سقوط ۱۵۰ دلاری طلا در پیچ تنگه هرمز

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در آخرین روز معاملاتی هفته شوکی بزرگ را تجربه کرد. فلز زرد که تا همین اوایل هفته امیدوار به تثبیت بالای ۴۷۰۰ دلار بود، در کمتر از ۴۸ ساعت بیش از ۱۵۰ دلار ریخت و به نزدیکی ۴۵۰۰ دلار سقوط کرد. ماشه این شلیک چه بود؟ دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، رسماً اعلام کرد صبر خود را در برابر ایران از دست داده است. این جمله کوتاه، قیمت نفت را جهش داد، بازده اوراق خزانه را به بالاترین سطح سالانه رساند و رویای کاهش نرخ بهره را برای همیشه در سال ۲۰۲۶ دفن کرد. در گزارشی که پیش رو دارید، ابعاد این سقوط، واکنش فدرال رزرو و آینده پیش روی طلا را بررسی می‌کنیم.

بازگشت تنش به خلیج فارس؛ کابوس تورم دوباره جان گرفت

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، بامداد جمعه بار دیگر در مورد احتمال بروز بحران هشدار داد. این اظهارات بلافاصله قیمت نفت را جهش داد و گمانه‌زنی‌ها درباره ازسرگیری درگیری‌های نظامی در خاورمیانه را قوت بخشید. تحلیلگران هشدار می‌دهند تشدید تنش در منطقه می‌تواند زنجیره تأمین انرژی را مختل کرده و موج دوم تورم را به اقتصاد جهانی تزریق کند. در چنین سناریویی، بانک‌های مرکزی ناچار به افزایش نرخ بهره خواهند بود، اتفاقی که فلز زرد به شدت از آن آسیب می‌بیند.

سقوط طلا؛ از ۴۷۰۰ تا ۴۵۵۱ دلار در ۴۸ ساعت

قیمت هر اونس طلا در معاملات روز جمعه با افت بیش از ۲.۳ درصدی به سطح ۴۵۵۱ دلار رسید و در لحظاتی کف قیمتی ۴۵۱۱ دلار را نیز لمس کرد. این شدیدترین ریزش هفتگی طلا در دو ماه اخیر محسوب می‌شود. فلز زرد که تا اوایل هفته جاری امیدوار به تداوم سیاست انبساطی فدرال رزرو بود، حالا خود را در برابر طوفانی از داده‌های تورمی و تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌بیند.

بازده اوراق قرضه به اوج یک‌ساله رسید

بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا با جهش ۱۰ واحد پایه به ۴.۵۹۱ درصد رسید که بالاترین سطح سال جاری و نزدیک به رکورد ۴.۶۲۷ درصدی سال ۲۰۲۵ است. افزایش بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری طلا (که سود ثابتی ندارد) را افزایش می‌دهد و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های با درآمد ثابت سوق می‌دهد. شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز همزمان ۰.۳۳ درصد رشد کرد و به ۹۹.۱۹ رسید و فشار بیشتری بر طلا وارد ساخت.

فدرال رزرو زیر نظر وارش؛ نرخ بهره تا پایان سال ثابت می‌ماند

نخستین نشست کوین ورش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو در حالی برگزار می‌شود که تورم مجدداً سرکش شده است. داده‌های تورمی سه‌شنبه و چهارشنبه این هفته (شاخص قیمت مصرف‌کننده و تولیدکننده) هرگونه امید به کاهش نرخ بهره در سال جاری را از بین برد. بر اساس داده‌های پایانه پرایم، انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را در نشست ژوئن و تا پایان سال بدون تغییر نگه دارد. چندین مقام فدرال رزرو طی هفته جاری تأکید کردند مهار تورم همچنان اولویت اول است و برخی حتی احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را در صورت تداوم فشارهای قیمتی منتفی ندانستند.

داده‌های صنعتی فراتر از انتظار؛ اقتصاد آمریکا همچنان داغ است

در همین حال، اداره آمار کار آمریکا گزارش داد تولید صنعتی (Industrial Production) در ماه آوریل نسبت به ماه قبل ۰.۷ درصد رشد کرده که فراتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی و بهبودی چشمگیر نسبت به کاهش ۰.۳ درصدی مارس است. این داده نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا هنوز به اندازه کافی قوی است که کاهش نرخ بهره را توجیه نکند و فدرال رزرو را در مسیر انقباضی یا حداقل تثبیت نگاه دارد.

چشم‌انداز هفته آینده

معامله‌گران آمریکایی هفته آینده منتظر انتشار داده‌های بازار مسکن و اشتغال و همچنین اظهارات مقامات فدرال رزرو خواهند بود. هرگونه نشانه‌ای از تداوم تورم یا رشد اشتغال قوی می‌تواند فشار بیشتری بر طلا وارد کند.

تحلیل تکنیکال: طلا در آستانه سقوط آزاد یا تثبیت؟

از نظر تکنیکال، طلا در کوتاه‌مدت محدوده تثبیت ۴۵۰۰ تا ۴۶۵۰ دلار را تجربه می‌کند. شاخص قدرت نسبی (RSI) پس از سقوط به زیر سطح ۵۰، اکنون در آستانه ورود به منطقه اشباع فروش قرار دارد که نشان از تداوم فشار فروش دارد.

اگر طلا سطح حیاتی ۴۵۰۰ دلار (کف قیمتی ۴ می) را از دست بدهد، راه برای ریزش بیشتر باز می‌شود. در این صورت، حمایت بعدی ۴۳۵۱ دلار (کف ۲۶ مارس) و سپس میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۴۳۲۲ دلار خواهد بود.

در سوی مقابل، اگر طلا بتواند دوباره بالای ۴۶۰۰ دلار تثبیت کند، مقاومت بعدی میانگین متحرک ۲۰ روزه در ۴۶۶۲ دلار و سپس سطح روانی ۴۷۰۰ دلار است. پس از آن، میانگین‌های متحرک ۵۰ و ۱۰۰ روزه به ترتیب در ۴۷۲۹ و ۴۷۸۵ دلار و در نهایت مانع روانی ۴۸۰۰ دلار قرار دارند.

نتیجه‌گیری

طلا در هفته جاری ضربه‌ای سنگین از دو سو خورده است: از یک سو داده‌های تورمی داغ آمریکا که امید به کاهش نرخ بهره را نابود کرد، و از سوی دیگر تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی میان آمریکا و ایران که نگرانی از موج دوم تورم و افزایش دوباره نرخ بهره را زنده کرد. در چنین شرایطی، تا زمانی که نشانه‌های روشنی از مهار تورم یا کاهش تنش‌ها دیده نشود، طلا تحت فشار باقی خواهد ماند و احتمال آزمایش سطح ۴۵۰۰ دلار و حتی پایین‌تر بسیار محتمل است. سرمایه‌گذاران باید هفته آینده را با دقت دنبال کنند؛ چراکه داده‌های اشتغال و اظهارات مقامات فدرال رزرو می‌تواند مسیر بعدی فلز زرد را تعیین کند.