طلا پشت دروازه ۱۸ میلیون؛ آیا دلار قفل بازار را می‌شکند؟

رشد نرخ ارز این تصور را در میان فعالان بازار ایجاد کرده بود که طلای ۱۸ عیار بتواند با قدرت از سد مقاومت ۱۸ میلیون تومان عبور کند و وارد یک فاز صعودی پرشتاب شود. با این حال، آنچه در عمل رخ داد با انتظارات اولیه فاصله داشت؛ زیرا عامل دوم تعیین‌کننده قیمت طلا، یعنی انس جهانی، نتوانست همراهی لازم را با دلار داشته باشد.

انس جهانی؛ حلقه مفقوده رشد پرشتاب طلا

در شرایطی که دلار در حال رشد بود، انس جهانی طلا در محدوده بالای ۴ هزار دلار گرفتار نوسانات رفت‌وبرگشتی و اصلاح‌های مقطعی شد. این رفتار باعث شد بخش قابل توجهی از اثر رشد دلار بر بازار داخلی خنثی شود و طلا نتواند به همان میزان که فعالان بازار انتظار داشتند، افزایش قیمت را تجربه کند.

در واقع، بازار داخلی طی هفته گذشته تحت تأثیر دو نیروی متفاوت قرار داشت؛ از یک سو رشد پرقدرت نرخ ارز که سوخت لازم برای ادامه روند صعودی را فراهم می‌کرد و از سوی دیگر، ضعف نسبی انس جهانی که مانع از آزاد شدن کامل این ظرفیت شد. همین واگرایی میان دو متغیر اصلی، دلیل اصلی عقب‌ماندن قیمت طلا از انتظارات صعودی معامله‌گران بود.

اگر دلار و انس همسو می‌شدند، کانال ۱۸ میلیون تثبیت می‌شد

بررسی رفتار بازار نشان می‌دهد اگر انس جهانی همزمان با رشد دلار وارد یک روند صعودی قدرتمند می‌شد، بازار طلای داخلی به احتمال بسیار زیاد شاهد یک جهش سنگین بود و نه‌تنها عبور از سطح ۱۸ میلیون تومان، بلکه تثبیت قیمت در این کانال نیز دور از دسترس نبود.

تجربه بازار نشان داده است هر زمان دو موتور اصلی قیمت‌گذاری طلا، یعنی نرخ دلار و انس جهانی، به‌صورت همزمان در مسیر صعود قرار می‌گیرند، بازار داخلی با شتاب بیشتری حرکت می‌کند. اما در هفته گذشته این هماهنگی شکل نگرفت و همین موضوع باعث شد بخش بزرگی از پتانسیل رشد قیمت‌ها بالفعل نشود.

مقاومت روانی ۱۸ میلیون تومان همچنان مستحکم است

از منظر تکنیکال، طلای ۱۸ عیار در تایم‌فریم چهار ساعته طی معاملات روز پنجشنبه تا محدوده ۱۸ میلیون تومان پیشروی کرد؛ سطحی که طی هفته‌های اخیر به یکی از مهم‌ترین مقاومت‌های روانی بازار تبدیل شده است.

با وجود رسیدن قیمت به این محدوده، فشار عرضه افزایش یافت و خریداران نتوانستند قیمت را بالاتر از این سطح تثبیت کنند. در نتیجه، بازار با عقب‌نشینی کوتاه‌مدت مواجه شد و در نهایت معاملات هفته را در محدوده ۱۷ میلیون و ۹۵۰ هزار تومان به پایان رساند.

این رفتار قیمتی نشان می‌دهد بازار همچنان برای عبور قطعی از مرز ۱۸ میلیون تومان به یک محرک قوی‌تر نیاز دارد؛ محرکی که می‌تواند از رشد بیشتر دلار، تقویت انس جهانی یا همزمانی این دو عامل ایجاد شود.

حمایت ۱۷.۷ میلیون تومان؛ مرز حفظ سناریوی صعودی

در شرایط فعلی، محدوده ۱۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت طلای ۱۸ عیار محسوب می‌شود. تا زمانی که قیمت بالاتر از این سطح معامله شود، ساختار کلی روند همچنان صعودی ارزیابی می‌شود و احتمال حمله دوباره به مقاومت ۱۸ میلیون تومان و سپس حرکت به سمت کانال مهم ۱۹ میلیون تومان همچنان وجود خواهد داشت.

حفظ این حمایت می‌تواند اعتماد خریداران را تقویت کرده و زمینه را برای ادامه روند افزایشی در هفته‌های آینده فراهم کند. اما از دست رفتن این سطح، می‌تواند شدت اصلاح قیمت را افزایش دهد و بازار را وارد فاز اصلاحی عمیق‌تری کند.

اندیکاتورها از کاهش شتاب روند خبر می‌دهند

بررسی اندیکاتورهای تکنیکال نیز نشان می‌دهد بازار پس از رشد قابل توجه هفته‌های اخیر، وارد مرحله‌ای از استراحت شده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) اکنون در محدوده ۷۳ قرار دارد؛ سطحی که بیانگر ورود قیمت به محدوده اشباع خرید است. این وضعیت معمولاً به معنای افزایش احتمال اصلاح قیمت یا دست‌کم کاهش شتاب روند صعودی خواهد بود.

در سوی دیگر، اندیکاتور MACD همچنان در نزدیکی سطح صفر قرار دارد و هنوز موفق به صدور یک سیگنال قدرتمند برای ادامه روند صعودی یا آغاز یک اصلاح عمیق نشده است. این وضعیت نشان می‌دهد بازار در مرحله تصمیم‌گیری قرار دارد و برای مشخص شدن مسیر بعدی، نیازمند یک محرک تازه است.

اصلاح در غیاب بازارهای جهانی؛ سناریوی محتمل ابتدای هفته

با توجه به تعطیلی بازارهای جهانی در ابتدای هفته، انس جهانی در تعیین مسیر کوتاه‌مدت بازار داخلی نقش فعالی نخواهد داشت و در نتیجه، رفتار قیمت‌ها بیش از هر عامل دیگری به نرخ دلار و میزان عرضه و تقاضای داخلی وابسته خواهد بود.

اگر طی یکی دو روز ابتدایی هفته فشار فروش افزایش پیدا کند، احتمال شکل‌گیری یک اصلاح کوتاه‌مدت وجود دارد. در این سناریو، محدوده ۱۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان نخستین حمایت مهم بازار خواهد بود و در صورت از دست رفتن این سطح، احتمال حرکت قیمت تا محدوده ۱۷ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان نیز دور از انتظار نخواهد بود.

البته چنین اصلاحی تا زمانی که ساختار صعودی بازار حفظ شود، بیشتر یک اصلاح طبیعی پس از رشدهای اخیر تلقی می‌شود و نمی‌توان آن را به معنای پایان روند صعودی دانست.

جمع‌بندی

بازار طلا و سکه در آستانه هفته جدید همچنان از حمایت رشد نرخ دلار برخوردار است، اما ضعف نسبی انس جهانی اجازه نداده این حمایت به یک موج صعودی پرقدرت تبدیل شود. برخورد قیمت با مقاومت مهم ۱۸ میلیون تومان و ناتوانی در تثبیت بالای آن، احتمال ورود بازار به یک دوره استراحت و اصلاح کوتاه‌مدت را افزایش داده؛ موضوعی که اندیکاتورهای تکنیکال نیز آن را تأیید می‌کنند.

در مجموع، تا زمانی که طلای ۱۸ عیار بالاتر از محدوده ۱۷ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان باقی بماند، چشم‌انداز میان‌مدت بازار همچنان صعودی ارزیابی می‌شود و هر اصلاح قیمتی می‌تواند فرصتی برای تجدید قوا و آماده شدن بازار جهت حمله دوباره به مقاومت ۱۸ میلیون تومان و سپس کانال ۱۹ میلیون تومان باشد. با این حال، شکست این حمایت کلیدی می‌تواند مسیر اصلاح را تا محدوده ۱۷ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان هموار کند؛ هرچند در شرایط فعلی، سناریوی غالب همچنان اصلاحی کوتاه‌مدت در دل یک روند صعودی بزرگ‌تر است.