به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، طلا هفته گذشته یکی از قدرتمندترین جهش‌های خود در سال ۲۰۲۶ را تجربه کرد و در حالی به محدوده ۴۳۰۰ دلار بازگشت که بیت‌کوین همچنان در محدوده ۶۴ تا ۶۵ هزار دلار گرفتار شده است. انتشار داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا، افت بازده اوراق خزانه و عقب‌نشینی دلار، جریان سرمایه را به سمت طلا تقویت کرده؛ اکنون نگاه بازار به داده تورم آمریکا و مسیر آینده سیاست پولی فدرال رزرو دوخته شده است.
بازارهای جهانی در پایان هفته گذشته شاهد یکی از مهم‌ترین تغییرات در موازنه میان دارایی‌های سنتی و دیجیتال بودند. طلا که در ماه‌های اخیر تحت فشار نرخ‌های بهره و دلار قدرتمند قرار گرفته بود، ناگهان شتاب گرفت و در معاملات اخیر به محدوده ۴۳۰۰ دلار در هر اونس رسید. در مقابل، بیت‌کوین با وجود تلاش برای عبور از سد ۶۵ هزار دلار، همچنان در محدوده میانی ۶۰ هزار دلار نوسان می‌کند.
بر اساس گزارش Pluang، طلا در هفته گذشته بیش از ۷ درصد رشد کرد و به بالاترین سطح هفت هفته اخیر رسید؛ عملکردی که در مقایسه با بیت‌کوین، برتری محسوسی را برای فلز زرد رقم زد. این جهش عمدتاً با انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار بازار کار آمریکا، کاهش بازده اوراق خزانه و تضعیف دلار همراه شد.
شوک بازار کار آمریکا به کمک طلا آمد
مهم‌ترین محرک تغییرات اخیر، گزارش اشتغال آمریکا بود. اقتصاد این کشور در ماه ژوئیه به‌طور غیرمنتظره ۲۳ هزار شغل از دست داد؛ در حالی که بازار انتظار افزایش اشتغال را داشت. علاوه بر این، آمار اشتغال ماه ژوئن نیز به شکل قابل‌توجهی اصلاح شد و نرخ بیکاری به ۴.۱ درصد رسید.
این داده‌ها بلافاصله انتظارات معامله‌گران درباره افزایش نرخ بهره توسط Federal Reserve را تغییر داد. احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر کاهش یافت و در واکنش، بازده اوراق خزانه آمریکا و ارزش دلار تحت فشار قرار گرفتند.
برای طلا، این اتفاق اهمیت زیادی دارد. طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند و بنابراین هرچه نرخ‌های بهره و بازده اوراق پایین‌تر باشد، هزینه فرصت نگهداری آن کاهش پیدا می‌کند. به همین دلیل، کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار در روزهای اخیر به سوخت تازه‌ای برای صعود فلز زرد تبدیل شده است.
داده‌های بازار نیز این حرکت را تأیید می‌کنند. آخرین قیمت ثبت‌شده طلا در پایان معاملات هفته گذشته در محدوده ۴۳۴۶ دلار در هر اونس قرار داشت و در یک روز بیش از ۲.۴ درصد رشد کرد. طلا در یک ماه اخیر نیز بیش از ۶ درصد افزایش یافته است.
بیت‌کوین چرا از طلا عقب مانده است؟
در سوی دیگر بازار، بیت‌کوین نتوانسته از فضای مساعد ایجادشده پس از گزارش اشتغال آمریکا به اندازه طلا بهره ببرد.
بیت‌کوین در روزهای اخیر عمدتاً در محدوده ۶۴ تا ۶۵ هزار دلار معامله شده و حتی با کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره نیز هنوز موفق به تثبیت بالای مقاومت ۶۵ هزار دلار نشده است. داده‌های لحظه‌ای بازار در امروز نیز قیمت بیت‌کوین را حدود ۶۴.۸ هزار دلار نشان می‌دهد.
البته واکنش بیت‌کوین به گزارش اشتغال کاملاً منفی نبود. این رمزارز در روز جمعه توانست به بالای ۶۵ هزار دلار نزدیک شود و بر اساس برخی داده‌های بازار، سقف ماه اوت خود را بالاتر از این سطح ثبت کرد. با این حال، فشار فروش در نزدیکی مقاومت ۶۵ هزار دلار همچنان مانع شکل‌گیری یک حرکت صعودی قدرتمند شده است.
از سوی دیگر، بازار رمزارزها با چند عامل خاص خود نیز روبه‌روست. نگرانی‌های امنیتی پیرامون زیرساخت‌های بیت‌کوین، جابه‌جایی حجم قابل‌توجهی از بیت‌کوین‌های متعلق به دارندگان بلندمدت و همچنین کاهش تقاضای نقدی آمریکا، فضای احتیاطی را تقویت کرده‌اند. طبق گزارش CoinDesk، حدود ۲۱۰ هزار بیت‌کوین در هفته گذشته از کیف‌پول‌های قدیمی جابه‌جا شده‌اند؛ هرچند این انتقال لزوماً به معنای فروش قطعی نیست.
طلا و بیت‌کوین؛ دو روایت متفاوت از «پناهگاه امن»
شاید مهم‌ترین نکته برای سرمایه‌گذاران این باشد که عملکرد متفاوت طلا و بیت‌کوین الزاماً به معنای پایان داستان رمزارزها نیست؛ بلکه نشان می‌دهد این دو دارایی در شرایط فعلی به محرک‌های متفاوتی حساس شده‌اند.
طلا در حال حاضر بیشتر از هر چیز از افت بازده اوراق، کاهش ارزش دلار، افزایش تقاضای پناهگاه امن و تغییر انتظارات نرخ بهره سود می‌برد. در مقابل، بیت‌کوین همچنان تا حد زیادی به رفتار دارایی‌های پرریسک، جریان سرمایه نهادی، ETFها و اشتهای سرمایه‌گذاران برای پذیرش ریسک وابسته است.
این تفاوت باعث شده است نسبت بیت‌کوین به طلا نیز به نفع فلز زرد حرکت کند. گزارش Pluang نیز تأکید می‌کند که نمودار BTC/Gold نشان‌دهنده ضعف نسبی بیت‌کوین در برابر طلاست و برای تغییر این روند، بیت‌کوین باید ابتدا حمایت‌های مهم خود را حفظ و سپس مقاومت‌های بالاتر را پشت سر بگذارد.
یک محرک بزرگ دیگر؛ نفت و تنگه هرمز
در کنار سیاست پولی آمریکا، تحولات خاورمیانه نیز همچنان یکی از عوامل تعیین‌کننده برای بازارهاست.
رفت‌وآمد کشتی‌ها در تنگه هرمز طی هفته گذشته کاهش محسوسی داشته و بازار انرژی همچنان تحولات مذاکرات مرتبط با ایران و آینده این مسیر حیاتی را زیر نظر دارد. طبق گزارش رویترز، تعداد کشتی‌های عبوری از هرمز در روزهای دوشنبه تا پنجشنبه هفته گذشته به ۳۳ فروند رسید؛ در حالی که این رقم در دوره مشابه قبلی ۵۰ فروند بود.
ابهام درباره آینده هرمز باعث شده نفت همچنان نوسانی باشد. قیمت برنت در پایان هفته در محدوده ۸۲ دلار قرار گرفت و بازار همچنان بین دو سناریو گرفتار است: بازگشایی و عادی‌شدن مسیرهای حمل‌ونقل که می‌تواند فشار تورمی انرژی را کاهش دهد، یا ادامه محدودیت‌ها که می‌تواند دوباره قیمت نفت و انتظارات تورمی را بالا ببرد.
برای طلا، این مسئله دو اثر متضاد دارد. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی معمولاً تقاضای پناهگاه امن را افزایش می‌دهد، اما جهش شدید نفت می‌تواند نگرانی‌های تورمی و در نتیجه انتظارات نرخ بهره را افزایش دهد؛ عاملی که در صورت بالا رفتن بازده اوراق می‌تواند برای طلا منفی باشد.
چشم بازار به تورم آمریکا
اکنون مهم‌ترین رویداد اقتصادی پیش‌روی بازار، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در روز چهارشنبه ۱۲ اوت است.
بر اساس تقویم اقتصادی، بازار برای تورم ماه ژوئیه انتظار افزایش ماهانه ۰.۱ درصدی CPI و کاهش نرخ تورم سالانه از ۳.۵ به ۳.۴ درصد را دارد.
این داده می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت طلا و بیت‌کوین را تا حد زیادی مشخص کند.
اگر تورم پایین‌تر از انتظار منتشر شود، احتمال کاهش فشار بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره بیشتر می‌شود. در چنین شرایطی، بازده اوراق و دلار می‌توانند تحت فشار قرار بگیرند و محیط مساعدتری برای طلا و حتی بیت‌کوین ایجاد شود.
اما اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، داستان می‌تواند تغییر کند. افزایش دوباره بازده اوراق و دلار می‌تواند بخشی از سرمایه‌های واردشده به طلا را خارج کند و همزمان فشار بیشتری بر دارایی‌های پرریسک، از جمله بیت‌کوین، وارد سازد.
بازار در نقطه‌ای حساس
در مجموع، بازار جهانی در پایان هفته گذشته شاهد یک چرخش قابل‌توجه بود: طلا شتاب گرفت، بیت‌کوین متوقف شد، دلار عقب نشست و انتظارات نرخ بهره تغییر کرد.
طلا اکنون پس از جهش بیش از ۷ درصدی هفتگی، در محدوده ۴۳۰۰ دلار قرار گرفته و از نظر تکنیکی در موقعیت قدرتمندتری نسبت به هفته‌های قبل ایستاده است. عبور پایدار از سقف‌های اخیر می‌تواند راه را برای ادامه صعود باز کند، هرچند پس از چنین جهش سریعی، احتمال اصلاح و شناسایی سود نیز افزایش یافته است.
بیت‌کوین اما هنوز برای بازگشت قدرتمند باید از سد ۶۵ هزار دلار عبور کند. ماندن زیر این مقاومت نشان می‌دهد معامله‌گران هنوز برای ورود سنگین به بازار رمزارزها قانع نشده‌اند. در مقابل، تثبیت بالای ۶۵ هزار دلار می‌تواند نخستین نشانه تغییر موازنه کوتاه‌مدت باشد.
به این ترتیب، رقابت میان «فلز زرد» و «طلای دیجیتال» در روزهای آینده بیش از هر زمان دیگری به داده‌های اقتصاد آمریکا وابسته خواهد بود. اگر تورم پایین بیاید و بازده اوراق کاهش یابد، هر دو دارایی می‌توانند از این شرایط بهره ببرند؛ اما در شرایط فعلی، طلا برنده این رقابت است و بیت‌کوین هنوز در حال تلاش برای نزدیک‌شدن به آن است.
هفته پیش‌رو می‌تواند با انتشار داده تورم آمریکا مشخص کند که جهش طلا یک موج موقت بوده یا آغاز مرحله جدیدی از قدرت‌گیری فلز زرد؛ و اینکه آیا بیت‌کوین بالاخره می‌تواند از سایه مقاومت ۶۵ هزار دلاری خارج شود یا خیر.
نظرات کاربران