فید داده پرسرعت: چیست و چگونه کار می‌کند
فیدهای داده پرسرعت، داده‌هایی مانند مظنه‌های قیمت و بازدهی را بدون تأخیر منتقل می‌کنند و در معاملات فرکانس بالا (HFT) برای تحلیل داده‌های بلادرنگ استفاده می‌شوند.
این فیدهای داده ممکن است از طریق کابل فیبر نوری، پخش فرکانس مایکروویو یا از طریق هم‌مکانی در سایت‌های سرور صرافی منتقل شوند. از آنجایی که سودآوری HFT به تأخیر کم بستگی دارد، این شرکت‌ها و سایر شرکت‌های مالی مجموعاً میلیاردها دلار در ساخت فیدهای داده پرسرعت ارتقا یافته سرمایه‌گذاری کرده‌اند.
نکات کلیدی
- فیدهای داده پرسرعت، اتصالات داده با تأخیر بسیار کم هستند که اطلاعات و اجرای بلادرنگ را برای معامله‌گران الگوریتمی و فرکانس بالا فراهم می‌کنند.
- معامله‌گران فرکانس بالا برای دستیابی به سریع‌ترین شبکه‌ها و فیدهای داده، به‌منظور کسب مزیت رقابتی در معاملات، سرمایه‌گذاری‌های سنگینی انجام می‌دهند.
- بزرگ‌ترین عامل تعیین‌کننده تأخیر، فاصله‌ای است که سیگنال باید طی کند یا طول کابل فیزیکی (معمولاً فیبر نوری) که داده‌ها را از یک نقطه به نقطه دیگر منتقل می‌کند.
- از آنجایی که نور در خلاء با سرعت 186000 مایل در ثانیه حرکت می‌کند، یک شرکت HFT که سرورهایش در داخل یک صرافی هم‌مکان شده‌اند، تأخیر کمتری نسبت به یک شرکت رقیب که حتی چند مایل دورتر قرار دارد، خواهد داشت و در نتیجه مزیت معاملاتی خواهد داشت.
نحوه عملکرد فید داده پرسرعت
فیدهای داده پرسرعت، داده‌های سریع‌تر و مطمئن‌تری را برای معامله‌گران الگوریتمی رایانه‌ای فراهم می‌کنند. از آنجایی که HFT توسط دسترسی سریع‌تر به داده‌ها هدایت می‌شود، یک مسابقه تسلیحاتی فناوری رخ داده است، زیرا فیدهای داده و تراکنش‌ها به سرعت نور نزدیک می‌شوند. HFT انحصارهای طبیعی در داده‌های بازار ایجاد می‌کند، که منتقدان می‌گویند به معامله‌گران فرکانس بالا مزیت ناعادلانه‌ای نسبت به سرمایه‌گذاران نهادی و خرده‌فروش داده است.حامیان ادعا می‌کنند که HFT نقش مفیدی در بازار دارد، نقدینگی بازار را عمیق‌تر می‌کند و اوراق بهادار را کارآمدتر از سایر واسطه‌ها قیمت‌گذاری می‌کند و با کاهش اسپردها، هزینه‌های معاملاتی را برای همه کاهش می‌دهد. برای حفظ یک بازار منصفانه و منظم، بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) در سال 2008 بازارسازان تعیین‌شده‌ای را معرفی کرد تا کشف قیمت را تسهیل کرده و نقدینگی را هم برای سرمایه‌گذاران نهادی و هم برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروش فراهم کند، که بخش عمده‌ای از آن به‌صورت الکترونیکی از طریق HFT انجام می‌شود.صنعت HFT از بسیاری از شیوه‌های معاملاتی غارتگرانه بحث‌برانگیز استفاده کرده است، همانطور که راهنمای ما در مورد اصطلاحات HFT توضیح می‌دهد، مانند فرانت رانینگ، جایی که معامله‌گران سفارش‌های ورودی را شناسایی می‌کنند و قبل از اینکه اجرا شوند، جلوی آنها می‌پرند. سرمایه‌گذاران می‌گویند از آنجایی که HFTهای زیادی در بازار وجود دارند، بازده بلندمدت را کاهش می‌دهند، زیرا سهمی از سود را می‌گیرند.معامله‌گران در بانک‌ها و مؤسسات در دهه 2000 تأثیرات HFT را بر سفارش‌های بزرگ خود مشاهده کردند. معامله‌گران متوجه شدند که چگونه به نظر می‌رسد از جریان سفارش آنها سوء استفاده می‌شود، زیرا سهام بلافاصله پس از شروع خرید سهام توسط یک معامله‌گر، به سرعت افزایش می‌یابد. این امر باعث شد که سرمایه‌گذاران نهادی برای پر شدن سفارش، مجبور به تعقیب سهام شوند. شرکت‌های HFT تقاضای جریان سفارش را مشاهده می‌کردند و سهام را قبل از آن خریداری می‌کردند، با هدف فروش سهام به سرمایه‌گذار با قیمت بالاتر. تا سال‌ها بعد، بسیاری از سرمایه‌گذاران متوجه نشدند که دقیقاً چه اتفاقی می‌افتد، بنابراین مجبور شدند در سال‌های بعد با HFTها کنار بیایند.فید داده B-PIPE بلومبرگ، فید چندپخشی باینری تطبیق تامسون رویترز و Ultra EBS Brokertec نمونه‌هایی از فیدهای پرسرعت هستند که داده‌های بازار را با تأخیر بسیار کم به سرمایه‌گذاران و فروشندگان ارائه می‌دهند، (تأخیر: زمانی که از لحظه ارسال سیگنال تا دریافت آن سپری می‌شود).
ملاحظات ویژه
بازار سهام اکنون از یک شبکه پراکنده گسترده از سیستم‌های معاملاتی متصل و خودکار تشکیل شده است. HFT، که با سرعت‌های بالا، دوره‌های نگهداری بسیار کوتاه و نسبت‌های سفارش به معامله بالا مشخص می‌شود، سهم 50 درصدی از حجم معاملات سهام ایالات متحده را تشکیل می‌دهد، که قابل توجه است اما کمتر از سهم بیش از 60 درصدی ثبت شده در سال 2009 است. حجم‌های کمتر، نوسانات کم بازار و افزایش هزینه‌های نظارتی، حاشیه سود HFT را فشرده کرده و منجر به ادغام در این صنعت شده است.برای رسیدگی به مسائل رقابت صرافی، تنظیم‌کننده‌ها دست‌اندازهای سرعتی را معرفی کرده‌اند که زمان‌های ورود را تصادفی می‌کنند و تأخیرهای پردازش سفارش تصادفی را معرفی می‌کنند. پس از اینکه صرافی جدید IEX سیستم معاملاتی جایگزین خود را معرفی کرد، که سفارش‌ها را 350 میکروثانیه کند می‌کند تا مزیت معامله‌گران فرکانس بالا را خنثی کند، بورس اوراق بهادار نیویورک نیز در سال 2017 در صرافی خود برای شرکت‌های کوچک و متوسط از این روش پیروی کرد.
نظرات کاربران