به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کره هرالد، سرمایه‌گذاران خارجی در ماه آگوست به فروشنده خالص اوراق قرضه کره‌جنوبی تبدیل شدند؛ اتفاقی که برای نخستین‌بار در حدود ۳ سال و نیم گذشته رخ می‌دهد. طبق داده‌های بانک‌های سرمایه‌گذاری و منابع بازار بدهی، این گروه در ماه گذشته میلادی، ۸۳۹٫۷ میلیارد وون (معادل ۶۲۴٫۸ میلیون دلار) اوراق کره‌ای بیشتر از آن‌چه خریدند، فروختند.
با این حال، روند کلی سال هنوز مثبت است. سرمایه‌گذاران خارجی از ابتدای سال تا ۱۱ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۰ شهریور ۱۴۰۵)، در مجموع ۶۳٫۲۶ تریلیون وون اوراق کره‌جنوبی خریداری کرده‌اند؛ رقمی که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۳۵٫۲ درصد کاهش نشان می‌دهد. این افت نشان می‌دهد شتاب ورود سرمایه خارجی به بازار بدهی کره‌جنوبی به‌وضوح کند شده است.
افت از رکورد تاریخی
ارزش کل اوراق کره‌جنوبی در اختیار سرمایه‌گذاران خارجی نیز به همین نسبت کاهش یافته است. این رقم از رکورد ۳۵۶٫۶ تریلیون وون در ۲۴ ژوئیه ۲۰۲۶ (۲ مرداد ۱۴۰۵) به ۳۴۳٫۶ تریلیون وون در ۲ سپتامبر ۲۰۲۶ (۱۱ شهریور ۱۴۰۵) رسیده؛ افتی نزدیک به ۱۲٫۹ تریلیون وون. بر اساس داده‌های ۵ سال اخیر، این بزرگ‌ترین کاهش دارایی خارجی‌ها در یک بازه ۲۷ روز معاملاتی بوده است.
علت اصلی: افت آربیتراژ ارزی
به گفته کره هرالد، ریشه اصلی این روند از بین رفتن فرصت آربیتراژ ارزی است. تا پیش از این، سرمایه‌گذاران خارجی با خرید اوراق کوتاه‌مدت کره‌جنوبی و پوشش ریسک نرخ ارز، بازدهی بالاتری نسبت به دارایی‌های مشابه دلاری آمریکا به دست می‌آوردند؛ اکنون این مزیت از بین رفته است. شکاف آربیتراژ که در پایان سال گذشته میلادی ۶۸٫۳ واحد پایه بود، تا ۱۰ سپتامبر ۲۰۲۶ (۱۹ شهریور ۱۴۰۵) به منفی ۳۰ واحد پایه رسید. به بیان ساده، سرمایه‌گذاری در اوراق کوتاه‌مدت کره‌ای پس از پوشش نوسان ارزی، دیگر بازدهی بهتری نسبت به دارایی‌های دلاری ندارد و همین موضوع انگیزه خرید را کاهش داده است.
با این‌حال، ورود منظم سرمایه از مسیر شاخص جهانی اوراق دولتی (WGBI) تا حدی از فشار فروش کاسته است. کره‌جنوبی به‌صورت مرحله‌ای در این شاخص گنجانده می‌شود و همین موضوع باعث می‌شود صندوق‌های شاخصی به‌طور خودکار بخشی از اوراق کره‌ای را خریداری کنند. کارشناسان بازار می‌گویند بدون این جریان ورودی، حجم فروش خالص سرمایه‌گذاران خارجی احتمالاً بیشتر از رقم فعلی بود.
نظرات کاربران