به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ای‌تی‌اف‌ترندز، جیسون گرین‌بلث، مسئول واحد اعتبار شرکتی در مؤسسه سرمایه‌گذاری آمریکن سنچری، در گفت‌وگویی تازه از ریسک ادامه‌دار معاملات کری‌ترید ین ژاپن برای بازار اوراق قرضه سخن گفت. به گفته او، سرمایه‌گذاران این روزها دارایی‌های با درآمد ثابت خود را با دقت بیش‌تری زیر نظر دارند.
در معاملات کری‌ترید، سرمایه‌گذاران با استقراض ین ژاپن که نرخ بهره پایینی دارد، در دارایی‌های پربازده‌تر در سایر کشورها سرمایه‌گذاری می‌کنند. هرگونه تغییر ناگهانی در نرخ بهره ژاپن می‌تواند این معاملات را به‌سرعت معکوس کند و فشار فروش گسترده‌ای در بازارهای جهانی ایجاد کند.
گرین‌بلث هم‌چنین به تغییر شکل منحنی بازده اوراق قرضه آمریکا اشاره کرد. منحنی بازده فاصله نرخ بهره اوراق کوتاه‌مدت و بلندمدت خزانه‌داری را نشان می‌دهد و تغییر شیب آن معمولا نشانه‌ای از انتظار بازار برای مسیر آینده نرخ بهره و رشد اقتصادی است.
چیدمان پرتفوی اوراق شرکتی
به گفته او، مؤسسه آمریکن سنچری با توجه به همین چشم‌انداز، چیدمان پرتفوی اوراق قرضه شرکتی خود را تنظیم کرده است. این مؤسسه در تلاش است تا حساسیت پرتفوی به نوسانات نرخ بهره را متناسب با سناریوهای محتمل سیاست فدرال‌رزرو در ماه‌های پیش‌رو تعدیل کند.
بانک مرکزی آمریکا (فدرال‌رزرو) در ماه‌های اخیر در کانون توجه بازارهای جهانی بوده است. تصمیم این نهاد درباره نرخ بهره دلار، مستقیم بر جذابیت معاملات کری‌ترید و هزینه استقراض به ین اثر می‌گذارد و به همین دلیل مدیران اعتبار شرکتی همچون گرین‌بلث آن را در اولویت تحلیل خود قرار داده‌اند.
پیشینه نگرانی از کری‌ترید ین
نگرانی از تلاطم بازار ین نخستین‌بار در تابستان سال گذشته میلادی به‌شکل جدی مطرح شد؛ زمانی که افزایش غیرمنتظره نرخ بهره در ژاپن باعث معکوس‌شدن سریع معاملات کری‌ترید و افت شدید بازارهای سهام و اوراق قرضه در سطح جهانی شد. به گفته تحلیل‌گران، احتمال تکرار چنین رویدادی همچنان یکی از ریسک‌های اصلی پیش‌روی بازارهای مالی جهانی به شمار می‌رود.
نظرات کاربران