به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، بخش مالی آمریکا در ماه گذشته بدترین عملکرد نسبی خود را از سال ۱۹۹۰ ثبت کرد. معیار این مقایسه شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ است که عملکرد ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را نشان می‌دهد. برایان فوران، تحلیلگر مؤسسه تروئیست سکیوریتیز، این داده را منتشر کرده است. شاخص بانکی کی‌بی‌دبلیو نزدک نیز از نیمه اوت تاکنون ۱۳ درصد افت کرده است.
اهمیت این شکاف در آن است که با سودآوری بانک‌ها هم‌خوانی ندارد. داده‌ها نشان می‌دهد فشار فروش بیشتر از جابه‌جایی سرمایه میان بخش‌های بازار ناشی می‌شود تا از ضعف در سودآوری بانک‌ها. فوران این الگو را با دوران حباب دات‌کام در اواخر دهه ۱۹۹۰ مقایسه کرده است. در آن دوره، پول به سهام فناوری سرازیر شد و بخش مالی از بازار عقب ماند.
سود بالا، قیمت پایین
جی‌پی‌مورگان در سه‌ماهه دوم سود تعدیل‌شده هر سهم را با ۱۳ درصد رشد به ۶٫۱۴ دلار رساند. سود خالص بانک آو امریکا ۲۸ درصد بالا رفت و سیتی‌گروپ سود هر سهم سه‌ماهه اول را از ۱٫۹۶ به ۳٫۰۶ دلار افزایش داد. در همین حال، قیمت صندوق قابل معامله بانکی اینوسکو کی‌بی‌دبلیو حدود ۱۴ درصد پایین‌تر از رکورد ماه اوت است. این صندوق سبدی از سهام بانک‌هاست که مانند یک سهم در بورس دادوستد می‌شود و تنها در ۱ ماه ۸ درصد افت کرده است.
سه فشار بر چشم‌انداز بانک‌ها
نخستین فشار به حاشیه سود بهره مربوط است؛ یعنی فاصله میان سود دریافتی بانک از وام‌ها و سود پرداختی به سپرده‌گذاران. اختلاف بازده اوراق ۱۰ ساله و ۲ ساله خزانه‌داری آمریکا از ۰٫۷۴ درصد در فوریه به ۰٫۴۶ درصد رسیده است. بانک‌ها معمولاً پول کوتاه‌مدت جذب می‌کنند و وام بلندمدت می‌دهند. به همین دلیل، کوچک‌شدن این فاصله سود آن‌ها را کاهش می‌دهد.
فشار دوم به کیفیت وام‌ها برمی‌گردد. سیتی‌گروپ به دلیل نااطمینانی اقتصادی ۵۹۷ میلیون دلار ذخیره اضافی برای زیان احتمالی وام‌ها کنار گذاشت، هرچند نرخ معوقات کارت اعتباری به ۲٫۸۵ درصد کاهش یافت. فشار سوم و بزرگ‌تر، افت درآمد کارمزدی است. حجم جهانی ادغام و تملک در سه‌ماهه سوم با حدود ۳۲ درصد کاهش از ۱٫۸ به ۱٫۲۳ تریلیون دلار رسید.
هوش مصنوعی و سپرده‌های ارزان
تورستن اسلوک، اقتصاددان ارشد شرکت آپولو، به ریسکی بلندمدت‌تر اشاره کرده است. به باور او، دستیارهای هوش مصنوعی می‌توانند پول خانوارها را به‌طور خودکار از حساب‌های جاری با سود ۰٫۱ درصد خارج کنند. مقصد این پول حساب‌هایی با سود ۳٫۳ تا ۵ درصد است. در این سناریو، ارزان‌ترین منبع مالی بانک‌ها برای همیشه گران‌تر می‌شود و حاشیه سود آن‌ها کاهش می‌یابد.
تجربه گذشته اما تصویر دیگری نشان می‌دهد؛ بانک‌های آنلاین نیز پیش‌تر وعده چنین جابه‌جایی را داده بودند، اما بیشتر مشتریان حساب‌های خود را نگه داشتند. بانک آو امریکا در سه‌ماهه گذشته بیش از ۱۶۰ هزار حساب جاری خالص جدید جذب کرد که سی‌امین فصل پیاپی رشد آن است. نشانه‌های بعدی بازار در نتایج فصل آینده بانک‌ها، شیب منحنی بازده، روند ذخایر زیان وام و بازگشت معاملات ادغام دیده خواهد شد.
نظرات کاربران