عقبگرد طلا در سایه تقویت دلار و ابهامات ژئوپلیتیک

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای مالی جهانی همواره تحت تأثیر ترکیبی پیچیده از عوامل ژئوپلیتیک، سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی و تحلیل‌های تکنیکال قرار دارند. در این میان، طلا به عنوان یک دارایی امن و غیربازده، نقشی کلیدی در انعکاس نگرانی‌های اقتصادی و سیاسی ایفا می‌کند. در روزهای اخیر، قیمت طلا (XAU/USD) تحت فشار قابل توجهی قرار گرفته و در آستانه پایین‌ترین سطح خود از 30 مارس قرار دارد. این مقاله به بررسی رویدادهای مهم مؤثر بر کاهش قیمت طلا، از جمله تشدید تنش‌های آمریکا و ایران، افزایش انتظارات برای سیاست انقباضی فدرال رزرو و تحلیل تکنیکال این فلز گرانبها می‌پردازد.

1. فشار ناشی از تقویت دلار آمریکا و کاهش قیمت طلا

طلا در جلسه آسیایی همچنان در موقعیت تدافعی قرار دارد و در محدوده ۴۴۷۰ دلار معامله می‌شود. این سطح کمی بالاتر از پایین‌ترین رقم ثبت‌شده از ۳۰ مارس است. دلیل اصلی این افت، تقویت شاخص دلار آمریکا (USD) می‌باشد. سرمایه‌گذاران در مورد احتمال دستیابی به توافق صلح میان آمریکا و ایران تردید جدی دارند که این تردید، همراه با نگرانی‌های تورمی، به دلار کمک کرده تا نزدیک به بالاترین سطح شش هفته‌ای خود باقی بماند و در نتیجه طلا را تحت فشار قرار دهد.

2. اظهارات متناقض مقامات آمریکایی درباره ایران

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز سه‌شنبه اعلام کرد که در صورت عدم حصول توافق، ممکن است آمریکا نیاز به حمله دوباره به ایران داشته باشد. او فاش ساخت که تنها یک ساعت با دستور حمله فاصله داشته که پس از درخواست سه تن از رهبران حوزه خلیج فارس، آن را به تعویق انداخته است.

در مقابل، جی دی ونس، معاون رئیس‌جمهور، گفت که آمریکا و ایران پیشرفت زیادی در مذاکرات داشته‌اند و هیچ یک از طرفین خواهان ازسرگیری حملات نظامی نیستند. با این حال، به دلیل اختلافات عمده بر سر برنامه هسته‌ای ایران و تنگه هرمز، تردیدها درباره دستیابی به یک توافق دیپلماتیک دیرینه همچنان پابرجاست. این ابهامات، موقعیت دلار به عنوان ارز ذخیره را تقویت کرده و فشار نزولی بر طلا را حفظ کرده است.

3. تأثیر تورم و انتظارات افزایش نرخ بهره فدرال رزرو

بن‌بست موجود میان آمریکا و ایران، قیمت نفت خام را نزدیک به قله ماهانه حفظ کرده است که نگرانی‌های تورمی را دامن می‌زند و شرط‌بندی‌ها برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش می‌دهد. طبق ابزار FedWatch گروه CME، معامله‌گران احتمال بیش از ۵۵ درصدی را برای افزایش هزینه‌های استقراض به میزان حداقل ۲۵ واحد پایه در سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کنند. این چشم‌انداز با نظرات آنا پالسون، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، تقویت شد. او گفت اگر رشد اقتصادی فراتر از ظرفیت‌ها باشد یا تهدیدات تورمی ایجاد شود، افزایش نرخ بهره مناسب خواهد بود. این موضوع منجر به افزایش شدید بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا شده که خود به تقویت دلار و کاهش جذابیت طلا (که بازدهی ندارد) انجامیده است.

4. انتظار بازار برای صورتجلسه FOMC و تحولات خاورمیانه

هرچند دلار قوی مانده، اما معامله‌گران برای یافتن سرنخ‌های بیشتر درباره مسیر سیاست‌های فدرال رزرو، منتظر انتشار صورتجلسه کمیته بازار باز فدرال (FOMC) هستند. همچنین تحولات مرتبط با بحران خاورمیانه می‌تواند محرکی جدید برای قیمت طلا باشد. با این حال، فضای بنیادین فعلی همچنان به نفع دلار است و به نظر می‌رسد مسیر کمترین مقاومت برای قیمت طلا نزولی باشد. در نتیجه، هرگونه تلاش برای بازیابی قیمت، احتمالاً با فشار فروش مواجه شده و دیری نخواهد پایید.

5. تحلیل تکنیکال: شکست سطح ۴۵۰۰ دلار

از منظر تکنیکال، پذیرش قیمت طلا در زیر سطح روانی ۴۵۰۰ دلار، یک محرک نزولی جدید محسوب می‌شود. شاخص‌های مومنتوم نرم هستند، به طوری که شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده میانی ۳۰ و شاخص مکدی (MACD) در منطقه منفی قرار دارد. این نشان می‌دهد که کشش صعودی در حال محو شدن است، حتی اگر قیمت همچنان توسط حمایت روند بلندمدت در نزدیکی میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA) در سطح ۴۳۶۳.۷۳ دلار حمایت می‌شود. شکست قاطع زیر این میانگین متحرک، منجر به اصلاح عمیق‌تری خواهد شد، در حالی که حفظ قیمت بالای آن، به طلا امکان می‌دهد روند صعودی بلندمدت خود را تثبیت کند، هرچند در حال حاضر مومنتوم ضعیف است.

نتیجه‌گیری

مجموعه رویدادهای اخیر نشان می‌دهد که قیمت طلا در دوره‌ای از فشار نزولی قرار گرفته است که ناشی از تعامل سه عامل اصلی است: نخست، تقویت دلار آمریکا ناشی از تردیدها در مورد توافق صلح آمریکا و ایران و حفظ ابهامات ژئوپلیتیک؛ دوم، تشدید نگرانی‌های تورمی و افزایش انتظارات برای سیاست انقباضی فدرال رزرو که به افزایش بازده اوراق قرضه و تقویت بیشتر دلار انجامیده است؛ و سوم، سیگنال‌های منفی شاخص‌های تکنیکال که شکست سطح روانی ۴۵۰۰ دلار را تأیید می‌کنند. با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران چشم به صورتجلسه FOMC و تحولات آتی خاورمیانه دارند، به نظر می‌رسد چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان نزولی باشد و هرگونه بازگشت احتمالی قیمت با مقاومت مواجه خواهد شد. با این وجود، حمایت قوی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در سطح ۴۳۶۳ دلار می‌تواند از ریزش بیشتر قیمت جلوگیری کرده و زمینه را برای تثبیت طلا در روند بلندمدت صعودی فراهم آورد.