انویدیا رشد درآمد ۹۱ میلیارد دلاری پیش‌بینی کرد، وال‌استریت انتظار ۹۲ میلیارد دارد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، انویدیا چهارشنبه ۲۶ آگوست ۲۰۲۶ (۴ شهریور ۱۴۰۵) گزارش مالی فصل دوم سال مالی ۲۰۲۷ خود را منتشر می‌کند؛ دوره‌ای که در ۲۶ ژوئیه ۲۰۲۶ (۴ مرداد ۱۴۰۵) به پایان رسید. این شرکت در پیش‌بینی ماه می‌خود، درآمد این فصل را ۹۱ میلیارد دلار با نوسان ۲ درصد اعلام کرده بود، اما میانگین برآورد ۴۲ تحلیلگر وال‌استریت که یاهو فایننس گردآوری کرده، حدود ۹۱٫۹ میلیارد دلار است. فاصله میان این دو رقم تنها حدود ۱ میلیارد دلار روی پایه ۹۱ میلیارد دلاری است؛ کوچکی همین فاصله، نکته اصلی این گزارش پیش از انتشار به شمار می‌رود.

بازه پیش‌بینی انویدیا سقفی نزدیک به ۹۲٫۸ میلیارد دلار و کفی نزدیک به ۸۹٫۲ میلیارد دلار دارد. رقم ۹۱٫۹ میلیارد دلاری وال‌استریت درون همین بازه و تنها حدود ۱ درصد بالاتر از نقطه میانی آن قرار می‌گیرد؛ تحلیلگران همچنین سود تعدیل‌شده هر سهم را نزدیک به ۲٫۰۸ دلار پیش‌بینی می‌کنند. به بیان دیگر، بازار رشدی به مراتب محدودتر از الگوی ۳ سال اخیر انویدیا را پیش‌بینی می‌کند؛ شرکتی که در این مدت پیوسته با فصل‌های پرشتاب همراه بوده است.

درآمد فصل مشابه سال گذشته ۴۶٫۷ میلیارد دلار بود، بنابراین نقطه میانی پیش‌بینی جدید به معنای رشدی نزدیک به ۲ برابر شدن درآمد نسبت به سال قبل است. این مقایسه منصفانه است، زیرا درآمد محاسبات مرکز داده از بازار چین در فصل سال گذشته عملاً صفر بود، همان فرضی که در چشم‌انداز فعلی هم لحاظ شده است.

عملکرد فصل قبل و روند برآوردها

انویدیا در ماه می، درآمد فصل اول سال مالی را ۸۱٫۶ میلیارد دلار اعلام کرد؛ حدود ۲ میلیارد دلار بالاتر از سقف بازه پیش‌بینی‌شده ۳ ماه پیش از آن (۷۸ میلیارد دلار با نوسان ۲ درصد). رشد سالانه این فصل ۸۵ درصد و رشد نسبت به فصل پیش از آن ۲۰ درصد بود و درآمد بخش مرکز داده با ۹۲ درصد رشد به ۷۵٫۲ میلیارد دلار رسید. سود تعدیل‌شده هر سهم نیز در هر یک از چهار فصل گذشته بین ۳ تا ۶ درصد از برآوردها بیشتر بوده و طبق داده‌های یاهو فایننس، برآوردهای فصل جدید در ۱ ماه اخیر ۵ بار به بالا اصلاح شده‌اند، بدون هیچ اصلاحی رو به پایین. تکرار این روند می‌تواند درآمد را به نزدیک ۹۵ میلیارد دلار برساند، هرچند تضمینی برای آن وجود ندارد.

حاشیه سود و فرض صفر برای چین

نکته مهم‌تر از رقم درآمد، جزئیات پشت پیش‌بینی انویدیا است. این شرکت برای دومین سال پیاپی هیچ درآمدی از محاسبات مرکز داده در بازار چین را در چشم‌انداز خود لحاظ نکرده؛ رویه‌ای که از الزام آمریکا به دریافت مجوز برای فروش تراشه‌های H۲۰ به چین از آوریل ۲۰۲۵ آغاز شد. هر درآمد مجاز از چین که محقق شود، افزون بر رقم پیش‌بینی‌شده خواهد بود. پیش‌بینی حاشیه سود ناخالص نیز ۷۴٫۹ درصد بر پایه استانداردهای حسابداری آمریکا و ۷۵ درصد بر پایه تعدیل‌شده است، تقریباً بدون تغییر نسبت به فصل قبل؛ حفظ چنین حاشیه‌ای در حالی که فروش تقریباً ۲ برابر می‌شود، نشانه قدرت قیمت‌گذاری بالای انویدیاست و افت آن می‌تواند هشداری جدی‌تر از عقب‌ماندن اندک درآمد از برآوردها باشد.

پیش‌بینی جدید کاهش رشد درآمد نسبت به فصل قبل را هم نشان می‌دهد. نقطه میانی آن به معنای افزوده‌شدن حدود ۹ میلیارد دلار به درآمد فصل قبل است، در حالی که فصل اول خود حدود ۱۳٫۵ میلیارد دلار نسبت به فصل پیش از آن رشد کرده بود؛ یعنی کاهش رشد فصلی از ۲۰ درصد به حدود ۱۱ درصد. گزارش هفته آینده روشن می‌کند این کاهش ناشی از احتیاط شرکت است یا نشانه واقعی کندشدن روند توسعه زیرساخت هوش مصنوعی. سهام انویدیا در معاملات اخیر با افت نزدیک به ۱ درصد در ۲۱۷٫۵۶ دلار معامله شد و ارزش بازار این شرکت را نزدیک به ۵٫۳ تریلیون دلار نگه داشت.