به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا در روزهای اخیر صحنه‌ای از تعامل پیچیده میان تحولات ژئوپلیتیک و سیاست‌های پولی بوده است. از یک سو، نشانه‌های امیدبخش از دستیابی به توافق صلح میان ایالات‌متحده و ایران، روحیه بازار را تقویت کرده و قیمت طلا را از پایین‌ترین سطح خود در هفت ماه اخیر بازگردانده است. از سوی دیگر، داده‌های تورمی منتشرشده از آمریکا، انتظارات از تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو را تقویت کرده و سقف رشد طلا را محدود ساخته است. در این مقاله، تمامی نکات مهم این تحولات به همراه تحلیل تکنیکال و بنیادی بازار طلا بررسی خواهد شد.
قیمت طلا در تثبیت؛ انتظار برای توافق صلح ایران و آمریکا
بازار طلا در پایان هفته جاری وارد فاز تثبیت شده است. معامله‌گران منتظر تحولات بیشتر در خصوص توافق صلح احتمالی میان تهران و واشنگتن هستند. در زمان نگارش این گزارش، هر اونس طلا حول سطح ۴,۲۰۰ دلار معامله می‌شود، این در حالی است که بهای این فلز گرانبها در ساعات ابتدایی روز به بالاترین سطح درون‌روز خود یعنی ۴,۲۴۶ دلار دست یافته بود.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات‌متحده، روز پنجشنبه اعلام کرد که برنامه حملات نظامی برنامه‌ریزی‌شده علیه ایران را لغو کرده و ادعا کرد توافق صلح به‌زودی و احتمالاً تا پایان همین هفته امضا خواهد شد. این اظهارات، امیدها به کاهش تنش‌ها در خاورمیانه را افزایش داد. عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، نیز اعلام کرده است که تفاهمنامه با ایالات‌متحده «هرگز به این اندازه به نهایی شدن نزدیک نبوده است» و از رسانه‌ها خواسته درباره محتوای آن گمانه‌زنی نکنند.
اظهارات ترامپ باعث تقویت روحیه بازار شد و به طلا کمک کرد تا از پایین‌ترین سطح هفت ماهه خود یعنی ۴,۰۲۳ دلار بازگردد. در این میان، کاهش ارزش دلار آمریکا و افت قیمت نفت نیز از عوامل تقویت‌کننده این بازگشت بودند. با این حال، به دلیل آنکه تهران هنوز تصمیم نهایی خود را اعلام نکرده، ابهام در بازار همچنان پابرجاست و قیمت طلا برای حفظ رشد روزهای گذشته با مشکل مواجه شده است. همچنین، ابهام در مورد قطعیت توافق ایران و آمریکا، از کاهش بیشتر دلار جلوگیری کرده و طلا را در مسیر دومین کاهش هفتگی متوالی قرار داده است.
داده‌های تورمی و چشم‌انداز انقباضی فدرال رزرو
بزرگترین مانع پیش روی رشد قیمت طلا در روزهای اخیر، تشدید انتظارات مبنی بر تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو به دلیل تورم بالا بوده است. داده‌های هفته جاری نشان داد:
شاخص قیمت مصرف‌کننده در ماه مه به ۴.۲ درصد نسبت به سال قبل رسید که بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۳ محسوب می‌شود (در مقایسه با ۳.۸ درصد در آوریل).
شاخص قیمت تولیدکننده در ماه مه ۶.۵ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت که قوی‌ترین رشد از نوامبر ۲۰۲۲ تاکنون است.
این آمار حاکی از آن است که تورم در آمریکا همچنان فراتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد و کاهش آن با کندی پیش می‌رود. در نتیجه، سرمایه‌گذاران به این نتیجه رسیده‌اند که فدرال رزرو مجبور خواهد شد نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطح بالا نگه دارد. نرخ‌های بهره بالاتر، هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش داده و فشار نزولی بر قیمت آن وارد می‌سازد.
شاخص دلار و تأثیر آن بر طلا
شاخص دلار آمریکا که ارزش این ارز را در برابر سبدی از شش ارز اصلی می‌سنجد، هم‌اکنون در محدوده ۹۹.۷۸ معامله می‌شود و افزایش درون‌روز خود را حفظ کرده است. انتظارات انقباضی فدرال رزرو و تردیدهای باقی‌مانده در مورد دستیابی قریب‌الوقوع به توافق ایران و آمریکا، از عوامل محدودکننده افت ارزش دلار هستند. یک دلار قوی معمولاً فشار نزولی بر قیمت طلا وارد می‌کند و به همین دلیل این فلز گرانبها برای دومین هفته متوالی در مسیر کاهش هفتگی قرار گرفته است.
داده‌های اقتصادی جدید و انتظارات تورمی
در جبهه داده‌های اقتصادی آمریکا، شاخص مقدماتی احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه ژوئن، از ۴۴.۸ (در ماه مه) به ۴۸.۹ افزایش یافت و توانست از پیش‌بینی ۴۶ واحدی بازار فراتر رود. این نخستین بهبود در چهار ماه اخیر بود که عمدتاً ناشی از کاهش اندک قیمت بنزین در اوایل ماه ارزیابی شده است. با این وجود، جو اقتصادی همچنان شکننده توصیف شده و این شاخص ۱۳ درصد پایین‌تر از ژانویه ۲۰۲۶ و ۱۹ درصد پایین‌تر از سال گذشته قرار دارد.
در بخش انتظارات تورمی، انتظارات تورمی یک‌ساله از ۴.۸ درصد به ۴.۶ درصد کاهش یافت و انتظارات تورمی بلندمدت پنج‌ساله از ۳.۹ درصد به ۳.۴ درصد کاهش نشان داد. با این حال، هر دو رقم به طور قابل‌توجهی بالاتر از سطوح پیش از درگیری در فوریه هستند.
تحلیل تکنیکال؛ خرس‌ها همچنان در کنترل بازار
نمودار روزانه طلا همچنان نشانه‌هایی از تداوم روند نزولی را به نمایش می‌گذارد. شاخص قدرت نسبی در محدوده ۳۵ قرار دارد که نشان از ضعف مومنتوم صعودی دارد. در عین حال، شاخص جهت‌دار میانگین با رقم حدود ۳۵، حاکی از قدرت فنی روند نزولی است. همچنین قیمت طلا زیر میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه قرار دارد که هر تلاش صعودی را اصلاحی به نظر می‌رساند.
سطوح حمایت و مقاومت
در سمت پایین، نخستین سطح حمایت نزدیک باند پایینی بولینگر در محدوده ۴,۱۴۹ دلار قرار دارد. در صورت شکست این سطح، حمایت بعدی و بسیار مهم در مرز روانی ۴,۰۰۰ دلار دیده می‌شود؛ جایی که انتظار می‌رود خریداران برای جلوگیری از ریزش عمیق‌تر وارد عمل شوند. در سمت بالا، هرگونه بازیابی قیمت ابتدا با مقاومت باند میانی بولینگر که همان میانگین متحرک ۲۰ روزه در حدود ۴,۴۲۵ دلار است، مواجه خواهد شد. در صورت عبور از این مانع، مقاومت بعدی در باند بالایی بولینگر نزدیک ۴,۷۰۱ دلار قرار دارد. این دو سطح، منطقه کلیدی‌ای را تعریف می‌کنند که گاوها برای خنثی کردن جو نزولی فعلی باید آن را فتح کنند.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در شرایط حساس و دوگانه‌ای گرفتار شده است. از یک سو، اخبار مثبت از مذاکرات صلح ایران و آمریکا می‌تواند با کاهش تنش‌ها، قیمت طلا را حمایت کند. از سوی دیگر، داده‌های تورمی گرم و چسبندگی تورم، فدرال رزرو را ناچار به حفظ نرخ‌های بهره در بالاترین سطوح خواهد کرد و این بزرگترین مانع بر سر راه صعود طلا است.
عامل تعیین‌کننده در کوتاه‌مدت، سرنوشت توافق احتمالی میان تهران و واشنگتن خواهد بود. اگر توافقی به نتیجه برسد، احتمال عقب‌نشینی بیشتر طلا به سمت حمایت ۴,۰۰۰ دلار وجود دارد. در مقابل، اگر ابهامات ژئوپلیتیک ادامه یابد و بازارها همچنان منتظر تکلیف نهایی بمانند، طلا بین سطوح ۴,۱۴۹ تا ۴,۴۲۵ دلار در نوسان خواهد بود. در چنین شرایطی، معامله‌گران حرفه‌ای با دقت دو سناریوی «صلح ژئوپلیتیک» و «تداوم فشار انقباضی فدرال رزرو» را پایش می‌کنند تا تصمیمات آگاهانه‌تری در این بازار پرنوسان اتخاذ کنند.
نظرات کاربران