به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، سرمایه‌گذاران بازار اوراق قرضه آمریکا به سمت اوراق کوتاه‌مدت خزانه‌داری حرکت کرده‌اند. به‌ویژه اسناد دوساله بیشترین توجه را جلب کرده‌اند. این تغییر مسیر نشان می‌دهد بازار به توان فدرال رزرو در مهار تورم زیر ریاست کوین وارش اطمینان تازه‌ای پیدا کرده است. برای خریداران ایرانی که روند دلار و طلا را دنبال می‌کنند، این جابه‌جایی سرنخی از مسیر آینده سیاست پولی آمریکاست.
فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۶ شهریور ۱۴۰۵) دامنه نرخ بهره را به ۳٫۷۵ تا ۴ درصد افزایش داد. این نخستین افزایش نرخ بهره از ژوئیه ۲۰۲۳ تاکنون بود. بازده اوراق دوساله خزانه‌داری بلافاصله تا نزدیک ۴٫۷۵ درصد بالا رفت، رقمی که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران تعهد فدرال رزرو به سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر را جدی گرفته‌اند.
بازارهای آتی اکنون احتمال ۸۰ واحد پایه افزایش دیگر نرخ بهره را طی ۱ سال آینده در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. هر واحد پایه برابر یک‌صدم درصد است؛ یعنی چیزی نزدیک به ۰٫۸ درصد افزایش بیشتر. ریشه این اطمینان به نشست جکسون هول در ماه آگوست بازمی‌گردد، جایی که وارش پیامی صریح و سخت‌گیرانه درباره مهار تورم منتشر کرد.
داده‌های تورم این فوریت را تأیید می‌کند. شاخص قیمت مصرف‌کننده در آگوست نسبت به سال قبل ۳٫۴ درصد رشد کرد. این رقم هنوز به‌طور محسوسی بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است. تورم هسته، که نوسانات قیمت غذا و انرژی را کنار می‌گذارد، ۲٫۴ درصد ثبت شد و تورم ماهانه نیز ۰٫۴ درصد بود.
فشار بر اوراق بلندمدت
در مقابل، اوراق بلندمدت خزانه‌داری زیر فشار قرار دارند. افزایش قیمت نفت به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیک نگرانی از تورم بلندمدت را تشدید کرده است. عرضه سنگین اوراق جدید نیز بر قیمت این اوراق فشار وارد می‌کند.
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، از گسترش عملیات بازخرید اوراق ۱۰ تا ۳۰ ساله خبر داد. یکی از این عملیات‌ها در سپتامبر تا سقف ۶ میلیارد دلار ارزش داشت. هدف از این برنامه افزایش نقدشوندگی اوراق بلندمدت اعلام شد. با این حال، بازده اوراق بلندمدت همچنان روند صعودی خود را حفظ کرد.
چرا بازده کوتاه‌مدت جذاب است
بازده نزدیک به ۴٫۷۵ درصدی اوراق دوساله به‌تنهایی برای سرمایه‌گذاران جذاب است. اگر سیاست سخت‌گیرانه فدرال رزرو نتیجه بدهد و تورم به سمت هدف ۲ درصدی بازگردد، شرایط برای گام بعدی فراهم می‌شود. در آن صورت، سرمایه‌گذاران می‌توانند به اوراق بلندمدت روی بیاورند و از افزایش احتمالی قیمت آن‌ها بهره ببرند. برای تریدرهایی که این بازار را روزانه دنبال می‌کنند، گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده دیگر یک رویداد ماهانه ساده نیست. این داده اکنون مهم‌ترین معیار برای ارزیابی این استراتژی سرمایه‌گذاری به شمار می‌رود.
نظرات کاربران