به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بلاکونومی، سهام شرکت آمریکایی اکسون انترپرایز (AXON)، سازنده تجهیزات تیزر و دوربین‌های بدنی برای پلیس، روز سه‌شنبه در جریان معاملات نزدیک به ۱۰ درصد افت کرد. این افت پس از اعلام برنامه انتشار ۱ میلیارد دلار اوراق قرضه ارشد قابل تبدیل با بهره صفر درصد رخ داد که سررسید آن ۱۵ سپتامبر ۲۰۳۱ (۲۴ شهریور ۱۴۱۰) تعیین شده است.
قیمت سهام اکسون در زمان انتشار این گزارش حدود ۴۴۲ دلار بود؛ رقمی که نسبت به روز قبل بیش از ۴۷ دلار افت نشان می‌دهد. این افت یک‌روزه به معنای کاهش چند میلیارد دلاری از ارزش بازار شرکت است و نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران از احتمال رقیق‌شدن سهام و افزایش بدهی شرکت نگران شده‌اند.
دلیل نگرانی سرمایه‌گذاران
این اوراق قرضه، تعهدات ارشد و بدون وثیقه شرکت به شمار می‌روند و برخلاف اوراق قرضه معمول، بهره دوره‌ای به سرمایه‌گذاران پرداخت نمی‌کنند. بخشی از این عرضه نیز با عنوان «اختیار سبز» به ارزش ۱۵۰ میلیون دلار در اختیار پذیره‌نویسان قرار گرفته؛ اختیاری که در صورت تقاضای بالای بازار، می‌تواند حجم کل عرضه را به ۱ میلیارد و ۱۵۰ میلیون دلار برساند.
در زمان تبدیل این اوراق به سهام، اکسون می‌تواند بهای آن را به صورت نقد، سهام عادی یا ترکیبی از هر دو تسویه کند. این انعطاف در تسویه، ویژگی رایج چنین ابزارهایی است، اما احتمال رقیق‌شدن سهام موجود در بازار را نیز افزایش می‌دهد؛ همین نگرانی، دلیل اصلی واکنش منفی سهام‌داران در روز اعلام خبر بوده است. به همین دلیل، شرکت بخشی از منابع حاصل از این عرضه را به قراردادهای موسوم به «اختیار خرید سقف‌دار» اختصاص می‌دهد؛ ابزاری که اثر رقیق‌شدگی سهام را برای سهام‌داران فعلی در صورت تبدیل اوراق کاهش می‌دهد.
افزایش خط اعتباری
هم‌زمان با این عرضه، اکسون دومین اصلاحیه قرارداد اعتباری خود را نهایی کرد و سقف تسهیلات اعتباری چرخشی شرکت را از ۳۰۰ میلیون دلار به ۵۰۰ میلیون دلار افزایش داد؛ با پیش‌بینی امکان افزایش ۱۵۰ میلیون دلاری دیگر در صورت نیاز. نرخ بهره این تسهیلات بر پایه نرخ سوفر، که نرخ مرجع بهره کوتاه‌مدت در بازار پول آمریکاست، به‌علاوه ۱٫۲۵ تا ۱٫۷۵ درصد تعیین می‌شود و سررسید آن تا ۵ سال از زمان نهایی‌شدن این اصلاحیه تمدید شده است.
چشم‌انداز تحلیلگران
با وجود افت شدید سهام، دیدگاه تحلیلگران وال‌استریت درباره اکسون همچنان مثبت است. توصیه غالب تحلیلگران همچنان «خرید» است و قیمت هدف ۸۲۵ دلار برای این سهم تعیین شده که نسبت به قیمت فعلی، فضای رشد قابل توجهی را نشان می‌دهد. بانک‌های گلدمن ساکس، مورگان استنلی، جی‌پی مورگان، آر‌بی‌سی کپیتال مارکتس و سیتی‌گروپ هماهنگ‌کنندگان اصلی این عرضه اوراق بوده‌اند.
ارزش بازار اکسون پیش از افت روز سه‌شنبه نزدیک به ۳۸٫۹۴ میلیارد دلار بود و نسبت قیمت به درآمد سهم نیز حدود ۲۰۴ واحد برآورد می‌شود؛ رقمی بالا که نشان‌دهنده انتظار بازار از رشد آینده شرکت است، اما حاشیه امنیت کمتری در برابر تحولات غیرمنتظره باقی می‌گذارد. بر اساس شرایط این عرضه، اکسون از ۲۰ سپتامبر ۲۰۲۹ (۲۹ شهریور ۱۴۰۸) این حق را خواهد داشت که در صورت رسیدن قیمت سهم به ۱۳۰ درصد قیمت تبدیل طی حداقل ۲۰ روز معاملاتی از هر بازه ۳۰ روزه، بخشی یا تمام اوراق منتشرشده را با پول نقد بازخرید کند.
نظرات کاربران