به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا روز چهارشنبه در فضایی محتاطانه به معاملات خود ادامه داد و فلز زرد با کاهشی اندک در جلسه آسیایی مواجه شد، هرچند همچنان بالای سطح روانی ۴,۳۰۰ دلار باقی ماند. سرمایه‌گذاران پیش از اعلام تصمیمات مهم فدرال رزرو که نخستین نشست تحت رهبری کوین وارش، رئیس جدید این بانک، محسوب می‌شود، دست به تعدیل مواضع زده‌اند. در همین حال، توافق صلح موقت میان آمریکا و ایران و ابهامات پیرامون جزئیات آن، دلار را در موضع تدافعی نگه داشته و بادبان‌های صعودی طلا را تا حدی حفظ کرده است.
در گزارش پیش‌رو، به بررسی وضعیت طلا، جزئیات توافق ایران و آمریکا، چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو، و تحلیل تکنیکال این فلز گرانبها می‌پردازیم.
طلا در آستانه تصمیم فدرال رزرو؛ ابهامات توافق ایران و مقاومت تکنیکال در مسیر صعود
طلا؛ کاهشی اندک، تثبیت بالای ۴,۳۰۰ دلار
طلا در معاملات روز چهارشنبه در بازار آسیا با کاهشی جزئی مواجه شد، اما موفق شد خود را بالای سطح ۴,۳۰۰ دلار حفظ کند. این عقب‌نشینی محتاطانه در حالی رخ می‌دهد که خریداران ترجیح داده‌اند پیش از اعلام تصمیمات مهم فدرال رزرو، دست به تعدیل مواضع بزنند. قیمت هر اونس طلا همچنان زیر سقف هفتگی ثبت‌شده در روز دوشنبه و همچنین زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه که یک سطح مقاومتی مهم محسوب می‌شود، باقی مانده است.
در سمت مثبت، خوش‌بینی نسبی نسبت به توافق صلح موقت آمریکا و ایران، دلار آمریکا را در موضع تدافعی قرار داده و به عنوان یک عامل حمایت‌کننده از قیمت طلا عمل کرده است. کاهش ارزش دلار معمولاً تقاضا برای طلا را افزایش می‌دهد و این عامل تا حدی از کاهش بیشتر قیمت جلوگیری کرده است.
توافق صلح ایران و آمریکا؛ آتش‌بس ۶۰ روزه در هاله‌ای از ابهام
آمریکا و ایران به یک چارچوب توافق صلح موقت دست یافته‌اند که هدف آن پایان دادن به جنگی است که در اوایل سال ۲۰۲۶ آغاز شد. این تفاهم‌نامه اولیه شامل یک آتش‌بس ۶۰ روزه، بازگشایی تنگه هرمز، و ایجاد بستر برای مذاکرات فنی درباره برنامه هسته‌ای ایران است.
با این حال، جزئیات بیشتر درباره این توافق همچنان در هاله‌ای از ابهام قرار دارد و گزارش‌های متناقضی درباره محتوای آن منتشر شده است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرده که در این تفاهم‌نامه تصریح خواهد شد که ایران هرگز سلاح هسته‌ای نخواهد داشت. در مقابل، رسانه‌های دولتی ایران گزارش داده‌اند که کشورشان هنوز وارد مذاکرات دقیقی درباره مسائل هسته‌ای نشده است.
افزون بر این، گزارش‌هایی حاکی از آن است که این توافق شامل برنامه‌ای برای ایجاد یک صندوق خصوصی ۳۰۰ میلیارد دلاری جهت جذب سرمایه‌گذاری در ایران است، اما ترامپ این گزارش را «اخبار جعلی» خوانده است. این ابهامات و ادعاهای متناقض، سرمایه‌گذاران را در حالت تعلیق نگه داشته و مانع از آن شده که معامله‌گران پیش از اعلام تصمیمات کلیدی فدرال رزرو، مواضع فروش دلاری خود را تشدید کنند.
فدرال رزرو در کانون توجه؛ تغییر رویکرد در راه است؟
فدرال رزرو قرار است امروز تصمیم نرخ بهره خود را اعلام کند و انتظار می‌رود نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد. با این حال، گمانه‌زنی‌ها حاکی از آن است که این بانک مرکزی ممکن است رویکرد کاهشی (داویش) خود را تعدیل کند، چراکه تورم همچنان چسبنده‌تر از حد انتظار باقی مانده است.
از این رو، تمرکز اصلی بازار بر به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های اقتصادی و به‌ویژه «نمودار نقطه‌ای» (dot plot) خواهد بود که مسیر مورد انتظار نرخ بهره را در ماه‌های آینده نشان می‌دهد. همچنین سرمایه‌گذاران اظهارات کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، را در کنفرانس خبری پس از نشست به دقت زیر نظر خواهند داشت تا نشانه‌هایی درباره مسیر آینده سیاست پولی دریافت کنند.
در همین حال، بازارها به تدریج بدترین سناریوهای تورمی و انتظارات انقباضی شدیدی را که در طول درگیری آمریکا و ایران شکل گرفته بود، تعدیل کرده‌اند. با این حال، معامله‌گران همچنان حدود ۶۰ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه دسامبر ۲۵ واحد پایه افزایش دهد. بنابراین، برای اینکه سرمایه‌گذاران دست به فروش دلار و افزایش پوزیشن‌های خرید طلا بزنند، نیاز به یک تغییر رویکرد کاهشی (داویش) از سوی فدرال رزرو وجود دارد.
تحلیل تکنیکال طلا؛ مقاومت ۴,۴۴۵ دلاری سد راه صعود
از منظر تحلیل تکنیکال، قیمت طلا همچنان در نزدیکی سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد فیبوناچی سقوط آوریل-ژوئن و زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حال نوسان است که نشان‌دهنده تداوم دیدگاه نزولی در میان‌مدت است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۴ قرار دارد که زیر سطح ۵۰ است و نشان‌دهنده تداوم فشار نزولی است، هرچند هنوز به منطقه اشباع فروش نرسیده است. از سوی دیگر، شاخص MACD اندکی مثبت است که نشان می‌دهد فشار نزولی در حال تثبیت است، اما هنوز قدرت کافی برای ایجاد یک حرکت صعودی قانع‌کننده وجود ندارد.
در سمت مقاومت، نخستین مانع پیش روی طلا در سطح ۴,۴۰۰ دلار قرار دارد و پس از آن، منطقه همگرایی ۴,۴۴۵ تا ۴,۴۵۰ دلار که شامل سطح اصلاحی ۵۰ درصد فیبوناچی و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه است، به عنوان یک سد مقاومتی قدرتمند عمل می‌کند. بسته شدن روزانه قیمت بالای این منطقه مقاومتی، برای کاهش فشار نزولی و گشودن راه به سمت سطح ۶۱.۸ درصد فیبوناچی در حدود ۴,۵۶۰ دلار، و سپس سطوح ۴,۷۰۷ دلار و ۴,۸۹۳ دلار ضروری خواهد بود.
در سمت حمایت، نخستین سطح قابل‌توجه در منطقه اصلاحی ۲۳.۶ درصد فیبوناچی در حدود ۴,۲۲۷ دلار قرار دارد و پس از آن، کف ساختاری در نزدیکی پایین‌ترین سطح اخیر یعنی ۴,۰۲۲ دلار به عنوان حمایت کلیدی عمل می‌کند. شکست پایدار زیر این سطح، می‌تواند روند نزولی را تشدید کرده و راه را برای ریزش‌های عمیق‌تر هموار کند.
چشم‌انداز پیش‌رو؛ سه عامل تعیین‌کننده مسیر طلا
با توجه به همگرایی عوامل فنی و بنیادین، مسیر آینده طلا تحت تأثیر سه عامل کلیدی قرار خواهد گرفت:
نخست، تصمیمات و لحن فدرال رزرو. هرگونه نشانه‌ای از رویکرد کاهشی (داویش) از سوی فدرال رزرو می‌تواند دلار را تضعیف کرده و به طلا برای عبور از مقاومت‌های فعلی کمک کند. در مقابل، هرگونه لحن انقباضی یا تأکید بر ادامه افزایش نرخ بهره، می‌تواند فشار نزولی بیشتری بر طلا وارد کند.
دوم، جزئیات توافق صلح آمریکا و ایران. شفاف‌شدن جزئیات توافق یا بروز هرگونه اختلاف جدید در روند اجرای آن، می‌تواند به طور قابل‌توجهی بر ارزش دلار و تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن تأثیر بگذارد.
سوم، مقاومت‌های تکنیکال قدرتمند پیش رو. تا زمانی که طلا نتواند خود را به بالای منطقه ۴,۴۴۵ تا ۴,۴۵۰ دلار برساند، فروشندگان کنترل بازار را در دست خواهند داشت و هرگونه صعود با مقاومت مواجه خواهد شد.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در برهه‌ای سرنوشت‌ساز قرار دارد. فلز زرد در حالی بالای سطح ۴,۳۰۰ دلار تثبیت شده است که سرمایه‌گذاران پیش از اعلام تصمیمات فدرال رزرو و روشن‌شدن جزئیات توافق صلح آمریکا و ایران، مواضع محتاطانه‌ای اتخاذ کرده‌اند. از یک سو، ابهامات ژئوپلیتیکی و خوش‌بینی نسبی به توافق صلح، دلار را تحت فشار نگه داشته و به عنوان بادبانی برای طلا عمل می‌کند. از سوی دیگر، انتظار برای ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو و احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر، مانعی جدی بر سر راه صعود پایدار طلا محسوب می‌شود.
نماگرهای تکنیکال به وضوح نشان می‌دهند که مقاومت‌های قدرتمندی در سطوح ۴,۴۰۰ و به‌ویژه ۴,۴۴۵ تا ۴,۴۵۰ دلار پیش روی طلا قرار دارند و تا زمانی که قیمت نتواند خود را به بالای این سطوح برساند، فروشندگان همچنان کنترل بازار را در دست خواهند داشت. سطح حمایتی کلیدی نیز در ۴,۲۲۷ دلار و در صورت شکست آن، کف ۴,۰۲۲ دلار قرار دارد.
در مجموع، تصمیمات و لحن فدرال رزرو در نشست امروز، و نیز شفاف‌شدن یا تشدید ابهامات پیرامون توافق صلح ایران و آمریکا، دو عاملی هستند که می‌توانند جهت‌گیری بعدی طلا را تعیین کنند. سرمایه‌گذاران باید با دقت تمام، این تحولات را رصد کرده و برای سناریوهای مختلف آماده باشند. تا روشن‌شدن تکلیف این عوامل، استراتژی محتاطانه و واکنش سریع به تغییرات، رویکرد منطقی برای فعالان بازار خواهد بود.
نظرات کاربران