به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه خبری موتلی فول، انویدیا برای نخستین‌بار بزرگ‌ترین سهم صندوق‌های شاخص S&P ۵۰۰ را از آنِ خود کرده است. طبق آخرین داده‌ها، سهم انویدیا از این صندوق تا ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ (۹ تیر ۱۴۰۵) به ۷٫۵ درصد رسید و سهم اپل ۶٫۵۸ درصد بود. فاصله این دو شرکت اکنون به نزدیک ۱ واحد درصد از کل شاخص رسیده است. این یعنی هر کسی که در صندوق شاخص آمریکایی سرمایه‌گذاری کرده، اکنون وزن بیش‌تری از انویدیا در سبد خود دارد تا اپل.
تمرکز سرمایه در چند غول فناوری
صندوق ونگارد S&P ۵۰۰ در مجموع ۱٫۰۵ تریلیون دلار (معادل ۱٬۰۵۰ میلیارد دلار) دارایی دارد که میان ۵۲۰ شرکت تقسیم شده است. اما این تقسیم یکسان نیست. پنج شرکت نخست فهرست یعنی انویدیا، اپل، مایکروسافت، آمازون و آلفابت، رویهم ۲۵٫۲۲ درصد از کل صندوق را در اختیار دارند. سهم مایکروسافت ۴٫۲۹ درصد، آمازون ۳٫۶۱ درصد و آلفابت (تنها سهام کلاس A) ۳٫۲۴ درصد است؛ اگر هر دو کلاس سهام آلفابت را با هم بشماریم، این عدد به نزدیک ۲۸ درصد می‌رسد.
این تمرکز به همین پنج شرکت ختم نمی‌شود. براودکام، تولیدکننده تراشه، با ۲٫۷۷ درصد در رتبه ششم قرار دارد. مایکرون، سازنده حافظه، نیز با ۲٫۰۱ درصد تا پایان ژوئن به فهرست ۱۰ شرکت برتر صندوق راه یافت؛ رشد هر دو شرکت از تقاضای بازار هوش مصنوعی برای تراشه و حافظه سرچشمه می‌گیرد. مجموع سهم ۱۰ شرکت برتر صندوق به ۳۶٫۳۳ درصد از کل دارایی‌ها می‌رسد.
این عدد را می‌توان ساده‌تر توضیح داد. اگر کسی ۱۰٬۰۰۰ دلار در این صندوق سرمایه‌گذاری کند، حدود ۳٬۶۳۳ دلار آن فقط در ۱۰ شرکت برتر قرار می‌گیرد. باقی‌مانده، یعنی ۶٬۳۶۷ دلار، میان ۵۱۰ شرکت دیگر پخش می‌شود؛ به‌طور میانگین کم‌تر از ۰٫۱۲ درصد یا حدود ۱۲ دلار برای هر شرکت. به بیان دیگر، مالکیت «کل بازار» از طریق یک صندوق شاخص در عمل یعنی شرط‌بندی نسبتاً سنگین روی چند غول فناوری مرتبط با هوش مصنوعی، همراه با صدها سهم بسیار کوچک دیگر.
رقابت ارزش بازار از سال ۲۰۲۴
ارزش بازار انویدیا نخستین‌بار در ۵ ژوئن ۲۰۲۴ (۱۶ خرداد ۱۴۰۳) از اپل پیشی گرفت. آن روز ارزش انویدیا به ۳٫۰۲ تریلیون دلار رسید، در برابر ۲٫۹۹ تریلیون دلار اپل. کم‌تر از ۲ هفته بعد، انویدیا از مایکروسافت هم عبور کرد و در رتبه نخست ارزش‌مندترین شرکت‌های آمریکا قرار گرفت. این جایگاه از آن زمان چند بار دست به دست شده و اپل در ژوئیه امسال برای مدتی کوتاه دوباره به صدر بازگشت. اکنون ارزش بازار انویدیا به حدود ۵٫۳ تریلیون دلار رسیده، در برابر ۴٫۵ تریلیون دلار اپل؛ فاصله‌ای نزدیک به ۸۰۰ میلیارد دلار.
این تغییر رتبه، تصمیم هیچ مدیر صندوقی نبوده است. صندوق‌های شاخص S&P ۵۰۰ وزن هر شرکت را بر اساس ارزش بازار شناور آن تعیین می‌کنند، نه بر پایه قضاوت یا انتخاب مدیران. انویدیا در آخرین گزارش فصلی خود درآمدش را ۸۵ درصد نسبت به سال گذشته افزایش داد و به ۸۱٫۶ میلیارد دلار رساند و بازار همین رشد را در قیمت سهم اعمال کرد. اپل کوچک نشده؛ انویدیا با سرعت بیش‌تری رشد کرده است. انویدیا قرار است گزارش مالی فصل جاری خود را عصر چهارشنبه ۲۶ آگوست ۲۰۲۶ (۴ شهریور ۱۴۰۵) منتشر کند. با توجه به وزن بالای این سهم، رفتار بازار در نخستین روز معاملاتی پس از آن می‌تواند تا حد زیادی به نتایج همین یک شرکت وابسته باشد.
این سطح از تمرکز، ایرادی در طراحی صندوق‌های شاخص شمرده نمی‌شود. این نتیجه طبیعی روشی است که در آن شرکت‌های با رشد سریع‌تر از میانگین بازار، وزن بیش‌تری می‌گیرند. دوران طولانی صدرنشینی اپل هم پیش‌تر برای دارندگان صندوق‌های شاخص همراه با بازدهی قابل‌توجه بوده است. این سازوکار در سمت مقابل هم خودتنظیم است؛ اگر رشد شرکت‌های بزرگ کند شود یا به سطح میانگین بازار نزدیک شود، وزن آن‌ها در صندوق هم به‌مرور تعدیل خواهد شد.
نظرات کاربران