به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ آلفا، گزارش اشتغال سپتامبر آمریکا ضعیف‌تر از انتظار منتشر شد. این داده احتمال ثابت ماندن نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را تقویت کرده است. بسیاری از فعالان بازار چنین خبری را برای سهام مثبت می‌دانند. اما نویسنده این تحلیل معتقد است توقف نرخ بهره در شرایط کنونی می‌تواند برای بازار سهام نشانه‌ای منفی باشد.
این بحث برای مخاطب ایرانی هم اهمیت دارد. نرخ بهره آمریکا بر ارزش جهانی دلار اثر مستقیم می‌گذارد. قیمت جهانی طلا نیز اغلب به انتظارات بازار از مسیر نرخ بهره واکنش نشان می‌دهد. به همین دلیل، هر تغییر در پیش‌بینی تصمیم فدرال رزرو می‌تواند به بازار طلا و ارز هم سرایت کند.
چرا توقف نرخ بهره می‌تواند نگران‌کننده باشد؟
نویسنده می‌گوید بازار سهام اکنون بیش از هر زمان دیگری به افزایش نرخ بهره نیاز دارد. استدلال او به بازار اوراق قرضه و گروهی موسوم به «نگهبانان اوراق» بازمی‌گردد. این اصطلاح به سرمایه‌گذارانی اشاره دارد که با فروش اوراق دولتی، به سیاست‌های تورم‌زا واکنش نشان می‌دهند. نتیجه این فروش، افزایش بازده اوراق است.
به باور این تحلیلگر، اگر فدرال رزرو با تورم قاطعانه مقابله نکند، این گروه بازده اوراق خزانه بلندمدت را بالا می‌برند. بازده بلندمدت بر هزینه وام‌های مسکن و تأمین مالی شرکت‌ها اثر مستقیم دارد. افزایش آن ممکن است مدیران سبد سرمایه را به جابه‌جایی سرمایه از سهام به سمت اوراق قرضه ترغیب کند.
نگاه بازار به تورم سپتامبر
گام بعدی، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده سپتامبر است. این شاخص معیار اصلی سنجش تورم در آمریکاست. نویسنده انتظار دارد این عدد به‌طور محسوسی بالاتر از پیش‌بینی‌ها باشد تا فدرال رزرو برای اقدام زودتر تحت فشار قرار گیرد. او نگران است که بانک مرکزی آمریکا بیش از حد صبر کند و زمانی واکنش نشان دهد که دیر شده است.
این تحلیلگر می‌گوید در حال حاضر بخش بزرگی از دارایی خود را به‌صورت نقد نگه داشته است. او تأکید کرده که این دیدگاه شخصی است و توصیه سرمایه‌گذاری به شمار نمی‌رود. بازار اکنون میان دو روایت قرار دارد: توقف نرخ بهره به‌عنوان نشانه آرامش، یا تأخیری که ممکن است هزینه بیش‌تری در پی داشته باشد.
نظرات کاربران