به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اسمارتر اینوستینگ، شاخص S&P ۵۰۰ در معاملات روز جاری حدود ۵۰ واحد پایه افت کرد و در سطحی پایین‌تر از بالاترین رقم روز اما بالاتر از کف صبحگاهی به کار خود پایان داد. این افت هم‌زمان با نزدیک‌شدن بازدهی اوراق قرضه ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا به مرز ۵ درصد رخ داد؛ رویدادی که می‌تواند هزینه تأمین مالی در اقتصاد آمریکا را بالا ببرد و جذابیت دلار را برای سرمایه‌گذاران جهانی افزایش دهد.
حمایت ۷٬۶۰۰ در آستانه آزمایش
محدوده ۷٬۶۰۰ واحد به یک سطح حمایتی کلیدی برای S&P ۵۰۰ تبدیل شده است. بخشی از این حمایت از محل موقعیت‌های آپشن (گاما) تأمین می‌شود؛ یعنی معامله‌گران مشتقه با خرید و فروش خودکار سهام، نوسان شاخص را در این محدوده محدود می‌کنند. طبق تحلیل اسمارتر اینوستینگ، این پشتیبانی برای نشست فردا ضعیف‌تر شده و اگر طی معاملات امروز بازسازی نشود، حمایت ۷٬۶۰۰ آسیب‌پذیرتر خواهد بود.
سررسید قراردادهای آپشن در همین هفته نیز می‌تواند اثر «پین‌شدن» ایجاد کند؛ به این معنا که موقعیت‌های باز معامله‌گران، شاخص را نزدیک به سطح موسوم به دیوار پوت نگه می‌دارد. نمودار تکنیکال نشان می‌دهد در صورت شکست ۷٬۶۰۰، حمایت نزدیکی در سطوح پایین‌تر وجود ندارد. روند صعودی شکل‌گرفته از کف‌های ماه مارس پیش‌تر شکسته و بازگشت بعدی آن نیز ناکام مانده است. تشکیل الگوی مثلث نزولی نیز این احتمال را تقویت می‌کند که یک شکاف قیمتی نزولی در بازگشایی فردا، شاخص را به زیر ۷٬۶۰۰ ببرد.
چرا بازدهی اوراق دوباره صعودی شده است؟
بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا امروز به‌طور موقت از مرز ۵ درصد عبور کرد و سپس با عقب‌نشینی، در سطح ۴٫۹۹ درصد بسته شد؛ رقمی برابر با بالاترین سطح بسته‌شدن این نماگر در اکتبر ۲۰۲۳. به نوشته اسمارتر اینوستینگ، برخلاف آن دوره، فدرال رزرو این‌بار تمایل کم‌تری به کاهش بازدهی‌ها دارد. این نشریه یادآوری می‌کند فدرال رزرو در نوامبر ۲۰۲۳ در بیانیه خود عبارت «شرایط مالی و اعتباری سخت‌تر» را جایگزین عبارت پیشین «شرایط اعتباری سخت‌تر» کرد؛ تغییری که به گفته این تحلیل نشان می‌دهد فدرال رزرو این‌بار می‌خواهد بازار خودش شرایط را تنظیم کند.
عامل دیگر تفاوت شرایط کنونی با ۳ سال پیش، تغییر در بازار اوراق ژاپن است. بازدهی اوراق ۱۰ساله دولت ژاپن اکنون به ۳ درصد رسیده، در حالی که در همان مقطع ۳ سال قبل حدود ۰٫۹۵ درصد بود. پایین‌بودن بازدهی ژاپن پیش‌تر به‌عنوان یک لنگر برای نرخ‌های بهره جهانی عمل می‌کرد و بازدهی اوراق آمریکا را نیز پایین نگه می‌داشت؛ برداشته‌شدن این لنگر می‌تواند فشار صعودی بیش‌تری بر بازدهی اوراق آمریکا وارد کند.
بر پایه نمودار هفتگی بازدهی اوراق ۱۰ساله آمریکا، الگوی شکل‌گرفته نشانه‌های صعودی دارد و بر اساس این تحلیل، احتمال افزایش قابل‌توجه بازدهی در ادامه راه وجود دارد. طبق این گزارش، محدوده ۵ تا ۵٫۲۵ درصد اکنون نقطه‌ای تعیین‌کننده است؛ عبور از سقف ۵٫۲۵ درصد می‌تواند سطح فنی بعدی را در محدوده ۶٫۸ درصد قرار دهد. افزایش بیش‌تر بازدهی اوراق آمریکا معمولاً به تقویت دلار و افزایش جذابیت دارایی‌های دلاری در برابر دارایی‌هایی مانند طلا منجر می‌شود، موضوعی که در هفته‌های پیش رو باید زیر نظر سرمایه‌گذاران بازار ارز و طلا نیز باشد.
نظرات کاربران