به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در هفته جاری تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار گرفته است. از یک سو، نشانه‌هایی از ازسرگیری مذاکرات صلح میان ایران و آمریکا، دلار را تضعیف کرد و به قیمت طلا در روز جمعه اندکی کمک کرد. از سوی دیگر، افزایش شدید قیمت نفت به دنبال تشدید تنش‌های نظامی در تنگه هرمز، نگرانی‌ها از تورم و افزایش نرخ بهره را باز زنده کرده است. نتیجه این کشاکش، کاهش حدود ۲.۵ درصدی قیمت طلا در هفته جاری بوده است. در این گزارش، عوامل تأثیرگذار بر بازار طلا و چشم‌انداز پیش روی آن تحلیل می‌شود.
۱. وضعیت قیمت طلا در پایان هفته
قیمت نقدی طلا در روز جمعه با افزایش ۰.۳ درصدی به ۴,۷۱۰.۵۷ دلار در هر اونس رسید. قیمت طلا در بازار آتی نیز با رشد اندکی در سطح ۴,۷۲۵.۴۰ دلار بسته شد. این افزایش محدود عمدتاً ناشی از تضعیف دلار در پی خوش‌بینی به مذاکرات صلح بود.
با این حال، طلا در مقیاس هفتگی عملکرد ضعیفی ثبت کرده است. قیمت نقدی طلا طی هفته جاری ۲.۵ درصد و طلای آتی ۳.۲ درصد کاهش یافته است.
۲. نقش مذاکرات صلح در تضعیف دلار
خبر اصلی که بازار را در روز جمعه تحت تأثیر قرار داد، نشانه‌هایی از ازسرگیری گفتگوهای صلح میان ایران و آمریکا بود. سرمایه‌گذاران به دلیل این تحولات، دلار را به عنوان یک دارایی امن کنار گذاشته و به سمت سهام (دارایی‌های پرریسک) روی آوردند.
سید عباس عراقچی، وزیر خارجه ایران، اعلام کرد سفری به اسلام‌آباد، مسقط و مسکو را آغاز کرده است. او در شبکه اجتماعی ایکس نوشت: «هدف از سفرهای من هماهنگی نزدیک با شرکای خود در مورد مسائل دوجانبه و مشورت در مورد تحولات منطقه‌ای است. همسایگان ما اولویت ما هستند.»
دلار ضعیف‌تر، طلا را برای خریدارانی که از ارزهای دیگر استفاده می‌کنند ارزان‌تر می‌کند و همین عامل باعث رشد محدود روز جمعه طلا شد.
۳. جهش قیمت نفت؛ محرک اصلی کاهش هفتگی طلا
علت اصلی کاهش هفتگی طلا، افزایش شدید قیمت نفت بوده است. تنش‌های نظامی در تنگه هرمز و اطراف آن، همراه با محاصره دریایی آمریکا که ایران با آن مخالف است، قیمت نفت را به بالاترین حد خود در هفته‌های اخیر رسانده است.
قیمت نفت جهش قیمتی خود را با بهترین عملکرد هفتگی از آغاز ماه مارس به ثبت رسانده است. افزایش قیمت انرژی، نگرانی‌ها از تشدید فشارهای تورمی را باز زنده کرده است.
۴. مکانیزم اثرگذاری؛ تورم و نرخ بهره
نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران این است که افزایش قیمت نفت، بانک‌های مرکزی را مجبور به افزایش نرخ بهره کند. طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده (ناقص سود)، در محیط افزایش نرخ بهره، جذابیت خود را در مقایسه با دارایی‌های درآمدثابت مانند اوراق قرضه از دست می‌دهد.
تحلیلگران ING در این باره می‌گویند: «شفافیت درباره مرحله بعدی درگیری در خاورمیانه بسیار کم است و اکنون به نظر می‌رسد فشارهای تورمی در حال گسترش هستند.»
۵. چشم‌انداز پیش رو
هفته آینده، دو عامل کلیدی مسیر طلا را تعیین خواهند کرد. نخست، تحولات مذاکرات صلح در پاکستان که می‌تواند دلار و تمایل به ریسک را تحت تأثیر قرار دهد. دوم، روند قیمت نفت و واکنش بانک‌های مرکزی به شوک تورمی ناشی از آن.
تا زمانی که تنگه هرمز مسدود باقی بماند و قیمت نفت در سطوح بالایی حفظ شود، طلا تحت فشار خواهد بود. هر گونه پیشرفت در مذاکرات صلح می‌تواند به طور موقت فشار را کاهش دهد، اما حل بنیادین بحران انرژی برای بازگشت پایدار طلا به روند صعودی لازم است.
نتیجه‌گیری
هفته جاری نشان داد که طلا همچنان در دوسوی تحولات ژئوپلیتیک و سیاست پولی گیر افتاده است. از یک سو، امید به مذاکرات صلح ایران و آمریکا دلار را تضعیف کرد و به طلا در روز جمعه نفس تازه‌ای بخشید. از سوی دیگر، جهش قیمت نفت ناشی از انسداد تنگه هرمز، نگرانی از تورم و افزایش نرخ بهره را تشدید کرده و طلا را با کاهش ۲.۵ درصدی هفتگی مواجه ساخته است.
تحلیلگران ING تأکید می‌کنند که شفافیت در مورد آینده درگیری خاورمیانه اندک است و فشارهای تورمی رو به گسترش هستند. در چنین شرایطی، تا زمانی که تنگه هرمز بازگشایی نشده و چشم‌انداز روشنی از مذاکرات صلح حاصل نیامده، طلا احتمالاً همچنان نوسانی و تحت تأثیر قیمت انرژی باقی خواهد ماند. سرمایه‌گذاران باید هفته آینده تحولات پاکستان و واکنش بانک‌های مرکزی را به دقت رصد کنند.
نظرات کاربران