امید به صلح، محرک صعود طلا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای مالی جهانی هفته جدید را با نوسانی چشمگیر در قیمت طلا آغاز کردند. فلز زرد که همواره به عنوان یک دارایی امن در برابر تنش‌های سیاسی و عدم اطمینان اقتصادی شناخته می‌شود، در روزهای اخیر تحت تأثیر ترکیبی از تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه، تغییرات در سیاست پولی آمریکا و انتظارات برای نشست آتی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) قرار گرفته است. افزایش ناگهانی بیش از ۵۰ دلاری قیمت طلا در معاملات آسیایی، سرمایه‌گذاران را بار دیگر متوجه نقش دوگانه این دارایی به عنوان پناهگاه امن و بازتاب‌دهنده سیاست‌های بانک‌های مرکزی کرده است. در این مقاله، مهم‌ترین رویدادهای مؤثر بر قیمت جفت‌ارز XAU/USD را بررسی کرده و چشم‌انداز فنی و بنیادی این فلز گرانبها را تحلیل می‌کنیم.

رویدادها و نکات مهم

۱. پیشنهاد جدید ایران به آمریکا: احیای امید به مذاکرات صلح

طبق گزارش‌های منتشرشده، ایران پیشنهاد تازه‌ای به ایالات متحده ارائه داده است که محور آن، بازگشایی تنگه هرمز و پایان دادن به جنگ است. البته در این مذاکرات، مذاکرات هسته‌ای به مرحله بعدی موکول شده است. این تحول دیپلماتیک، امیدها برای ازسرگیری گفت‌وگوهای صلح میان تهران و واشنگتن را زنده کرده است. در نتیجه، وضعیت دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره جهانی تضعیف شده و این موضوع به نفع طلا (که بازدهی ثابتی ندارد) عمل کرده و عاملی برای افزایش قیمت آن شده است.

۲. کاهش قیمت نفت و گشایش مسیر کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

خوش‌بینی نسبت به کاهش تنش‌ها در خاورمیانه، فشار نزولی بر قیمت نفت خام وارد کرده است. کاهش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی را کاهش داده و این امکان را فراهم ساخته که فدرال رزرو آمریکا حداقل یک بار دیگر در سال ۲۰۲۶، نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه (bps) کاهش دهد. چنین چشم‌اندازی برای کاهش نرخ بهره، دلار آمریکا را تضعیف کرده و سرمایه‌گذاری در طلا (که بدون بهره است) را جذاب‌تر می‌کند.

۳. موانع ادامه‌دار ترافیک در تنگه هرمز و تنش‌های جدید در لبنان

با وجود پیشنهاد صلح، ترافیک از طریق تنگه هرمز همچنان به دلیل محدودیت‌های ایران از یک سو و محاصره دریایی بنادر ایران توسط آمریکا از سوی دیگر، تا حد زیادی مسدود باقی مانده است. افزون بر این، بنیامین نتانیاهو، نخست‌وزیر اسرائیل، دستور حمله نظامی شدید به اهداف حزب‌الله در لبنان را صادر کرده است. این تحولات، ریسک‌های ژئوپلیتیکی را در منطقه زنده نگه داشته و می‌تواند جلوی کاهش بیشتر قیمت نفت و همچنین افت دلار را بگیرد. از این رو، فعالان بازار باید قبل از هرگونه موقعیت‌گیری صعودی جدید برای طلا احتیاط کنند.

۴. انتظار برای نشست حیاتی FOMC

معامله‌گران ترجیح می‌دهند پیش از نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که از سه‌شنبه آغاز می‌شود، در حاشیه بمانند. سرمایه‌گذاران در این نشست به دنبال سرنخ‌های بیشتری از مسیر سیاست پولی فدرال رزرو در شرایطی هستند که تورم همچنان چسبنده و اقتصاد آمریکا مقاوم باقی مانده است. این چشم‌انداز نقش کلیدی در تعیین تقاضای دلار ایفا خواهد کرد.

۵. تقاضای فیزیکی قوی در هند و چین

در هند، حق بیمه طلا در هفته گذشته به بالاترین سطح خود در بیش از دو ماه و نیم اخیر رسید که ناشی از محدودیت عرضه بوده است. همچنین در چین، شمش طلا با حق بیمه ۹ تا ۱۲ دلاری در هر اونس معامله شده که نسبت به حق بیمه ۳ تا ۶ دلاری هفته قبل افزایش قابل توجهی داشته است. این افزایش به دلیل تقاضای فیزیکی مجدد و علاقه تازه برای خرید ایجاد شده است. این شرایط از افزایش بیشتر قیمت طلا حمایت کرده و نشان می‌دهد که هر کاهش قیمت در طول روز احتمالاً با خرید جدید مواجه خواهد شد و افت آن محدود می‌ماند.

۶. تحلیل تکنیکال: تثبیت در محدوده ماهانه و چشم‌انداز مختلط

از منظر تکنیکال، طلا از ابتدای این ماه در یک محدوده مشخص در نوسان بوده است. این تثبیت، پس از جهش محکم از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ماه مارس رخ داده که نشان می‌دهد روند صعودی بلندمدت همچنان دست نخورده است، هرچند که شتاب آن کاهش یافته است.

شاخص RSI: در سطح خنثی ۴۷ قرار دارد که نشان از کاهش فشار صعودی دارد.

شاخص MACD: قرائت‌های صعودی بسیار ضعیفی را نشان می‌دهد.

سطوح حمایتی: در صورت شکست سطح ۴,۷۰۰ دلار، حمایت بعدی در کف محدوده ماهانه یعنی ۴,۶۵۰ تا ۴,۶۴۵ دلار قرار دارد. شکست قاطع این ناحیه می‌تواند منجر به فروش فنی و افت بیشتر شود.

سطوح مقاومتی: مقاومت فوری در ۴,۷۵۰ دلار، سپس در ۴,۸۰۰ دلار و در نهایت ناحیه ۴,۸۶۰ تا ۴,۸۶۵ دلار قرار دارد. عبور از این ناحیه می‌تواند طلا را به سمت مرز روانی ۵,۰۰۰ دلار هدایت کند.

نتیجه‌گیری

مجموع عوامل بررسی‌شده نشان می‌دهد که طلا در شرایط پیچیده‌ای از تضاد بین محرک‌های صعودی و نزولی قرار دارد. از یک سو، پیشنهاد دیپلماتیک ایران به آمریکا و کاهش تورم ناشی از افت قیمت نفت، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش داده و دلار را تضعیف کرده است. از سوی دیگر، ادامه انسداد ترافیک در تنگه هرمز، تنش‌های جدید در لبنان و احتیاط پیش از نشست FOMC، از افت بیشتر دلار و نفت جلوگیری می‌کند.

علاوه بر این، تقاضای فیزیکی قوی در هند و چین و تثبیت تکنیکال طلا بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، از یک ساختار صعودی بلندمدت حمایت می‌کنند، هرچند که شتاب فعلی کاهش یافته است. در مجموع، تا زمانی که قیمت طلا بالای محدوده ۴,۶۵۰ دلار باقی بماند، هرگونه ریزش اصلاحی با خرید مواجه خواهد شد. با این حال، محرک اصلی حرکت بعدی طلا، نتیجه نشست FOMC و اعلام مسیر دقیق نرخ بهره توسط جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، خواهد بود. سرمایه‌گذاران باید تا شفاف‌تر شدن این سیگنال‌ها، رویکردی محتاطانه اما متمایل به صعود حفظ کنند.