موقعیت‌های خود را تنظیم کنند.
۱4. نوسانات دلار و اثر آن بر طلا
دلار آمریکا با افزایش اندک، روند صعودی طلا را محدود کرده، اما انتظارات برای کاهش نرخ بهره باعث شد فشار دلار کوتاه‌مدت باشد. رابطه معکوس بین دلار و طلا، به ویژه در شرایط ناپایداری اقتصادی، همچنان یک عامل کلیدی تعیین‌کننده نوسانات قیمت XAU/USD است. سرمایه‌گذاران با رصد تحولات نرخ بهره و داده‌های اقتصادی، موقعیت‌های خود را در طلا و سایر فلزات تنظیم می‌کنند.
۱5. تقاضای ساختاری برای طلا و نقره
افزایش خریدهای بانک‌های مرکزی، سرمایه‌گذاری نهادی، روند حذف دلار و تمایل به تنوع‌بخشی ارزها، باعث ایجاد تقاضای ساختاری برای طلا و نقره شده است. این تقاضا، هم به عنوان پوشش ریسک و هم به عنوان سرمایه‌گذاری بلندمدت عمل می‌کند و حمایت محکمی از قیمت‌ها ایجاد کرده است. سرمایه‌گذاران در شرایط ناپایداری اقتصادی و سیاسی، طلا و نقره را به عنوان دارایی‌های امن انتخاب می‌کنند.
۱6. صعود مس با بازگشایی اقتصادی و محرک چین
مس نیز در هفته‌های اخیر روند صعودی قابل توجهی داشته است. بازگشایی دولت آمریکا، کاهش اختلالات در کسب و کارهای محلی و وعده‌های محرک اقتصادی چین باعث تقویت تقاضا برای این فلز صنعتی شده است. معاملات آتی مس در بورس لندن با ۰.۲ درصد افزایش به ۱۰۹۳۳ دلار در هر تن رسید و معاملات COMEX با ۰.۷ درصد افزایش به ۵.۱۲ دلار در هر پوند رسید. این روند نشان می‌دهد که تقاضا برای مس تحت تأثیر همزمان سیاست‌های داخلی و خارجی، همچنان قوی است.
۱7. چشم‌انداز کوتاه‌مدت و انتظارات بازار
با وجود کاهش پیش‌بینی‌ها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، بازار فلزات گرانبها و صنعتی همچنان خوش‌بین باقی مانده است. ترکیب عوامل بنیادی، سیاست‌های انبساطی، خریدهای بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران نهادی باعث شده روند صعودی ادامه یابد. با این حال، نوسانات دلار، تغییرات سیاست‌های اقتصادی و عدم قطعیت‌های سیاسی می‌توانند به‌عنوان عوامل محدودکننده کوتاه‌مدت عمل کنند و معامله‌گران را به احتیاط و حفظ موقعیت‌های امن سوق دهند.
نتیجه‌گیری
بازار فلزات گرانبها و صنعتی این هفته نشان داد که تحت تأثیر ترکیبی از عوامل اقتصادی، سیاسی و بنیادی، روند صعودی خود را حفظ کرده است. طلا به بالاترین سطح سه هفته اخیر رسید و نقره، پلاتین و مس نیز روند صعودی مشابهی را تجربه کردند. انتظار کاهش نرخ بهره، خریدهای بانک‌های مرکزی، بازگشایی دولت آمریکا و محرک‌های اقتصادی چین، عوامل اصلی حمایت‌کننده از قیمت‌ها بودند. با وجود خوش‌بینی کوتاه‌مدت، عدم قطعیت‌های اقتصادی و نوسانات دلار همچنان معامله‌گران را به احتیاط و مدیریت ریسک وادار می‌کند و روند آینده بازار فلزات گرانبها و صنعتی، ترکیبی از فرصت‌ها و چالش‌های بنیادین را نشان می‌دهد.
نظرات کاربران