به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بانک مرکزی نتایج بیستمین حراج اوراق مالی اسلامی دولتی را اعلام کرد. در این حراج ۳۰ همت اوراق عرضه شد، اما فقط ۲ همت آن فروش رفت. ۱ همت را یک بانک و ۱ همت دیگر را وزارت اقتصاد خرید.
هر همت برابر ۱ هزار میلیارد تومان است. بنابراین دولت ۳۰ هزار میلیارد تومان اوراق عرضه کرد و ۲ هزار میلیارد تومان آن را فروخت. نسبت فروش به عرضه حدود ۶٫۷ درصد است. به بیان ساده، از هر ۱۰۰ تومانی که دولت برای قرض‌گرفتن به بازار عرضه کرد، کمتر از ۷ تومان خریدار پیدا شد.
اوراق بدهی چیست و چرا اهمیت دارد
اوراق بدهی سندی است که دولت می‌فروشد تا از خریدار پول قرض بگیرد. دولت متعهد می‌شود در موعد مقرر، اصل پول را همراه با سود بازگرداند. حراج روشی است که قیمت و حجم فروش این اوراق را مشخص می‌کند.
این ابزار یکی از راه‌های تأمین بخشی از کسری بودجه است. وقتی فروش اوراق کم باشد، منابع کمتری از بازار به خزانه می‌رسد و دولت برای جبران باید به روش‌های دیگر تکیه کند. در ادبیات اقتصادی، استقراض از بانک مرکزی با افزایش پایه پولی (مجموع پول منتشرشده توسط بانک مرکزی) و فشار تورمی همراه دانسته می‌شود. داده‌های این حراج به‌تنهایی نشان نمی‌دهد دولت کدام مسیر را انتخاب می‌کند.
ترکیب خریداران چه نشان می‌دهد
از ۲ همت فروخته‌شده، نیمی را یک بانک و نیمی را وزارت اقتصاد خرید. سهم بانک ۱ همت بود؛ یعنی کمتر از ۴ درصد کل اوراق عرضه‌شده. خبر منتشرشده درباره انگیزه خرید وزارت اقتصاد و علت کم‌بودن تقاضا توضیحی ارائه نکرده است.
در چنین حراج‌هایی معمولاً سه عامل بررسی می‌شود: سود اوراق، سود سپرده‌های بانکی و نرخ تورم. اگر بازده اوراق در مقایسه با گزینه‌های دیگر جذاب به نظر نرسد، خریداران از ورود خودداری می‌کنند. برای ارزیابی این موضوع، باید نتایج حراج‌های بعدی و بازده اوراق در بازار ثانویه (معامله‌های پس از فروش اولیه) را دنبال کرد.
این نتیجه اثر مستقیمی بر قیمت دلار، طلا یا سکه ندارد. اما نشان می‌دهد بازار بدهی در این دور چه میزان از عرضه دولت را جذب کرده است. حراج‌های بعدی روشن می‌کند این وضعیت موقتی است یا الگوی ادامه‌دار.
نظرات کاربران