به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ Wall St.، این مؤسسه تحلیلی قیمت هدف سهام آمازون (نماد: AMZN) را ۳۴۱٫۷۷ دلار اعلام کرده که ۳۱٫۷۳ درصد بالاتر از قیمت فعلی ۲۵۹٫۴۵ دلار است. توصیه این مؤسسه با درجه اطمینان ۹۰ درصد، خرید سهام است.
محرک اصلی این ارزیابی، بازگشت رشد بخش رایانش ابری آمازون یعنی AWS به سریع‌ترین وتیره طی بیش از ۴ سال اخیر است. سفارش‌های ثبت‌شده اما هنوز اجرانشده این شرکت در حوزه هوش مصنوعی نیز چشم‌انداز درآمدی چندساله آن را دگرگون کرده است.
سهام آمازون از ابتدای سال تاکنون ۱۲٫۴ درصد و در ۱ ماه گذشته ۴٫۹۴ درصد رشد کرده، هرچند در ۱ هفته اخیر ۴٫۷۱ درصد از اوج تازه خود پایین آمده است. قیمت کنونی سهم حدود ۱۴ درصد پایین‌تر از بالاترین سطح ۵۲ هفته اخیر، یعنی ۲۸۷٫۲۰ دلار، قرار دارد.
گزارش مالی که بازار را تکان داد
جرقه این خوش‌بینی، گزارش مالی سه‌ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۶ آمازون بود که در ۳۰ ژوئیه ۲۰۲۶ (۸ مرداد ۱۴۰۵) منتشر شد. درآمد این شرکت به ۲۰۰٫۶ میلیارد دلار رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱۹٫۶۲ درصد رشد نشان می‌دهد و سود عملیاتی نیز با ۴۳ درصد افزایش به ۲۷٫۴۶ میلیارد دلار رسیده است.
درآمد AWS با ۳۷ درصد رشد به ۴۲٫۲۳ میلیارد دلار رسید که سریع‌ترین سرعت رشد این بخش طی ۱۸ فصل گذشته است. درآمد تبلیغات آمازون نیز ۲۶ درصد افزایش یافت و به ۱۹٫۸ میلیارد دلار رسید. سهام این شرکت در ۱ روز پس از انتشار گزارش، ۱۷٫۹۸ درصد جهش کرد.
کسب‌وکارهای هوش مصنوعی و تراشه آمازون هرکدام در فصل دوم به نرخ سالانه بیش از ۲۵ میلیارد دلار درآمد رسیدند و رشدی سه‌رقمی را تجربه کردند. سفارش‌های در انتظار اجرای خدمات ابری این شرکت به ۴۹۶ میلیارد دلار رسیده که نسبت به سال گذشته رشدی سه‌رقمی داشته است. ظرفیت تراشه‌های Trainium۲ آمازون به‌طور کامل واگذار شده و شرکت‌های Anthropic و OpenAI از جمله طرف‌های تعهدات چندگیگاواتی این شرکت هستند.
اندی جسی، مدیرعامل آمازون، به سرمایه‌گذاران گفته است که این بخش می‌تواند در آینده به کسب‌وکاری با درآمد سالانه ۱ تریلیون دلار تبدیل شود. کسب‌وکار تبلیغات آمازون نیز اکنون با نرخ سالانه بیش از ۷۰ میلیارد دلار فعالیت می‌کند. از میان تحلیلگران بازار سهام، ۵۹ نفر توصیه خرید یا خرید قوی صادر کرده‌اند، در برابر تنها سه توصیه نگه‌داری و بدون هیچ توصیه فروش.
ریسک اصلی؛ هزینه‌های سنگین سرمایه‌ای
در برابر این چشم‌انداز مثبت، هزینه‌های سرمایه‌ای سنگین مهم‌ترین نگرانی تحلیلگران است. آمازون تنها در یک فصل ۵۴٫۲ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای ثبت کرد که ۶۸٫۴۴ درصد بیشتر از دوره مشابه است؛ این رقم جریان نقدی آزاد شرکت را به منفی ۷٫۶ میلیارد دلار رساند. بدهی بلندمدت آمازون نیز از ۶۵٫۶ میلیارد دلار به ۱۱۹٫۱ میلیارد دلار افزایش یافته که هزینه بهره شرکت را بالا می‌برد.
در مقایسه با رقیبان، مایکروسافت با نسبت قیمت به درآمد ۲۷ و رشد ۴۳ درصدی بخش ابری Azure در فصل اخیر، هنوز از نظر رشد از AWS جلوتر است، اما سرعت این رشد رو به کاهش است. سفارش‌های تجاری ثبت‌شده مایکروسافت به ۶۷۸ میلیارد دلار می‌رسد که از سفارش‌های در انتظار اجرای AWS نیز بیشتر است. در سوی دیگر، بخش ابری گوگل با رشد ۸۲ درصدی به ۲۴٫۷۷ میلیارد دلار رسیده، رشدی سریع‌تر از AWS اما روی پایه‌ای کوچک‌تر، و سهام آلفابت نیز نسبت به آمازون ارزان‌تر معامله می‌شود.
بر پایه این تحلیل، سناریوی مثبت تا زمانی معتبر است که رشد AWS بالای ۳۰ درصد و حاشیه سود عملیاتی آن نزدیک به ۳۹ درصد باقی بماند. تحلیلگران هشدار می‌دهند افزایش بیشتر بدهی بدون رشد متناظر سفارش‌های در انتظار اجرا می‌تواند این چشم‌انداز را تضعیف کند.
نظرات کاربران