افزایش سرمایه ۱۰۷۲ درصدی پارس‌خودرو؛ سهامداران چه چیزی به دست می‌آورند؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، حسابرس و بازرس قانونی پارس‌خودرو گزارش افزایش سرمایه ۱۰۷۲ درصدی این خودروساز را تأیید کرد. منبع این افزایش سرمایه، مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌های شرکت است. یعنی هیچ پول نقد تازه‌ای از سهامداران گرفته نمی‌شود و به شرکت هم وارد نمی‌شود.

این خبر برای دو گروه اهمیت دارد. گروه نخست، سهامداران پارس‌خودرو هستند که تعداد سهامشان به‌طور چشمگیر بالا می‌رود. گروه دوم، کسانی هستند که وضعیت مالی خودروسازان را دنبال می‌کنند. تقویت ترازنامه این شرکت‌ها می‌تواند در توان تأمین مالی و ادامه تولیدشان اثر بگذارد.

تجدید ارزیابی یعنی چه؟

تجدید ارزیابی یعنی شرکت ارزش دفتری دارایی‌هایی مانند زمین، ساختمان و ماشین‌آلات را با قیمت روز به‌روز کند. این دارایی‌ها سال‌ها پیش با قیمت‌های قدیمی ثبت شده‌اند. در اقتصادی با تورم بالا، فاصله ارزش دفتری با ارزش واقعی آن‌ها بسیار زیاد است. تفاوت این دو رقم، «مازاد تجدید ارزیابی» نام دارد و می‌تواند به سرمایه شرکت منتقل شود.

عدد ۱۰۷۲ درصد را ساده‌تر هم می‌توان دید. سرمایه شرکت پس از این افزایش، حدود ۱۱.۷ برابر رقم فعلی می‌شود. برای مثال، سهامداری که امروز ۱۰۰۰ سهم دارد، پس از ثبت افزایش سرمایه حدود ۱۱ هزار و ۷۲۰ سهم خواهد داشت.

چرا ارزش دارایی سهامدار ثابت می‌ماند؟

افزایش تعداد سهام به معنای افزایش هم‌زمان ثروت سهامدار نیست. پس از ثبت این نوع افزایش سرمایه، قیمت هر سهم به همان نسبت تعدیل می‌شود. تعدیل یعنی قیمت سهم در بورس کاهش می‌یابد تا ارزش کل بازار شرکت ثابت بماند. بنابراین سهامدار سهام بیش‌تری با قیمت پایین‌تر در اختیار دارد و جمع دارایی‌اش در لحظه ثبت همان است.

با این حال، بخشی از فعالان بازار سرمایه این نوع افزایش سرمایه را نشانه بهبود ساختار مالی می‌دانند. شرکت‌هایی که در سال‌های گذشته زیان انباشته داشته‌اند، از این مسیر نسبت حقوق صاحبان سهام به سرمایه را بهتر می‌کنند. این بهبود روی کاغذ است و الزاماً به معنای افزایش سودآوری یا بهبود فروش نیست.

گام بعدی چیست؟

تأیید حسابرس، گام فنی این فرایند است. انتظار می‌رود موضوع در مرحله بعد به مجمع عمومی فوق‌العاده سهامداران برود. افزایش سرمایه پس از تصویب در مجمع و ثبت رسمی، در قیمت سهم اعمال می‌شود. برای خریداران خودرو هم این تصمیم اثر مستقیمی بر قیمت یا عرضه محصولات پارس‌خودرو ندارد. قیمت خودرو بیش‌تر به هزینه تولید، سیاست‌های قیمت‌گذاری و وضعیت عرضه و تقاضا بستگی دارد.