به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بی‌تی‌سی منیجر، بلک‌راک استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری توکنی را به‌عنوان وثیقه در بازارهای مالی سنتی، گام بعدی کاربرد فناوری بلاک‌چین می‌داند. دن میلی، مدیر مدیریت وجوه نقد این شرکت در آسیا و اقیانوسیه، روز ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۷ مهر ۱۴۰۵) در گفت‌وگو با بلومبرگ این موضوع را مطرح کرد. توکنی‌سازی یعنی هر سهم صندوق به یک توکن دیجیتال روی بلاک‌چین تبدیل شود. وثیقه نیز دارایی‌ای است که سرمایه‌گذار برای تضمین وام یا معامله نزد طرف مقابل می‌گذارد. هدف این است که سرمایه‌گذار بتواند سهم صندوق را بدون تبدیل به پول نقد جابه‌جا کند.
## وثیقه‌گذاری در بازار رمزارز از پیش اجرا می‌شود به گفته میلی، صندوق‌های توکنی بلک‌راک هم‌اکنون در بازار دارایی‌های دیجیتال وثیقه قرار می‌گیرند. او این ترتیب را از کار دشوارتر اتصال دارایی‌های مبتنی بر بلاک‌چین به نظام مالی سنتی جدا کرد. بانک‌ها، کارگزاران و شرکت‌های تسویه برای وام و معاملات مشتقه وثیقه می‌خواهند و هر نهاد، فهرست دارایی‌های مورد پذیرش خود را تعیین می‌کند. نمونه عملیاتی این الگو صندوق «بی‌یو‌آی‌دی‌ال» (BUIDL) است. بلک‌راک این صندوق را در سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی کرد و برای انتشار توکن‌های آن از زیرساخت شرکت سکیوریتایز بهره می‌برد. در نوامبر ۲۰۲۵ اعلام شد بایننس این صندوق را به‌عنوان وثیقه خارج از صرافی از معامله‌گران نهادی واجد شرایط می‌پذیرد. این معامله‌گران در عین استفاده از وثیقه، در معرض سرمایه‌گذاری‌های پایه‌ای صندوق در اوراق خزانه کوتاه‌مدت آمریکا باقی می‌مانند. این به آن معنا نیست که هر دارنده این توکن بتواند آن را برای هر معامله‌ای وثیقه کند. شرایط به صرافی، خدمات نگهداری دارایی، طبقه‌بندی مشتری و محدودیت‌های محصول بستگی دارد.
## هنوز نهاد تسویه سنتی این الگو را نپذیرفته است منبع خبر تأکید می‌کند در مواد بررسی‌شده، توافق تازه‌ای با یک اتاق پایاپای یا راه‌اندازی وثیقه توکنی در بازار سنتی دیده نشده است. استفاده از سهم صندوق به‌عنوان وثیقه در مالی متعارف سابقه دارد؛ تازگی ماجرا در جابه‌جایی و مدیریت آن از طریق بلاک‌چین است. میزان بهره و دسترسی سرمایه‌گذار به درآمد صندوق نیز به قرارداد وثیقه، شرایط محصول و نهاد نگهدارنده بستگی خواهد داشت.
## گسترش توکنی‌سازی در اروپا بلک‌راک در ۴ اوت ۲۰۲۶ (۱۳ مرداد ۱۴۰۵) از عرضه رده‌های سهم توکنی برای برخی صندوق‌های بازار پول مجموعه «سری نقدینگی نهادی» در اروپا خبر داد. این طرح از پلتفرم «کینکسیس» (Kinexys) متعلق به جی‌پی‌مورگان استفاده می‌کند. مجموع دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌هایی که این قابلیت را گرفتند، ۳۱۱ میلیارد دلار است. این عدد دارایی کل پلتفرم صندوق‌ها را نشان می‌دهد و به معنای انتشار توکن‌هایی به همین ارزش روی اتریوم نیست. توکن‌ها بر شبکه اتریوم، سهم صندوق‌های بازار پول موجود و دارای مجوز را نمایندگی می‌کنند. دفتر رسمی سهامداران همچنان از طریق زیرساخت سنتی عامل انتقال اداره می‌شود. سرمایه‌گذاران تأییدشده می‌توانند سهم‌ها را میان کیف‌پول‌های مجاز منتقل کنند و ساختار حقوقی صندوق دست‌نخورده می‌ماند. رده‌های سهم به پوند، یورو و دلار آمریکا عرضه شده و صندوق‌های نقدینگی دولتی، اوراق خزانه و دیگر سبدهای کوتاه‌مدت بازار پول را پوشش می‌دهد. بلک‌راک مدیریت خزانه، مدیریت نقدینگی، وثیقه دیجیتال و توزیع نهادی را از کاربردهای ممکن برشمرده و انتقال شبانه‌روزی و رؤیت‌پذیری تقریباً لحظه‌ای را از ویژگی‌های این رده‌ها معرفی کرده است.
نظرات کاربران