طلا عقب نشست، اما بازی هنوز تمام نشده

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در شرایطی وارد مرحله‌ای حساس شده که دو نیروی متضاد مسیر آینده این فلز گرانبها را تعیین می‌کنند؛ از یک سو قدرت گرفتن دلار آمریکا و احتمال تغییر در سیاست‌های پولی فدرال رزرو فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد کرده و از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیک و نااطمینانی‌های اقتصادی همچنان از جذابیت طلا به عنوان دارایی امن حمایت می‌کنند. اکنون نگاه سرمایه‌گذاران به نشست فدرال رزرو و اظهارات رئیس این نهاد دوخته شده است؛ رویدادی که می‌تواند مسیر نرخ بهره و جهت حرکت بازارها را مشخص کند.

طلا عقب نشست؛ بازار در انتظار تصمیم بزرگ فدرال رزرو

قیمت طلا در معاملات روز سه‌شنبه اندکی کاهش یافت؛ زیرا افزایش ارزش دلار آمریکا و انتظار سرمایه‌گذاران برای مشخص شدن مسیر آینده نرخ بهره، فشار بیشتری بر فلز زرد وارد کرد.

قیمت هر اونس طلای نقدی با ۰.۷ درصد کاهش به ۴۰۴۹.۱۲ دلار رسید و قراردادهای آتی طلای آمریکا نیز با افتی مشابه در محدوده ۴۰۴۹.۱۰ دلار معامله شد.

این کاهش پس از آن رخ داد که طلا در دو جلسه معاملاتی گذشته توانسته بود رشد محدودی را تجربه کند. با این حال، نبود یک محرک قدرتمند باعث شد معامله‌گران پیش از رویداد مهم فدرال رزرو، بخشی از موقعیت‌های خود را کاهش دهند.

دلار قوی، مانع صعود طلا شد

یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار طلا، تقویت دلار آمریکا بود. شاخص دلار در معاملات روز سه‌شنبه نزدیک به بالاترین سطح یک ماه اخیر قرار گرفت و همین موضوع باعث شد خرید طلا برای سرمایه‌گذاران خارج از آمریکا گران‌تر شود.

از آنجا که طلا یک دارایی بدون بازدهی است، افزایش نرخ بهره معمولاً جذابیت آن را کاهش می‌دهد؛ زیرا سرمایه‌گذاران در محیط نرخ‌های بالاتر، گزینه‌هایی مانند اوراق قرضه و دارایی‌های درآمدزا را جذاب‌تر می‌بینند.

به همین دلیل، معامله‌گران اکنون بیش از هر چیز منتظر هستند تا مشخص شود فدرال رزرو چه سیگنالی درباره آینده سیاست پولی آمریکا ارسال خواهد کرد.

فدرال رزرو؛ عامل اصلی تعیین‌کننده مسیر بعدی طلا

بازارها به‌طور گسترده انتظار دارند فدرال رزرو در پایان نشست دو روزه خود در روز چهارشنبه، نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند. با این حال، احتمال بازگشت سیاست‌های انقباضی در ماه‌های آینده همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار دارد.

بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارها حدود ۴۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در همین هفته و حدود ۸۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را در نظر گرفته‌اند.

چنین انتظاراتی باعث شده معامله‌گران با احتیاط بیشتری در بازار طلا فعالیت کنند؛ زیرا هرگونه اشاره مقام‌های فدرال رزرو به ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه می‌تواند از دلار حمایت کرده و فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد کند.

در همین حال، سرمایه‌گذاران پیش از انتشار داده‌های مهم اقتصادی آمریکا، از جمله رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم و شاخص تورم مورد توجه فدرال رزرو (PCE)، میزان ریسک‌پذیری خود را کاهش داده‌اند.

تحلیلگران معتقدند طلا همچنان در یک محدوده گسترده نوسان گرفتار شده و تا زمانی که بانک مرکزی آمریکا تصویر واضح‌تری از مسیر آینده نرخ بهره ارائه نکند، احتمال ادامه این وضعیت وجود دارد.

آرامش موقت در خاورمیانه؛ فشار بر قیمت نفت و کاهش نگرانی‌های تورمی

در کنار عوامل پولی، تحولات ژئوپلیتیک نیز همچنان یکی از عوامل مهم اثرگذار بر بازار طلا محسوب می‌شود.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا، روز دوشنبه اعلام کرد واشنگتن در حال انجام «گفت‌وگوهای خوبی» با ایران است و احتمال دستیابی به توافق وجود دارد. با این حال، او هشدار داد که در صورت شکست مذاکرات، حملات نظامی آمریکا می‌تواند از سر گرفته شود.

پس از توقف حملات میان آمریکا و ایران در پایان هفته، نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه انرژی کاهش یافت. این موضوع باعث شد انتظارات تورمی ناشی از افزایش قیمت نفت نیز کاهش پیدا کند.

قیمت نفت در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه کاهش بیشتری را تجربه کرد و همین مسئله از فشارهای تورمی در بازار کاست. کاهش نگرانی درباره شوک انرژی، بخشی از تقاضای احتیاطی برای طلا را نیز کاهش داد.

با این حال، معامله‌گران همچنان تحولات منطقه را با دقت دنبال می‌کنند؛ زیرا هرگونه شکست مذاکرات یا بازگشت درگیری‌ها می‌تواند دوباره تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا را افزایش دهد.

افت همزمان فلزات گرانبها و صنعتی

ضعف نسبی بازار تنها محدود به طلا نبود و سایر فلزات نیز در معاملات روز سه‌شنبه کاهش قیمت را تجربه کردند.

نقره با افت ۱.۶ درصدی به ۵۷.۴۸ دلار در هر اونس رسید. پلاتین نیز با کاهش ۰.۶ درصدی در سطح ۱۶۱۲.۶۰ دلار معامله شد.

در بازار فلزات صنعتی نیز قیمت مس کاهش یافت. قراردادهای آتی مس در بورس فلزات لندن با افت ۰.۵ درصدی به ۱۳ هزار و ۶۸۷ دلار در هر تن رسید و معاملات مس آمریکا نیز حدود ۰.۵ درصد کاهش یافت.

این کاهش‌ها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در آستانه انتشار داده‌های اقتصادی مهم آمریکا، رویکردی محتاطانه در بازار کالاها اتخاذ کرده‌اند.

نتیجه‌گیری: طلا در انتظار یک محرک تازه

بازار طلا اکنون در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است؛ جایی که تقابل میان دلار قدرتمند، انتظارات نرخ بهره و ریسک‌های ژئوپلیتیک، مسیر آینده قیمت‌ها را تعیین می‌کند.

اگر فدرال رزرو در نشست پیش رو سیگنال‌های سخت‌گیرانه‌ای درباره سیاست پولی آینده ارائه دهد، احتمال ادامه فشار بر طلا وجود خواهد داشت. در مقابل، هرگونه نشانه از کاهش نرخ بهره، ضعف دلار یا بازگشت دوباره تنش‌های جهانی می‌تواند موج تازه‌ای از تقاضا برای فلز زرد ایجاد کند.

در شرایط فعلی، طلا همچنان در محدوده‌ای حساس نزدیک به ۴۰۰۰ دلار قرار دارد و سرمایه‌گذاران منتظر یک جرقه قوی هستند؛ جرقه‌ای که می‌تواند مسیر بعدی این فلز ارزشمند را مشخص کند.