راسل روش تفکیک سهام رشد و ارزش در آمریکا را بازنگری می‌کند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ایتی‌اف ترندز، شرکت فوتسی راسل مشورت‌خواهی درباره روش‌شناسی شاخص‌های سبک آمریکا را آغاز کرد. علت، تمرکز بیش‌ازحد در بازار سهام آمریکاست. این تمرکز باعث شده شرکت‌های رشدمحور به شاخص‌های ارزشی نیز سرریز شوند.

شاخص‌های «رشد» و «ارزش» راسل از نزدیک ۴۰ سال پیش، ارزش بازار شاخص مادر را به دو نیمه تقسیم می‌کنند. سهم هر کدام ۵۰ درصد است. شاخص رشد سراغ شرکت‌هایی می‌رود که انتظار رشد سریع سود دارند. شاخص ارزش شرکت‌هایی را در بر می‌گیرد که قیمتشان نسبت به بنیاد کسب‌وکارشان پایین‌تر برآورد می‌شود.

تقسیم برابر در بازاری که ارزش چند شرکت بسیار بزرگ از بقیه فاصله گرفته، دشوار می‌شود. نیمه رشد گنجایش همه شرکت‌های رشدمحور را ندارد. بخشی از آن‌ها ناگزیر در شاخص ارزشی جای می‌گیرند.

پیامد این وضع برای سرمایه‌گذاران روشن است. صندوق‌های شاخصی، که ترکیب سبدشان را از روی یک شاخص تعیین می‌کنند، وزن این شرکت‌ها را هم در سبد ارزش خواهند داشت. در نتیجه برچسب «ارزش» ممکن است دیگر تصویر دقیقی از سهام ارزان نباشد.

مشورت‌خواهی یعنی راسل پیش از هر تغییر، نظر فعالان بازار را می‌گیرد. هنوز تغییر قطعی اعلام نشده است. اگر روش ساخت شاخص‌ها اصلاح شود، ترکیب صندوق‌هایی که این شاخص‌ها را دنبال می‌کنند نیز تغییر خواهد کرد.