به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ آلفا، صندوق قابل معامله جی‌پی‌کیو که با مدیریت شرکت جی‌پی‌مورگان روی شاخص فناوری‌محور نزدک ۱۰۰ فعالیت می‌کند، بار دیگر در کانون توجه تحلیلگران بازار سرمایه آمریکا قرار گرفته است.
این صندوق از راهبردی به نام «فروش اختیار خرید پوششی» بهره می‌گیرد؛ به این معنا که بخشی از سهام شاخص را نگه می‌دارد و در ازای دریافت حق بیمه، حق خرید آن سهام در قیمتی مشخص را به دیگران واگذار می‌کند. حاصل این کار، توزیع ماهانه سود نقدی با بازدهی دورقمی است که آن را برای سرمایه‌گذاران به‌دنبال درآمد ثابت جذاب کرده است.
اما همین راهبرد یک هزینه پنهان هم دارد؛ در ازای دریافت آن حق بیمه، صندوق سقفی روی سود احتمالی سهام قرار می‌دهد. به بیان ساده، اگر نزدک ۱۰۰ رشد چشمگیری را تجربه کند، دارندگان جی‌پی‌کیو تنها بخشی از آن رشد را دریافت می‌کنند، در حالی که در روزهای افت بازار همچنان با کاهش کامل ارزش سهام روبه‌رو می‌شوند.
تحلیل یادشده با مقایسه جی‌پی‌کیو با دیگر صندوق‌های هم‌رده که راهبرد مشابهی روی همین شاخص دنبال می‌کنند، نشان می‌دهد تفاوت در نحوه اجرای راهبرد، ساختار کارمزد و میزان انعطاف در فروش اختیار خرید، می‌تواند بازده نهایی سرمایه‌گذار را در بلندمدت به‌طور محسوسی تغییر دهد.
این دسته از صندوق‌ها در سال‌های اخیر به‌ویژه در میان بازنشستگان و سرمایه‌گذارانی که به جریان نقدی منظم نیاز دارند، رشد قابل توجهی داشته‌اند. با این حال، کارشناسان بازار همواره تأکید می‌کنند که ارزیابی هر صندوق باید بر پایه شرایط و هدف مالی هر فرد انجام شود و داده‌های بازدهی گذشته، تضمینی برای عملکرد آینده نیست.
نظرات کاربران