هند به سبدگردان‌ها اجازه داد پول مشتری را در صندوق‌های مستقیم بگذارند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اکونومیک تایمز، سازمان بورس و اوراق بهادار هند یک مسیر تازه برای سبدگردان‌ها تصویب کرد. این نهاد با نام اختصاری «سبی» شناخته می‌شود و این تصمیم را در ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲ مهر ۱۴۰۵) گرفت. نام مسیر تازه «پریم» است و به سبدگردان‌ها اجازه می‌دهد پول مشتریان را در طرح‌های مستقیم صندوق‌های سرمایه‌گذاری بگذارند. حداقل سرمایه هر مشتری ۲۵ لک روپیه است؛ یعنی ۲٫۵ میلیون روپیه یا حدود ۲۸ هزار دلار.

طرح مستقیم نسخه‌ای از صندوق است که کارمزد واسطه فروش در آن وجود ندارد. به همین دلیل، هزینه سالانه آن از نسخه عادی کم‌تر است. مسیر تازه، این نسخه کم‌هزینه را با مدیریت حرفه‌ای سبدگردان دارای مجوز ترکیب می‌کند. از این پس انتخاب صندوق، وزن هر صندوق در سبد و زمان تغییر ترکیب آن را سبدگردان تعیین می‌کند.

قواعد مسیر تازه

سبدگردان در این مسیر فقط در طرح‌های مستقیم صندوق‌های شرکت‌های مدیریت دارایی هندی سرمایه‌گذاری می‌کند. این فهرست شامل صندوق‌های قابل معامله در بورس، صندوق‌های شاخصی و «صندوق‌های سرمایه‌گذاری تخصصی» است. صندوق شاخصی ترکیب یک شاخص بورسی را دنبال می‌کند و صندوق تخصصی راهبردهای متنوع‌تری از صندوق معمولی دارد. سبدگردان‌های فعلی می‌توانند این خدمت را در قالبی جداگانه ارائه کنند و متقاضیان تازه هم می‌توانند فقط برای همین مسیر مجوز بگیرند.

حداقل خالص دارایی ۲ کرور روپیه از جمله شرط‌های این مسیر است؛ این رقم برابر ۲۰ میلیون روپیه یا حدود ۲۲۵ هزار دلار است. سهم صندوق‌های شرکت‌های وابسته یا هم‌گروه سبدگردان حداکثر ۲۵ درصد سبد است. این سقف احتمال ترجیح صندوق‌های خودی بر گزینه‌های بهتر را کاهش می‌دهد. سقف کارمزد ثابت مدیریت هم ۱ درصد دارایی مشتری است؛ یعنی برای سبدی ۲۵ لک روپیه‌ای حداکثر ۲۵ هزار روپیه. دریافت کارمزد مبتنی بر عملکرد نیز مجاز است.

ویکاس خمانی، رئیس انجمن سبدگردان‌های هند، گفت این مسیر دسترسی را به‌طور معناداری گسترش می‌دهد و سرمایه‌گذاران بیش‌تری را وارد چارچوبی حرفه‌ای و تحت نظارت می‌کند. سندیپ جتوانی، هم‌بنیان‌گذار شرکت دزرو، گفت چالش اصلی دسترسی به محصول نیست. به گفته او، چالش اصلی کیفیت و انضباط در مدیریت سبد در طول چرخه‌های بازار است.

عرضه اولیه، اوراق بدهی و بازار جهانی

سبی دامنه سرمایه‌گذاری سبدگردان‌ها را نیز گسترده‌تر کرد. آن‌ها از این پس می‌توانند در عرضه‌های اولیه سهام و انتشار اوراق بدهی تازه مشارکت کنند. سبدگردان‌هایی که با اختیار کامل تصمیم می‌گیرند، تا ۱۰ درصد دارایی مشتری را در اوراق بدهی غیربورسی سرمایه‌گذاری می‌کنند. شرط این کار، رضایت مشتری، رتبه اعتباری مناسب و غیرقابل‌تبدیل‌بودن اوراق به سهام است. چارچوب تازه، سرمایه‌گذاری در سهام، اوراق بدهی، صندوق‌های املاک و اوراق دولتی خارجی را نیز مجاز کرده است.