خروج رکوردشکن ۵۳۰ میلیون دلاری از صندوق اوراق شهری شواب

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، صندوق قابل‌معامله اوراق قرضه شهری شواب در آستانه ثبت بزرگ‌ترین خروج سرمایه ماهانه خود از زمان راه‌اندازی در سال ۲۰۲۲ قرار دارد. این اوراق که توسط دولت‌های ایالتی و شهری آمریکا منتشر می‌شوند، هفته گذشته با فروش گسترده در بازار درآمد ثابت مواجه شدند و بازده آن‌ها به بالاترین سطح چند ماه اخیر رسید.

سرمایه‌گذاران از ابتدای سپتامبر تا کنون بیش از ۵۳۰ میلیون دلار از این صندوق که حدود ۳٫۶ میلیارد دلار دارایی دارد، خارج کرده‌اند؛ رقمی که نزدیک به یک‌هفتم کل دارایی صندوق را تشکیل می‌دهد. تنها در ۱ روز از هفته گذشته نیز ۳۶۰ میلیون دلار از صندوق برداشت شد که رکورد بی‌سابقه‌ای برای ۱ روز کاری به شمار می‌رود.

چرا شواب زیر ذره‌بین قرار گرفته است؟

بر اساس داده‌های گردآوری‌شده توسط بلومبرگ، شرکت شواب مالک بیش از نیمی از سهام همین صندوق است. همین موضوع برخی ناظران بازار را به این گمان رسانده که خروج سرمایه ممکن است ناشی از بازآرایی سبدهای مدل‌محور باشد، نه فروش هیجانی مشتریان خرد.

اریک بالچوناس، تحلیل‌گر صندوق‌های قابل‌معامله در بلومبرگ اینتلیجنس، این وضعیت را به تصمیمی تشبیه کرد که از درون خودِ شرکت گرفته شده باشد. به گفته او، مالکیت بالای شواب بر صندوق خود، اجرای چنین معامله بزرگی را برای این شرکت ممکن می‌سازد. جیسون دیفنتالر، مسئول راهبردهای فعال اوراق مشمول مالیات و اوراق شهری در شواب اسِت منجمنت، دلیل دیگری را مطرح کرد؛ او گفت افزایش بازده اوراق معاف از مالیات، فرصتی برای سرمایه‌گذاران حساس به مالیات ایجاد کرده تا پرتفوی خود را بازآرایی کنند.

ریشه فشار در بازار اوراق شهری

بازار اوراق قرضه شهری آمریکا این روزها زیر فشار چند عامل هم‌زمان قرار دارد. نگرانی از تورم، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و حجم بالای عرضه اوراق جدید، قیمت این اوراق را تحت فشار گذاشته‌اند. هفته گذشته در پی فروش گسترده اوراق خزانه‌داری، بازده اوراق شهری با سررسید بلندمدت به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۱ رسید.

بازده اوراق شهری ده‌ساله نیز به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۵ رسید؛ زمانی که سیاست‌های تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، بازارها را با نوسان مواجه کرده بود. پاتریک لوبی، مسئول تحقیقات اوراق شهری در مؤسسه کردیت‌سایتس، گفت افت هم‌زمان بازار سهام نیز می‌تواند سرمایه‌گذاران را به خروج از اوراق با درآمد ثابت و ورود به بازار سهام ترغیب کند.