به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا روز چهارشنبه پس از چهار جلسه متوالی رشد، در فضایی آرام و محتاطانه به معاملات خود ادامه داد. فلز زرد که از کف چندماهه خود در نزدیکی ۴,۰۰۰ دلار فاصله گرفته و به بالای ۴,۳۰۰ دلار بازگشته است، هم‌اکنون تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار دارد. از یک سو، توافق صلح موقت آمریکا و ایران و کاهش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی را کاهش داده و دلار را تضعیف کرده است که به نفع طلا تمام شده است. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران پیش از اعلام نخستین تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو تحت رهبری کوین وارش، دست به احتیاط زده‌اند و هرگونه نشانه‌ای از رویکرد انقباضی می‌تواند صعود طلا را محدود کند.
در گزارش پیش‌رو، به بررسی آخرین تحولات بازار طلا، تأثیر توافق ایران بر قیمت‌ها، و چشم‌انداز پیش‌روی این فلز گرانبها در آستانه نشست فدرال رزرو می‌پردازیم.
تثبیت طلا پس از چهار روز رشد
طلا در معاملات روز چهارشنبه در بازار آسیا با کاهشی اندک مواجه شد و هر اونس طلای نقدی با ۰.۱ درصد کاهش به ۴,۳۲۷.۵۶ دلار رسید. هر اونس طلای فیوچرز آمریکا نیز ۰.۲ درصد کاهش یافت و به ۴,۳۴۷.۲۶ دلار رسید. این کاهش جزئی در حالی رخ می‌دهد که فلز زرد در چهار جلسه متوالی پیشین، رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده بود و از کف چندماهه خود در حدود ۴,۰۰۰ دلار فاصله گرفته بود.
این تثبیت نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه سرمایه‌گذاران پیش از اعلام تصمیمات مهم فدرال رزرو است که نخستین نشست تحت رهبری کوین وارش، رئیس جدید این بانک مرکزی، محسوب می‌شود.
توافق ایران و آمریکا؛ محرک اصلی صعود طلا
احساسات مثبت در بازار طلا عمدتاً ناشی از خوش‌بینی به توافق صلح موقت آمریکا و ایران بوده است. این توافق که شامل آزادسازی صادرات نفت ایران و تمدید آتش‌بس به مدت ۶۰ روز است، تأثیری دوگانه بر بازار طلا داشته است.
از یک سو، این توافق باعث کاهش شدید قیمت نفت شده و نگرانی‌ها درباره شوک تورمی جدید را کاهش داده است. کاهش قیمت انرژی، سرمایه‌گذاران را به تعدیل انتظارات خود برای ادامه سیاست‌های پولی انقباضی ترغیب کرده است که این موضوع برای طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده، خبر مثبتی محسوب می‌شود.
از سوی دیگر، اعلام توافق، تقاضا برای دلار به عنوان یک دارایی امن را کاهش داده و شاخص دلار را به نزدیکی پایین‌ترین سطح ۱۰ روزه خود رسانده است. طلا که رابطه معکوسی با دلار دارد، از این کاهش ارزش دلار بهره برده و توانسته است بخش قابل‌توجهی از رشد اخیر خود را به ثبت رساند.
با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که جزئیات توافق همچنان مبهم است و بازار برای قیمت‌گذاری کامل این رویداد، به شفافیت بیشتری نیاز دارد.
فدرال رزرو در مرکز توجه؛ لحن وارش تعیین‌کننده است
تمرکز بازار هم‌اکنون به طور کامل بر نشست فدرال رزرو معطوف شده است. انتظار می‌رود این بانک مرکزی نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، اما سرمایه‌گذاران به دقت به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های اقتصادی و به‌ویژه «نمودار نقطه‌ای» را زیر نظر خواهند داشت تا نشانه‌هایی درباره مسیر آینده سیاست پولی دریافت کنند.
بازارها به ویژه به هرگونه نشانه‌ای درباره اینکه آیا سیاست‌گذاران همچنان برای کاهش نرخ بهره در سال جاری فضایی می‌بینند یا خیر، حساس هستند. هرگونه لحن انقباضی از سوی فدرال رزرو می‌تواند بازده اوراق خزانه‌داری و دلار را افزایش داده و صعود اخیر طلا را محدود کند. در مقابل، هرگونه نشانه‌ای از رویکرد کاهشی، می‌تواند به عنوان محرکی برای صعود بیشتر طلا عمل کند.
تقاضای بنیادی محکم؛ نظرسنجی شورای جهانی طلا
در سطح بنیادین، تقاضا برای طلا همچنان قوی باقی مانده است. جدیدترین نظرسنجی شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که ۴۵ درصد از مدیران ذخایر بانک‌های مرکزی انتظار دارند در سال آینده ذخایر طلای خود را افزایش دهند. این رقم نشان‌دهنده تداوم علاقه به طلا به عنوان یک ابزار متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری و پوششی در برابر ریسک‌های ژئوپلیتیکی است.
خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی در سال‌های اخیر به یکی از ارکان اصلی تقاضا در بازار طلا تبدیل شده است و این نظرسنجی نشان می‌دهد که این روند در سال آینده نیز ادامه خواهد داشت. این موضوع می‌تواند به عنوان یک عامل حمایت‌کننده از قیمت طلا در میان‌مدت و بلندمدت عمل کند.
بازار سایر فلزات گرانبها و مس
در میان سایر فلزات گرانبها، قیمت نقره با ۰.۵ درصد افزایش به ۷۰.۳۴ دلار در هر اونس رسید، در حالی که پلاتین با ۱.۱ درصد کاهش به ۱,۷۸۸.۷۲ دلار رسید.
قیمت قرارداد آتی مس در بورس فلزات لندن با ۰.۳ درصد افزایش به ۱۳,۸۳۳.۳۳ دلار در هر تن رسید و مس آمریکا نیز ۱ درصد افزایش یافت و به ۶.۵۴ دلار در هر پوند رسید.
چشم‌انداز پیش‌رو؛ طلا در انتظار محرک بعدی
با توجه به هم‌گرایی عوامل فنی و بنیادین، آینده نزدیک طلا تا حد زیادی به تصمیمات و لحن فدرال رزرو گره خورده است. در حالی که کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی و تضعیف دلار به عنوان عوامل حمایت‌کننده از طلا عمل کرده‌اند، هرگونه نشانه‌ای از ادامه سیاست‌های انقباضی از سوی فدرال رزرو می‌تواند این روند را متوقف کند.
عوامل کلیدی که باید در روزهای آینده مورد توجه قرار گیرند عبارتند از:
لحن فدرال رزرو و نشانه‌هایی درباره مسیر آینده نرخ بهره
جزئیات توافق نهایی آمریکا و ایران که قرار است روز جمعه در ژنو امضا شود
تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، به‌ویژه تنش‌های اسرائیل و لبنان
روند ارزش دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری
نتیجه‌گیری
طلا در روزهای اخیر عملکرد قابل‌توجهی داشته است و با جهشی چشمگیر از کف چندماهه خود در حدود ۴,۰۰۰ دلار به بالای ۴,۳۰۰ دلار بازگشته است. این بهبود عمدتاً ناشی از دو عامل بوده است: کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی در پی توافق صلح موقت آمریکا و ایران، و تضعیف دلار در نتیجه کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن.
کاهش قیمت نفت در پی این توافق، نگرانی‌های تورمی را کاهش داده و انتظارات برای ادامه سیاست‌های انقباضی را تعدیل کرده است که به نفع طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده تمام شده است. در سطح بنیادین نیز تقاضای بانک‌های مرکزی برای طلا همچنان قوی باقی مانده است و نظرسنجی شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که ۴۵ درصد از مدیران ذخایر، قصد افزایش ذخایر طلای خود را در سال آینده دارند.
با این حال، طلا اکنون در آستانه یک آزمون مهم قرار دارد. نخستین نشست فدرال رزرو تحت رهبری کوین وارش، می‌تواند جهت‌گیری بعدی این فلز گرانبها را تعیین کند. هرگونه لحن انقباضی از سوی فدرال رزرو می‌تواند دلار را تقویت کرده و صعود طلا را محدود کند. در مقابل، هرگونه نشانه‌ای از رویکرد کاهشی، می‌تواند به عنوان محرکی برای ادامه رشد طلا عمل کند.
در مجموع، آینده طلا به تعامل پیچیده‌ای از عوامل ژئوپلیتیکی، سیاست‌های پولی و تقاضای بنیادین بستگی دارد و سرمایه‌گذاران باید با دقت تمام، تحولات سیاسی و اقتصادی را رصد کرده و برای سناریوهای مختلف آماده باشند. تا روشن شدن تکلیف این عوامل، فضای محتاطانه بر بازار حاکم خواهد بود و نوسانات قیمت طلا ادامه خواهد یافت.
نظرات کاربران