به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ آلفا، صندوق سهام سودمحور آمریکایی شواب با نماد SCHD پس از بازچینی فصلی سپتامبر، وزن بیش‌تری به شرکت‌های فناوری داده است. بازچینی یعنی بازنگری دوره‌ای در فهرست و سهم هر شرکت در سبد صندوق. اکنون تگزاس اینسترومنتس و کوالکام، دو تولیدکننده بزرگ تراشه، بزرگ‌ترین دارایی‌های این صندوق هستند.
این تغییر برای صندوقی که به سهام شرکت‌های سنتی و سوددهنده شناخته می‌شود، چرخشی قابل‌توجه است. SCHD از پرطرفدارترین صندوق‌های قابل‌معامله آمریکا برای کسب درآمد منظم است. صندوق قابل‌معامله سبدی از سهام است که سرمایه‌گذاران آن را مانند یک سهم در بورس معامله می‌کنند. ترکیب تازه یعنی نوسان‌های صنعت تراشه اکنون اثر بیش‌تری بر دارندگان این صندوق دارد.
بازده نقدی ۵ درصدی از کجا می‌آید
مؤسسه تی‌کیو‌پی ریسرچ این تحلیل را ۵ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۳ مهر ۱۴۰۵) منتشر کرد. به گفته تحلیلگر آن، میانگین وزنی بازده نقدی شرکت‌های داخل صندوق به حدود ۵ درصد رسیده است. این شاخص فقط سود نقدی را نمی‌سنجد و بازخرید سهام را هم در بر می‌گیرد. بازخرید یعنی شرکت با پول خود سهامش را از بازار می‌خرد و سهم باقی سهامداران بزرگ‌تر می‌شود.
به زبان ساده، به‌ازای هر ۱۰۰ دلار سرمایه در این صندوق، شرکت‌های داخل سبد سالانه حدود ۵ دلار به سهامداران بازمی‌گردانند. بخشی از این مبلغ سود نقدی است و بخشی از راه بازخرید سهام پرداخت می‌شود. این رقم با سود نقدی‌ای که خود صندوق مستقیم به دارندگانش می‌پردازد، یکسان نیست.
ترکیب فناوری بالغ و شرکت‌های سنتی
ترکیب تازه، شرکت‌های فناوری بالغ را کنار شرکت‌های قدیمی و باثبات مانند پراکتر اند گمبل قرار داده است. فناوری بالغ به شرکت‌هایی می‌گویند که دوران رشد پرشتاب را پشت سر گذاشته‌اند و جریان نقدی پایدار دارند. نویسنده معتقد است این ترکیب در دوره رونق هوش مصنوعی می‌تواند به رشد سریع‌تر پرداخت‌های نقدی کمک کند.
او یک تحلیل حساسیت هم انجام داده است؛ یعنی نتیجه را در فرض‌های مختلف رشد سنجیده است. برآورد او نشان می‌دهد اگر روند رشد ادامه یابد، این بازده طی ۵ سال به ۷٫۷ تا ۸٫۸ درصد می‌رسد. این برآورد به تداوم رشد سود شرکت‌ها وابسته است. سیکینگ آلفا نیز یادآوری می‌کند که این یادداشت نظر شخصی نویسنده است و عملکرد گذشته تضمینی برای آینده نیست.
نظرات کاربران