انویدیا و اس‌کی هاینیکس؛ دو بازیگر کلیدی هوش مصنوعی در ترازوی سود و ریسک

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، انویدیا و اس‌کی هاینیکس هر دو در سال مالی اخیر رشد درآمد بالای ۴۵ درصد ثبت کردند. انویدیا پردازنده‌های مراکز داده را طراحی می‌کند. اس‌کی هاینیکس تراشه‌های حافظه‌ای را می‌سازد که همین پردازنده‌ها به آن نیاز دارند.

عملکرد این دو شرکت شاخصی برای سنجش دوام رونق هوش مصنوعی در بازارهای جهانی است. هر نشانه‌ای از کندی در این بخش می‌تواند بر شاخص‌های سهام و جریان سرمایه به سمت دارایی‌های پرریسک اثر بگذارد. به همین دلیل، مقایسه سود، بدهی و ریسک این دو شرکت برای فعالان بازار اهمیت دارد.

انویدیا: سود بالا، وابستگی به چند مشتری

درآمد انویدیا در سال مالی منتهی به ۲۵ ژانویه ۲۰۲۶ (۵ بهمن ۱۴۰۴) به ۲۱۵٫۹ میلیارد دلار رسید. این رقم حدود ۶۵٫۵ درصد بیش‌تر از سال قبل است. سود خالص شرکت ۱۲۰٫۱ میلیارد دلار و حاشیه سود خالص آن ۵۵٫۶ درصد بود. یعنی از هر ۱۰۰ دلار فروش، حدود ۵۶ دلار به سود خالص تبدیل شد.

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام انویدیا ۰٫۱ است؛ یعنی بدهی کل شرکت حدود یک‌دهم سرمایه سهام‌داران است. نسبت جاری ۳٫۹ نیز نشان می‌دهد شرکت در برابر هر ۱ دلار بدهی کوتاه‌مدت، حدود ۳٫۹ دلار دارایی کوتاه‌مدت دارد. جریان نقد آزاد، یعنی پول نقد باقی‌مانده پس از هزینه‌های سرمایه‌ای، به ۹۶٫۷ میلیارد دلار رسید. در مقابل، ۲ مشتری به‌تنهایی ۲۲ و ۱۴ درصد درآمد شرکت را تأمین می‌کنند. محدودیت‌های صادراتی آمریکا برای فروش تراشه به چین، وابستگی به سازندگانی مانند تی‌اس‌ام‌سی و سامسونگ و رقابت با ای‌ام‌دی از دیگر ریسک‌های انویدیا است.

اس‌کی هاینیکس: حافظه در قلب هوش مصنوعی

اس‌کی هاینیکس کره جنوبی تراشه‌های حافظه دی‌رم و ناند فلش تولید می‌کند. این تراشه‌ها برای پردازش‌های سنگین هوش مصنوعی ضروری است. درآمد شرکت در سال مالی منتهی به ۳۱ دسامبر ۲۰۲۵ (۱۰ دی ۱۴۰۴) با رشد ۴۶٫۸ درصدی به ۷۱٫۵ میلیارد دلار رسید. سود خالص ۳۱٫۶ میلیارد دلار و حاشیه سود ۴۴٫۲ درصد بود.

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام اس‌کی هاینیکس ۰٫۲ و نسبت جاری آن ۱٫۹ است. جریان نقد آزاد شرکت ۱۸٫۲ میلیارد دلار بود؛ رقمی که حدود یک‌پنجم جریان نقد آزاد انویدیا است. بازار حافظه چرخه‌ای است و قیمت آن با تغییر عرضه و تقاضای جهانی نوسان می‌کند. رقابت با میکرون و سامسونگ و نیاز به سرمایه‌گذاری سنگین نیز فشار دائمی بر این شرکت وارد می‌کند. از نظر ارزش‌گذاری، سهام اس‌کی هاینیکس ارزان‌تر به نظر می‌رسد. در مقابل، سهام انویدیا بر اساس نسبت قیمت به سود پیش‌بینی‌شده و نسبت قیمت به فروش ۱۲ ماه گذشته با صرف بالاتری معامله می‌شود. به بیان ساده، خریداران سهام انویدیا برای هر دلار سود یا فروش، قیمت بیش‌تری می‌پردازند.