به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار آلومینیوم در سال ۲۰۲۵ به یکی از درخشان‌ترین دوره‌های خود در یک دهه اخیر رسیده است. قیمت آلومینیوم سه‌ماهه در بورس فلزات لندن (LME) تا اواسط دسامبر ۲۰۲۵ در محدوده ۲۸۷۰ تا ۲۸۸۰ دلار در هر تن نوسان می‌کند و در آخرین معاملات حوالی ۲۸۷۷ دلار تثبیت شده است. این قیمت اگرچه اندکی پایین‌تر از اوج‌های ابتدای ماه در نزدیکی ۲۹۱۷ دلار قرار دارد، اما همچنان نشان‌دهنده بازاری قدرتمند و صعودی است که فاصله چندانی با سقف‌های چندساله ندارد.
آلومینیوم در سال جاری میلادی نزدیک به ۱۴ درصد رشد قیمت را تجربه کرده و در مقطعی حتی به بالای ۲۹۰۰ دلار نیز صعود کرده است؛ سطحی که بالاترین قیمت این فلز در سه سال گذشته محسوب می‌شود. این رشد صرفاً حاصل هیجان‌های کوتاه‌مدت نیست، بلکه نتیجه هم‌زمانی محدودیت‌های جدی در سمت عرضه و تداوم تقاضای ساختاری قدرتمند در اقتصاد جهانی است. بازاری که تا همین دو سال پیش درگیر مازاد عرضه و قیمت‌های فرسایشی بود، حالا وارد فاز جدیدی از کمبود و رقابت بر سر دسترسی به فلز شده است.
تصویر تکنیکال؛ روندی صعودی با اصلاح‌های کنترل‌شده
از منظر تکنیکال، نمودار قیمت آلومینیوم در سال ۲۰۲۵ تصویری کلاسیک از یک روند صعودی بالغ را ترسیم می‌کند. در نیمه نخست سال، قیمت در محدوده ۲۴۰۰ تا ۲۵۰۰ دلار در حال تثبیت و جمع‌آوری انرژی بود؛ دوره‌ای که بسیاری آن را یک بازار خنثی و کم‌جان تلقی می‌کردند. اما از اواخر اکتبر، این فاز کم‌نوسان به پایان رسید و بازار با شکست سطوح کلیدی، وارد یک موج صعودی پرقدرت شد.
ساختار فعلی قیمت با تشکیل سقف‌ها و کف‌های بالاتر، به‌وضوح ادامه‌دار بودن روند صعودی را تأیید می‌کند. در بازه‌های زمانی بالاتر، الگوهای بازگشتی مانند «سر و شانه معکوس» که در ماه‌های قبل شکل گرفته بودند، حالا کارکرد خود را نشان داده و به‌عنوان سکوی پرتاب قیمت عمل کرده‌اند. این الگوها معمولاً در انتهای دوره‌های فرسایشی شکل می‌گیرند و پیام روشنی دارند: بازار آماده ورود به فاز جدید قیمت‌گذاری است.
از نظر سطوح کلیدی، محدوده ۲۹۰۰ تا ۳۰۰۰ دلار به‌عنوان مانع روانی و تکنیکال اصلی بازار شناخته می‌شود؛ ناحیه‌ای که در آن فروشندگان بلندمدت فعال‌تر می‌شوند و بازار نیاز به حجم و مومنتوم قوی‌تری دارد. در سمت مقابل، محدوده ۲۸۰۰ تا ۲۸۵۰ دلار اولین حمایت مهم محسوب می‌شود که کف‌های اخیر بازار در آن شکل گرفته‌اند. در صورت اصلاح عمیق‌تر، ناحیه ۲۷۰۰ دلار می‌تواند نقش حمایت ساختاری قوی‌تری را ایفا کند؛ سطحی که همچنان با ساختار صعودی میان‌مدت هم‌خوانی دارد.
رفتار اسپردها در بازار نیز پیام مهمی ارسال می‌کند. backwardation در قراردادهای نزدیک نشان می‌دهد که عرضه فیزیکی آلومینیوم محدود است و مصرف‌کنندگان حاضرند برای تحویل فوری، قیمت بالاتری بپردازند. این وضعیت معمولاً در بازارهایی دیده می‌شود که کمبود واقعی کالا وجود دارد، نه صرفاً انتظارات تورمی. افزایش نوسان در ساعات معاملاتی آسیایی و تعامل فعال با بورس شانگهای (SHFE) نیز نشان‌دهنده نقش پررنگ چین در شکل‌دهی به نوسانات کوتاه‌مدت قیمت است. با وجود این نوسانات، احساس کلی بازار همچنان صعودی باقی مانده و تا زمانی که مومنتوم حفظ شود، تست محدوده ۳۰۰۰ دلار در اوایل ۲۰۲۶ سناریویی دور از ذهن نیست.
سمت عرضه؛ محدودیت‌هایی که به‌راحتی برطرف نمی‌شوند
بخش مهمی از داستان صعود آلومینیوم در سال ۲۰۲۵ به محدودیت‌های پایدار در سمت عرضه بازمی‌گردد. تولید اولیه جهانی با موانع متعددی مواجه است که مهم‌ترین آن‌ها سقف تولید چین در حدود ۴۵ میلیون تن در سال است. چین به‌عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده آلومینیوم جهان، عملاً اجازه رشد قابل‌توجه عرضه را نمی‌دهد و سیاست‌های زیست‌محیطی و مصرف انرژی این کشور، انعطاف‌پذیری تولید را کاهش داده است.
در اروپا، هزینه‌های بالای انرژی فشار شدیدی بر واحدهای ذوب وارد کرده و برخی از آن‌ها را به کاهش تولید یا حتی توقف فعالیت واداشته است. تعلیق خطوط تولید در واحدهایی مانند ذوب‌گر Grundartangi در ایسلند نمونه‌ای از این فشار ساختاری است. از سوی دیگر، پروژه‌های جدید در کشورهایی مانند اندونزی نیز با چالش‌های مقرراتی، هزینه‌ای و تأخیرهای اجرایی مواجه شده‌اند و نتوانسته‌اند آن‌طور که انتظار می‌رفت، به سرعت وارد مدار تولید شوند.
تحریم‌های اعمال‌شده بر فلزات روسیه نیز عامل دیگری است که عرضه قابل تحویل به بورس فلزات لندن را محدود کرده و تمرکز موجودی‌ها را افزایش داده است. در چنین شرایطی، موجودی‌های LME در سطوح پایینی باقی مانده‌اند و این تمرکز موجودی، نوسانات قیمتی را تشدید می‌کند. بسیاری از تحلیلگران اکنون بر این باورند که بازار آلومینیوم در حال حرکت از وضعیت مازاد عرضه به سمت کسری ساختاری است؛ کسری‌ای که برای سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۶ در بازه‌ای بین ۱۰۰ هزار تا ۵۰۰ هزار تن برآورد می‌شود.
سمت تقاضا؛ موتور سبزی که خاموش نمی‌شود
در سوی دیگر معادله، تقاضا قرار دارد؛ عاملی که شاید حتی قوی‌تر از محدودیت عرضه عمل می‌کند. آلومینیوم به یکی از فلزات کلیدی در گذار جهانی به انرژی پاک تبدیل شده است. رشد سریع خودروهای برقی، توسعه گسترده پنل‌های خورشیدی، سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های انتقال برق و پروژه‌های ساخت‌وساز شهری، همگی به افزایش پایدار مصرف این فلز دامن زده‌اند.
برآوردها نشان می‌دهد که تقاضای آلومینیوم تا سال ۲۰۳۰ می‌تواند حدود ۴۰ درصد افزایش یابد؛ رشدی که بخش عمده آن به انتقال انرژی و سیاست‌های کربن‌زدایی بازمی‌گردد. در سال ۲۰۲۵ نیز همین محرک‌ها نقش مهمی در حفظ تقاضا ایفا کرده‌اند. حتی در چین، جایی که اقتصاد با نشانه‌هایی از کندی مواجه است، مصرف آلومینیوم به لطف پروژه‌های زیرساختی و برنامه‌های سبز دولتی همچنان پایدار باقی مانده است.
در سطح جهانی، اگرچه برخی مؤسسات پیش‌بینی رشد تقاضا را اندکی تعدیل کرده‌اند، اما همچنان ارقام حدود ۱.۸ تا ۲.۳ درصد برای سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۶ مطرح است؛ نرخی که در کنار محدودیت عرضه، برای حفظ قیمت‌های بالا کاملاً کافی به نظر می‌رسد.
ریسک‌ها و متغیرهای بیرونی؛ بازار در برابر سیاست
با وجود این چشم‌انداز مثبت، بازار آلومینیوم از ریسک‌های بیرونی مصون نیست. سیاست‌های تجاری و ژئوپلیتیکی می‌توانند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر قیمت ایفا کنند. احتمال افزایش تعرفه‌های آمریکا تا ۵۰ درصد، اجرای سازوکار CBAM اتحادیه اروپا از سال ۲۰۲۶ و تغییرات در زنجیره‌های تأمین جهانی، همگی عواملی هستند که می‌توانند جریان تجارت آلومینیوم را دگرگون کنند.
در عین حال، فشار هزینه‌ها به‌ویژه در بخش انرژی، نوعی کف قیمتی برای بازار ایجاد کرده است. حتی اگر در کوتاه‌مدت اصلاح‌هایی رخ دهد، هزینه‌های بالای تولید اجازه سقوط‌های عمیق و پایدار را نمی‌دهند. از سوی دیگر، مازاد نسبی در بازار آلومینا ممکن است اندکی از فشار هزینه بکاهد، اما به‌تنهایی قادر به تغییر روند کلی بازار نخواهد بود.
چشم‌انداز قیمتی؛ مسیر صعودی با نوسان‌های اجتناب‌ناپذیر
پیش‌بینی‌های قیمتی نشان می‌دهد که میانگین قیمت آلومینیوم در سال ۲۰۲۵ در بازه ۲۵۵۰ تا ۲۶۲۵ دلار در هر تن قرار خواهد گرفت؛ سطحی به‌مراتب بالاتر از میانگین حدود ۲۴۱۹ دلار در سال ۲۰۲۴. برای سال ۲۰۲۶ نیز انتظار می‌رود قیمت‌ها در محدوده ۲۵۶۰ تا ۲۸۰۰ دلار نوسان کنند، با این احتمال که پیش از ورود ظرفیت‌های جدید، بازار یک بار دیگر سطوح نزدیک به ۳۰۰۰ دلار را لمس کند.
در افق بلندمدت، تصویر همچنان صعودی باقی می‌ماند. کسری ساختاری عرضه، رشد تقاضای مرتبط با انتقال انرژی و محدودیت‌های زیست‌محیطی، همگی عواملی هستند که اجازه بازگشت پایدار به قیمت‌های پایین را نمی‌دهند.
جمع‌بندی نهایی؛ آلومینیوم، ستاره فلزات پایه در ۲۰۲۵
در مجموع، آلومینیوم در سال ۲۰۲۵ بهترین عملکرد را در میان فلزات پایه به ثبت رسانده است. ترکیب عرضه محدود، موجودی‌های پایین و تقاضای سبز رو به رشد، بنیانی قدرتمند برای قیمت‌های بالا ایجاد کرده است. اگرچه ریسک‌هایی مانند تشدید تعرفه‌ها یا کندی رشد اقتصادی جهانی می‌توانند نوسانات مقطعی ایجاد کنند، اما تصویر کلی بازار همچنان به نفع تداوم روند صعودی است.
بازار آلومینیوم وارد دوره‌ای شده که در آن قیمت نه صرفاً تابع چرخه‌های کوتاه‌مدت، بلکه بازتاب یک تغییر ساختاری عمیق در اقتصاد جهانی است؛ تغییری که فلزات پایه را به قلب انتقال انرژی و توسعه پایدار آورده و آلومینیوم را در صف اول این تحول قرار داده است.
نظرات کاربران