صندوق تراشه بلک‌راک یک‌ساله از رقیب پیشی گرفت؛ در ۵ سال ورق برمی‌گردد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، صندوق نیمه‌هادی آی‌شرز با نماد SOXX در ۱ سال گذشته ۱۱۱٫۵۶ درصد رشد کرده است. رقیب اصلی آن، صندوق نیمه‌هادی ون‌اک با نماد SMH، در همین مدت ۸۹٫۱۳ درصد بازدهی داشته است. هر دو صندوق از نوع صندوق‌های قابل‌معامله در بورس هستند؛ یعنی سبدی از سهام که مانند یک سهم در بورس دادوستد دارد.

به زبان ساده، ۱٬۰۰۰ دلار سرمایه در SOXX طی ۱ سال به حدود ۲٬۱۱۶ دلار رسیده است. همین مبلغ در SMH اکنون حدود ۱٬۸۹۱ دلار ارزش دارد. برتری SOXX به افق یک‌ساله محدود نیست و در ۱ ماه گذشته نیز ۱۳٫۶۴ درصد در برابر ۱۱٫۹۶ درصد رشد کرده است. از ابتدای سال ۲۰۲۶ هم بازدهی SOXX به ۹۶٫۳۸ درصد و بازدهی SMH به ۷۶٫۲۸ درصد رسیده است.

سهم سنگین انویدیا در سبد ون‌اک

تمرکز سبد، یکی از تفاوت‌های مهم دو صندوق است. بر پایه آخرین گزارش دارایی‌های SMH در ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ (۹ تیر ۱۴۰۵)، انویدیا ۱۷٫۵۴ درصد از خالص دارایی این صندوق را تشکیل می‌دهد. شرکت تایوانی تی‌اس‌ام‌سی، بزرگ‌ترین سازنده قراردادی تراشه در جهان، با ۹٫۲۸ درصد در رتبه دوم قرار دارد.

این ارقام یعنی حدود یک‌ششم سرمایه SMH به عملکرد یک شرکت وابسته است. گزارش‌های سود و پیش‌بینی‌های انویدیا می‌تواند کل صندوق را بالا یا پایین ببرد. این وابستگی اخیراً به سود صندوق بوده، زیرا سهم انویدیا در ۵ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۳ مهر ۱۴۰۵) به رکورد تاریخی رسید. در مقابل، افت همین یک سهم نیز می‌تواند بازدهی کل صندوق را کاهش دهد.

دو صندوق از دو شاخص متفاوت پیروی می‌کنند. SMH شاخص ۲۵ شرکت نیمه‌هادی فهرست‌شده در آمریکا از مجموعه ام‌ویس را دنبال می‌کند. SOXX از شاخص نیمه‌هادی بورس نیویورک پیروی می‌کند. هر شاخص قواعد خود را برای انتخاب شرکت‌ها و تعیین وزن هر یک دارد.

برتری بلندمدت با ون‌اک

در بازه‌های طولانی‌تر، نتیجه معکوس است. SMH در ۵ سال گذشته ۴۱۵ درصد و SOXX ۳۱۵٫۳۲ درصد رشد کرده‌اند؛ یعنی اختلافی ۹۹٫۶۸ واحدی به سود SMH. در افق ۱۰ ساله نیز بازده کل SMH، یعنی رشد قیمت به‌علاوه سودهای پرداختی، ۱٬۹۰۱٫۴۴ درصد بوده است. این رقم برای SOXX به ۱٬۶۱۸٫۶۶ درصد می‌رسد؛ به بیان ملموس، ۱٬۰۰۰ دلار در SMH به حدود ۲۰ هزار دلار و در SOXX به حدود ۱۷٬۲۰۰ دلار رسیده است.

راین ماک، نویسنده گزارش، برتری یک‌ساله SOXX را واقعی اما در برابر فاصله پنج‌ساله کوچک می‌داند. به ارزیابی او، دو صندوق بخش بزرگی از سهام مشترک دارند و سهم اصلی بازدهی به رونق کل صنعت تراشه برمی‌گردد. هر دو صندوق نیز به صنعتی چرخه‌ای وابسته‌اند که دوره‌های رونق و رکود را به‌تناوب تجربه می‌کند.