به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، صندوق قابل معامله Invesco S&P ۵۰۰ Equal Weight با نماد RSP از ابتدای سال ۲۰۲۶ تا ۲۶ آگوست (۵ شهریور ۱۴۰۵) رشدی ۱۵٫۹۵ درصدی ثبت کرده است. این رقم در برابر رشد ۱۲٫۳۷ درصدی صندوق iShares Core S&P ۵۰۰ با نماد IVV قرار می‌گیرد که بر اساس ارزش بازار سهام وزن‌دهی می‌شود. فاصله ۳٫۵۸ واحد درصدی میان این دو صندوق، بار دیگر توجه‌ها را به روش «هم‌وزن» در سرمایه‌گذاری شاخصی جلب کرده است.
این پیشی‌گرفتن با یک نقطه عطف دیگر همراه شده است. دارایی‌های تحت مدیریت صندوق RSP در ۱۹ آگوست (۲۹ مرداد ۱۴۰۵) برای نخستین بار از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار گذشت. این صندوق تنها در سال ۲۰۲۶ بیش از ۱۲ میلیارد دلار ورودی سرمایه خالص جذب کرده است؛ رقمی که نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از سرمایه‌گذاران به‌دنبال جایگزینی برای صندوق‌های سنتی‌تر بوده‌اند.
چرا صندوق‌های هم‌وزن جلو افتادند؟
دلیل این تفاوت به شیوه ساخت این دو نوع صندوق برمی‌گردد. در صندوق‌های وزن‌دار بر اساس ارزش بازار مانند IVV، شرکت‌های بزرگی مانند انویدیا، مایکروسافت، اپل و آمازون به دلیل ارزش بازار بالاتر، سهم بیشتری در ترکیب صندوق و در نتیجه تأثیر بیشتری بر بازدهی آن دارند. صندوق RSP اما در هر تعدیل فصلی، به هر یک از ۵۰۰ شرکت عضو شاخص، وزنی تقریباً برابر می‌دهد و از این طریق تأثیر هر شرکت بزرگ منفرد را کاهش می‌دهد.
برندن مک‌کان، تحلیلگر ارشد پژوهش مدیران صندوق در مؤسسه مورنینگ‌استار، این تفاوت ساختاری را عامل اصلی واگرایی عملکرد در سال ۲۰۲۶ می‌داند. او گفت چند نام بزرگ بازار مانند مایکروسافت، انویدیا و اپل، عملکرد ضعیف‌تری نسبت به کل بخش فناوری داشته‌اند و از آنجا که صندوق RSP وزن کمتری به این شرکت‌ها می‌دهد، بازدهی آن در برابر افت این سهم‌ها آسیب‌پذیری کمتری داشته است. در مقابل، به گفته او، شماری از سهم‌های کوچک‌تر عضو شاخص S&P ۵۰۰ در سال ۲۰۲۶ عملکرد استثنایی داشته‌اند و وزن‌دهی برابر باعث شده سهم بیشتری از این رشد نصیب صندوق شود.
آیا این رشد ادامه‌دار خواهد بود؟
رسیدن دارایی‌های RSP به ۱۰۰ میلیارد دلار این پرسش را مطرح کرده که آیا محبوبیت روش هم‌وزن به مرز اشباع رسیده است یا خیر. مک‌کان در پاسخ گفت در سطح ۱۰۰ میلیارد دلار، این صندوق همچنان فضای رشد قابل توجهی پیش رو دارد و نگرانی فوری در این زمینه وجود ندارد.
با این حال، او به یک محدودیت واقعی مرتبط با اندازه صندوق اشاره کرد: نقدشوندگی کوچک‌ترین سهم‌های موجود در سبد RSP. به گفته او، با افزایش حجم دارایی‌های صندوق، معامله سهم‌های کوچک‌تر داخل سبد دشوارتر می‌شود؛ موضوعی که هرچند عدد قطعی برای سقف رشد صندوق مشخص نمی‌کند، اما می‌تواند در بلندمدت بر کارایی این استراتژی اثر بگذارد.
نظرات کاربران