به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بانک آمریکایی جی‌پی‌مورگان در تازه‌ترین گزارش خود از افزایش ریسک افت بازارهای مالی در اواخر تابستان یا اوایل پاییز خبر داد. این ارزیابی در حالی منتشر می‌شود که شاخص‌های اصلی وال‌استریت هنوز در مسیر صعودی قرار دارند. برای هر کسی که بخشی از پس‌انداز یا سرمایه خود را به بازارهای جهانی وابسته کرده، این هشدار به معنای افزایش احتمال نوسان در ماه‌های پیش‌رو است.
کارشناسان جی‌پی‌مورگان می‌گویند رشد اخیر بازار سهام آمریکا عمدتا به دوش تعداد محدودی از شرکت‌های بزرگ فناوری افتاده است. این وضعیت را در ادبیات مالی تمرکز ریسک می‌نامند؛ یعنی اگر همان چند شرکت با افت مواجه شوند، کل شاخص را با خود پایین می‌کشند. به بیان ساده، بازار به شکل یکنواخت رشد نکرده و بخش بزرگی از آن به عملکرد چند سهم خاص وابسته است.
چرا پاییز نقطه حساس است
داده‌های تاریخی بازار سهام آمریکا نشان می‌دهد ماه سپتامبر به‌طور میانگین ضعیف‌ترین ماه سال برای شاخص‌های اصلی بوده است. جی‌پی‌مورگان این الگوی فصلی را در کنار ارزش‌گذاری بالای سهام فناوری قرار داده و می‌گوید ترکیب این دو عامل احتمال یک اصلاح عمیق را افزایش می‌دهد. اصلاح عمیق در اصطلاح بازار به افت ۱۰ درصد یا بیشتر قیمت یک دارایی نسبت به بالاترین سطح اخیر آن گفته می‌شود.
عامل دیگر مورد اشاره این بانک، ارزش‌گذاری بالای سهام آمریکایی نسبت به میانگین تاریخی است. وقتی قیمت سهام از سود واقعی شرکت‌ها جلو بیفتد، بازار به هر خبر منفی حساس‌تر می‌شود. تصمیم‌های آتی بانک مرکزی آمریکا درباره نرخ بهره نیز یکی از متغیرهایی است که می‌تواند مسیر بازار را در ماه‌های پیش رو تغییر دهد.
اثر بر مخاطب عادی
نوسان در بازار سهام آمریکا معمولا با تغییر رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای جهانی طلا و ارز همراه است. در دوره‌های افزایش ریسک، تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا معمولا رشد می‌کند. با این حال جی‌پی‌مورگان درباره زمان دقیق وقوع افت یا شدت آن پیش‌بینی قطعی ارائه نکرده و تنها از افزایش احتمال ریسک سخن گفته است.
بانک‌های بزرگ سرمایه‌گذاری هر ساله در آستانه پاییز گزارش‌های مشابهی درباره ریسک‌های فصلی بازار منتشر می‌کنند. برخی از این هشدارها در سالهای گذشته محقق نشده و بازار بدون افت قابل توجه به مسیر خود ادامه داده است. همین سابقه نشان می‌دهد نتیجه‌گیری نهایی درباره روند بازار در ماه‌های آینده هنوز زود است و باید داده‌های تازه را دنبال کرد.
نظرات کاربران